CEX雷曼时间的b面：专门针对DEX的连锁派对

2020年加密衍生品交易巨头BitMEX变小后，FTX等CEX接受了衍生品交易，可能也是因为这个原因。 在FTX这一轮崩溃的过程中，去中心化交易所，特别是链条上的衍生品项目大放异彩，交易量和新增用户数均明显增加，成为此次行业危机的最大受益者之一。

和链条上活动的增加，促进了ETH的燃烧速度，根据ultra sound money的数据，从11月9日开始，ETH供应量在合并后首次进入通缩，年通胀率约为-0.03%，目前以太网减少合并后6127张ETH供应量。

CEX危机，链条上的狂喜

本文从数据层面分析衍生品协定dYdX、Arbitrum生态衍生品协定GMX、Polygon生态衍生品协定Gains Network以及Uniswap在此轮FTX危机前后交易趋势的变化。[ xy 002 ] [ xy001 ] dydx [ xy 002 ] [ xy001 ]作为去中心化衍生品最具代表性的产品，dydx在11月6日至11月12日的一周内实现了130多亿美元的交易量创下了自今年5月8日Terra危机以来的一周内的最高纪录。

其中，比特币(36.7亿美元)和以太网(68.6亿美元)交易量之和超过105亿美元，占比超过80%。

与此同时，11月1日至7日，dYdX的平均日交易量约为7.5亿美元，但11月8日突然猛增至36.3亿美元，比前一天增长了近5倍。

在随后的两天，dYdX的日成交量逐渐下跌，但仍然达到34.2亿美元(11月9日)和23.1亿美元(11月10日)是今年8月以来仅次于11月8日的日交易量数据。

从用户来看，从11月6日到11月12日的一周内，dYdX的活跃交易用户达到了5338人与上周的3201件相比增加了66.76%。

[ xy 002 ] [ xy001 ] gmx [ xy 002 ] [ xy001 ]作为Arbitrum生态头部衍生品协定，gmx在FTX危机发酵前的1月中，大多维持在1-3亿美元的区间。

然后从11月7日开始，与6日(1.27亿美元)相比，GMX的日交易量突然增长了近4倍，达到4.71亿美元。 11月8日进一步上升了100%以上，达到了11亿100%万美元。

11月9日小幅下跌至9亿美元左右，但11月10日GMX再次回升，创下日交易量11.9亿美元的新高。

但是，从用户的角度来看、无论是日活跃用户数还是日新增用户数，GMX的增长幅度都很平稳，没有出现像交易量那样数倍的增长。

11月8日，日活跃用户数达到5468个最近新记录，比月初(2845 )增加了近两倍； 每天的新用户数创下1707年最近的最高纪录，与月初(1129 )相比增加了约51%。

从宏观角度看，自2021年8月31日正式开市以来，两年多来GMX历史累计交易量约为662亿美元； 从11月7日以来10天内GMX的交易量达到了60亿美元。

即过去10天，GMX用户贡献了约占GMX过去总交易量9%的交易量。 [ xy 002 ] [ xy 001 ] gains network [ xy 002 ]

Gains Network于2021年11月在Polygon上发表，今年以来势头强劲，但此次FTX危机期间的增长与dYdX和GMX相比相对平稳。

从交易量(以DAI计价)来看，平时Gains的日交易量呈曲折波动，但总体保持增长趋势，11月1日至6日日日日均交易量约为6700万美元。

但是，11月7日，Gains的交易量达到了7800万美元，虽然增加了，但还处于正常区间。

到11月8日大幅上涨到1.2亿美元，之后几天又回到了平均区间11月15日再次暴涨，创下了1亿2800万美元的月内新高。

与

交易量对比，Gains的每日活跃用户数和每日新用户数均创历史新高。

的日活跃用户数8日达到620个历史记录，之后9日以630刷新了新记录。

日的新用户数8日达到110个历史记录，之后9日以114个刷新了历史最高纪录； [ xy 002 ] [ xy001 ] uniswap [ xy 002 ] [ xy001 ]除了链条上衍生品项目之外，是作为DEX的"承担者"的uni swap在这次FTX冲击中利润也明显的——11月6日至13日的一周内，Uniswap的交易量达到172.2亿美元，与上周(60亿美元)相比激增了185%以上创下了自5月8日Terra危机以来的一周内的最高纪录。

其中11月8日仍然是重要的分水岭，以单货币交易量最大的USDC为例，

11月7日Uniswap的USDC日交易量约为8.92亿美元，已经比6日的4.97亿美元大幅上涨了90%以上；

但是，11月8日Uniswap的ETH日交易量与7日相比再次增加了3倍多，达到了29亿美元。

此后，USDC交易量于11月9日达到37亿美元的历史最高纪录，从11月10日开始从36亿1000万美元下跌到昨天的7亿7000万美元。

仅次于

和USDC的ETH的单货币交易量也遵循了同样的爆炸式增长轨迹。

11月7日Uniswap的ETH日交易量约为9.35亿美元比6日的5.8亿美元大幅上涨

但是，11月8日Uniswap的ETH日交易量与7日相比再次激增了3倍33.1亿美元。之后的11月9日创下了38.5亿美元的最近新高；

11从11月10日开始，从30亿美元回到了昨天的8亿7000万美元。

NansenCEO的Alex Svanevik也得到证明，ETH日在Uniswap上的交易量曾经超过了任何中心化交易所的交易量。 但是，将Uniswap中ETH对所有货币的交易量与CEX中的ETH/USDT等单一交易对进行比较。

另外，Uniswap政府也表示当天的新客户达到了历史最高值55550。

「11月8日”发生了什么？ 从

数据来看，无论是dYdX、GMX、Gains这样的链上衍生品项目，还是Uniswap这样的传统DEX协议，11月8日均为重要分水岭的——成交量与前一天相比开始大幅上涨数倍，在之后的9日、10日左右创下历史纪录，之后开始逐渐回落。

那么11月8日那天在这次FTX崩溃中发生了那些重要的转换事件吗？

FTT首次跌破20美元，SBF持续沉默，市场心理防线开始雪崩；

晚间SBF确认与货币贬值达成战略交易协议，CZ表示打算完全收购FTX，从事实上确认了FTX资金链断裂的传言；

结合此时分析，或许可以推算到8日为止，链条上的交易量大幅上升，高概率是由于FTX的资产负债表传闻导致的交易所(以FTX为中心)资金的流出。

但由于当时没有确凿的证据，市场信心还没有完全雪崩，所以大家的疑虑和避险操作逐渐升温在身后留下了更大的逃生浪潮和恐慌。 到

月8日，所有盖子开始打开，证实了FTX资金链断裂的传言，更详细的信息一点一点地公开，市场恐慌在随后的两天内达到顶点，这也加剧了用户对更多中心化交易所的不信任感，进一步引发了市场资金流向链条。

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