期货交易承担的风险(期货交易的风险管理制度包括)

2023年07月08日 21:17

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不少投资者朋友炒期货时以为和炒股一样，可以长期持有，当行情走势与持仓头寸方向相反时也未及时止损，结果被强平出局，于是觉得期货有毒，期货不是人玩的。所谓鱼和熊掌不可兼得，炒股时，当大盘下跌尤其是手中个股下跌时，很多股民朋友都希望股市也可以实行T+0。炒期货时，又希望期货品种可以和股票一样一直持有。两者不仅交易机制不同，投资需要研究的基本面也不同，炒期货看重供求关系，而炒股看重公司本身。两个投资产品之间还有哪些不同点呢？下面主要以期货品种螺纹钢为例，详细介绍两者之间的不同。

期货因为实行T+0交易、保证金制度而吸引不少投资者朋友参与炒期货，同时也因此让投资者见识到期货的高风险。期货是比股票风险大的投资产品，作为一个高风险高收益的产品，入市前学习是必要的。不管你是做股票投资还是期货投资的，我们都必须要不断学习，想动动手指就把钱赚了岂不是和赌大小一样了，盲目入市大都是给市场交学费了。之所以选择股市这个角度来讲期货，是因为股民基数庞大，全国股民破2亿，从股市这个大家熟悉的产品，讲期货知识相对来说便于理解。

1.期货的定义

（图一）

从定义可以了解到，期货在将来是要交收/交割的，说明期货不可以永久持有，它是有一定持有期限的，到期前投机者需要出掉或者移仓换月，换到下个个月上继续交易；而现货商如果做的套期保值需要在合约到期前进行交割操作：卖方出货，买方出资金在交易所指定交割地点完成交割。

标的物是商品（比如螺纹钢）、金融指数（沪深300指数期货）等。

而股票，只要上市公司正常运营的情况下，可以永久持有。

2.期货标准化合约

（图二）

从标准化合约来了解期货基础知识，这份标准化合约里的所有内容（“报价单位、涨跌停幅度……”）都是由上海期货交易所规定好的。

①交易代码

（图三）

②报价单位

（图四）

③最小变动单位

（图五）

④最低保证金

投资者买入一手螺纹钢所需资金：4000元/吨×1手×10吨/手×13%=5200元（以期货市价4000元/吨计算，原本4需要万资金操作一手，实际只需要5200元）

而股市比如一只股价50元，买一手就是5000元。

（图六）

⑤涨跌停幅度

（图七）

⑥交易时间

（图八）

⑦其中“交割日期、交割品级、交割地点、交割方式以及交割单位”均是对有现货的套期保值者而言。

期货市场可以有效抑制市场供求失衡和价格大幅波动，期货可以公开透明反映供求关系，价格具有权威性。

螺纹钢期货的上市不仅可以帮助钢材企业和钢材使用者避免价格的大幅波动带来的风险，调节现货市场价格波动。比如钢厂一般担心的是销售端价格下跌，所以通常选择卖出套期保值，如果现货螺纹钢受房地产调控等政策影响出现价格大幅下跌时，钢厂此时原则在期货市场上卖出套期保值则期货市场上的盈利可以对冲现货市场上的亏损。

而且可以取得一定程度的市场发言权：英国有钢坯期货，日本有废钢期货，我国作为全球最大的钢材消费国，于2022年推出螺纹钢期货。市场上各方参与者都可以以期货价格作为参考，对利益合理分配。

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