香港首张虚拟货币牌照

2023年06月01日 11:16

·“各公司可能将对香港未来的加密货币机制很感兴趣，但在更多细节披露之前仍会犹豫不决。”

香港金融管理局注意到了2022年加密货币市场一连串的金融风险事件，呼吁对稳定币进⾏更全⾯的监管。

全球最大加密货币交易所之一FTX的崩溃，给香港的加密行业带来阴影，但香港仍在坚持其成为亚洲加密中心的目标，这一立场吸引了一些寻求复苏的加密货币公司。

1月31日，香港金融管理局发布《关于加密资产和稳定币的讨论⽂件结论》，阐明了根据此前讨论文件的反馈拟议的大致监管方案参数，将优先监管加密稳定币，并对监管活动、目标实施时间、许可证、监管原则等作了详细介绍。

香港金融管理局总裁余伟文表示，适当的监管环境将有助应对稳定币可能带来的金融稳定风险，并促进业界有序和持续发展。在敲定具体的监管安排时，会考虑收集到的意见、市场的最新发展和国际讨论，并与持份者和市场人士保持沟通，期望在2023至2024年落实监管安排。

彭博社1月30日报道称，香港当局希望从加密货币市场2万亿美元的暴跌和FTX交易所破产中吸取教训，创建一个新的监管框架，保护投资者并鼓励增长。最近三个月来，香港以培育加密行业为重点，逐步恢复其作为金融中心的信誉。但数字资产市场仍在收缩，这或许是香港面临的一个阻碍。

微信、支付宝等机构参与建言

稳定币是加密货币的一种，一般的加密货币价格波动性比较高，而稳定币背后通常有实际资产背书，因此价格相对来说比较稳定。一般来说，稳定币都会锚定一种法定的资产，如美元，以此来维持其价格的稳定，目前币圈中流通的稳定币有USDC、BUSD、TUSD等。

2022年1⽉12⽇，香港金融管理局曾发布⼀份关于加密资产和稳定币的讨论⽂件，并邀请利益相关者提供反馈。该⽂件概述了⾦管局关于优先制定⽀付相关稳定币监管框架的想法，认为这种稳定币可能有潜⼒发展成为⼴泛接受的⽀付⽅式，同时也能在制度上提供灵活性。

截⾄2022年3⽉31⽇的反馈期结束时，香港金融管理局共收到58份意见书。受访者普遍表⽰⽀持金管局将稳定币纳⼊监管范围的提议。值得注意的是，在香港金管局收到的58份意见书名单中，包括币安、支付宝（香港）、微信（香港）、汇丰银行、众安银行、万事达卡、BC科技等知名机构。

在新发布的《关于加密资产和稳定币的讨论⽂件结论》文件中，香港金融管理局注意到了2022年加密货币市场一连串的金融风险事件，呼吁对稳定币进⾏更全⾯的监管，以解决稳定币可能带来的⾦融稳定风险。

对于加密稳定币，香港金融管理局将采⽤基于风险的⽅法来确定稳定币结构的范围，以便在拟议的制度下进⾏监管。鉴于稳定币可能带来更⾼、更紧迫的货币和⾦融稳定风险，金融管理局将优先监管声称参考⼀种或多种法定货币的稳定币。之后当局将建⽴灵活性，从而在未来对其他稳定币结构进⾏监管。

香港金融管理局认为，涉及在⾹港进⾏受规管活动、积极向⾹港公众推销受规管活动、进⾏涉及声称参考港元价值的稳定币的受规管活动、涉及到重⼤公共利益的事项（当局认为应该如此监管）这四类活动的实体机构都需要获得香港金管局颁发的牌照。

香港金融管理局表示，拟议监管方案达成⼴泛共识后，计划为稳定币制定灵活、基于风险（指数）的监管制度。这将有助于确保货币和⾦融稳定，保护用户，并将监管套利风险降⾄最低。

香港证监会：将允许散户交易代币

彭博社称，香港的加密货币政策此前一直在不断变化，计划包括将于2023年6月生效的强制交易所许可制度，以及关于允许零售交易的讨论。香港官方还允许交易型开放式指数基金（ETF）投资芝加哥商品交易所集团（CME Group）、比特币和以太币。自去年12月中旬，这三个ETF投资已经筹集了超过8000万美元的资金。

据路透社消息，香港证券及期货事务监察委员会（简称香港证监会）1月11日表示，将推出一组代币，允许散户投资者进行交易。该机构正在推进一项新的监管制度，将对加密初创企业更加友好。此外，香港证监会将于2024年年中开始接受虚拟资产服务提供商（VASP）牌照申请。

香港证监会行政总裁梁凤仪表示，由于投资者保护将继续是新的虚拟资产服务提供商（VSAP）制度的重点，证监会也将就零售交易的“金融围栏”征求公众意见。

“在过去一年里，虚拟资产的价格从高点跌至低点。好消息是，随着一些平台和代币的崩溃，泡沫从系统中去除后，投资者和卖家的注意力将集中在投资者保护上。”梁凤仪1月11日在香港举行的亚洲金融论坛的小组讨论中表示。

对此，彭博情报分析师丽贝卡·辛（Rebecca Sin）表示：“各公司可能将对香港未来的加密货币机制很感兴趣，但在更多细节披露之前仍会犹豫不决。”

彭博社估计，在此形势下，资产管理公司将具有更长期的潜力，截至今年年底，香港ETF管理的基金总额可能超过500亿美元。

辛预计，监管机构最早将在第二季度允许现货比特币ETF。三星资产管理公司今年1月在香港推出了三星比特币期货Active ETF。该公司表示，如果香港给予批准，它可能会考虑再设立一只现货基金。

在某种程度上，香港在该领域又回到了原点。几年前，由于宽松的政策，香港曾是早期数字资产的加密中心，名誉扫地的加密货币大亨山姆·班克曼-弗里德（Sam Bankman-Fried）管理的FTX和Alameda Research公司从2019年起就在香港驻扎。全球最大的数字资产交易所币安也曾在香港有一个基地。

而现在，新的监管措施正在出现，对初创公司更友好的同时，也在规范市场。比如将加密交易所限制在投资组合至少为800万港元的客户，且新的加密货币制度要求所有交易平台和交易所申请许可证，否则将导致罚款和监禁。

FTX崩溃的阴影仍在

据关注加密行业的媒体Coindesk报道，去年11月，时任香港证监会副行政总裁的梁凤仪呼吁对加密货币公司实施严格的规定，称FTX的崩溃凸显了数字资产的波动性，数字资产与传统金融服务的联系会带来巨大的金融危机。

FTX的倒闭带来了加密行业的“寒冬”。自2021年11月创下历史新高以来，比特币的价值已经下跌了70%以上。美国正在指控班克曼-弗里德存在金融欺诈行为，FTX破产后的阴影仍在蔓延。最近一次是1月加密货币贷款机构Genesis Global根据《破产法》第11章申请破产保护，该公司可能欠债权人超过30亿美元。

尽管FTX的崩溃引发了行业危机，但香港政府仍致力于为加密货币建设基础设施，打造区域性加密中心。香港财政司司长陈茂波已表示，在2023年，当地监管机构和政府愿意与金融科技和加密货币初创公司合作。

陈茂波1月初在政府运营的孵化器数码港组织的活动中发表讲话称，在过去两个月里，涉及加密货币行业的一些公司已多次向香港政府提出申请，要求其在香港设立全球总部，一些商业机构已表现出增加在香港的业务或在区域市场上市的愿望。

香港的政策显然已经引起了企业的兴趣，近日，拥有约300名员工的加密货币贷款机构Matrixport Technologies Pte表示，正在评估香港的新政策。Matrixport的总部设置在新加坡，而新加坡现在对待虚拟货币的态度非常谨慎，可能会完全禁止加密货币的借贷。据知情人士透露，Matrixport已经开始评估在香港设立公司的可能性。

但香港也同样面临挑战，在去年加密货币价格泡沫破灭、投资者逃离后，虚拟资产行业仍处于严重的低迷状态。Coinbase Global、Crypto.com、Huobi等众多加密公司1月削减了1600多个加密货币工作岗位。

区块链分析公司的数据显示，从2021年6月到2022年6月的12个月里，香港的数字代币交易量同比增长不到10%。在这种背景下，许多公司正在等待经济复苏和香港修订后的数字资产规则的最终版本。

波场TRON创始人孙宇晨表示，一旦政府的允许和鼓励更加明确，他们就会准备扩大本地业务，增加就业机会。他认为，香港正在成为亚太地区“受监管的加密货币的主力军”。

附：香港金融管理局《关于加密资产和稳定币的讨论⽂件结论》

香港首张虚拟货币牌照

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