截止日前，数据显示持有大量比特币的地址（通常被称为巨鲸）数量已降至 14 个月来的新低。然而，这并不一定是熊市的表现，或许反映了比特币的分布正在发生变化。

据区块链数据分析公司 Glassnode 数据显示，截至周日，持有至少 1 万个比特币的地址有 103 个，达到了 2019 年 5 月以来的最低水平。过去的 2.5 个月中，地址数量已经下降了 8%。

有些人可能认为巨鲸地址数量的减少是买入压力减弱的迹象，并预期价格会下跌。然而，加密货币流动性提供商 GSR 的联合创始人兼联合交易负责人理查德·罗森布鲁姆（Richard Rosenblum）的观点恰好相反。

巨鲸减持比特币是熊市的表现，但是市场变得更加去中心化是牛市的表现。

市场正在转变？

过去几个月来，持有至少 1000 个比特币的地址数量呈上升趋势，佐证了罗森布鲁姆的观点。

例如，上周日，持有至少 1000 个比特币的地址有 2155 个——相比 4 月的最低点（2097 个地址）上涨了近 3% 。

与此同时，持有至少 1 个比特币的地址数量再创历史新高。持有至少 0.1 个比特币和 0.01 个比特币的地址数量也是如此。

因此，人们可能会争辩说，比特币的所有权正在从小型巨鲸转移至大量小型投资者手中。

罗森布鲁姆称：“随着时间的流逝，比特币自然会分散到更多投资者手中。”

数据的局限性

区块链是透明的，任何人都能查看并分析区块链上的每笔交易。即使如此，要从地址增长数据等指标中得出确切的结论并不容易，因为单个用户或单个交易所可能拥有多个地址。

投资平台 eToro 的加密货币市场分析师西蒙·彼得斯（Simon Peters）表示：“出于风险管理的目标，巨鲸可能不会将所有资产都存放在一个地址中，而是将资产分散到多个地址。”

因此，比特币地址数量的增减可能无法完全代表投资者是进场还是离场。

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