中银保监会副主席梁涛：理财存量盘整基本完成，具有刚兑性质的保本理财为零

2023年04月15日 12:15

经济观察网记者胡艳明 “截至2021年末、理财存量改善基本完成，具有刚兑性质的保本理财清零，待改善保险理财产品累计压降96%，通道类信托和融资类信托比峰值分别下降80%和43%，少量处置困难资产按规定纳入案例处置。 7月30日，中银保监会副主席梁涛在“2022青岛中国财富论坛”上表示，资管行业发展开启了新的历史篇章。梁涛就新的发展格局下银行业、保险业资源管理工作的发展谈了四个方面的看法。

针对

影子银行风险，梁涛表示，经过持续整治，华裔信用影子银行风险明显收敛，存量资产大幅减少。截至2022年6月底，规模比历史峰值压降超过29万亿元，有效控制了资金退出为稳定宏观经济大盘，发挥金融逆周期调节作用创造了政策空间。

四阶段

据梁涛介绍，2018年4月，党中央、国务院作出实施资源管理新规的重大决策部署2021年底资管新规过渡期结束，银行业、保险业业务经历四个发展阶段后，行业发生新变化，呈现出更加稳健持续的发展态势。

一是渡过乱象纠正治疗期。到2021年底，理财整改基本完成、具有刚兑性质的保本理财过关，需要完善的保险理财产品累计压降96%，通道类信托和融资类信托分别比峰值低80%和43%，少量难以处置的资产已按规定纳入个案处置、资管工作池化运营、多层嵌套等问题得到有效治理，行业乱象得到根本扭转，金融体系韧性明显增强。

二是经历了管制建设期。在资金管理新规总体框架下，银保监会先后发布近20条规则宏观审慎和微观审慎相结合，形成覆盖从立法到执法全过程的体系，针对资管行业发展特点，建立了从日常监管和现场调查直接进入立案调查、行政处罚的快速处理机制，大大提高了纠错的及时性和监管威慑力。

三、进入行业再造期。目前，银行业、保险业资本管理产品纯化水平已超过95%，服务实体经济质量效益显著提高。理财、信托、保险理财产品投入实体经济43万亿元相当于社会融资总规模的12.9%。资产管理公司改革稳步推进，已批准设立49家，25家开业，4家由外资金融机构控股。作为重要投资者，这些机构、这些资产管理公司将逐渐成为资源管理行业的有生力量。

四、走向发展机遇。我国作为世界第二大经济区块，经济稳中向好/长期向好的基本面尚未转化，为资源管理行业的长远发展提供了有力支撑。相关研究显示，中国中等收入者超过4亿人，个人可投资资产超过260万亿，居民财富保值增值和养老保障需求日益增加，资源管理行业发展前景依然广阔。

梁涛指出，在资源管理行业发展的各个阶段，银保监会始终把拆除影子银行风险作为重要工作，把规范资管行业发展作为这项工作的重要抓手，坚持稳中求进工作总基调，多年来开展整治市场乱象行动加杠杆、弄虚作假，严厉整治监管套利的复杂结构化产品，坚决清除借金融创新之名进行影子银行的现实乱象。继续弥补监管薄弱环节，根据资源管理新规制定资产管理、信托、保险资源管理等领域具体实施细则统一同类机构和产品监管标准。加强对影子银行和交叉金融业务的现场检查，对违法违规行为严格问责，移送涉嫌违法犯罪的司法机关。经过持续整治，华裔信用影的银行风险明显平息，存量资产大幅减少。截至2022年6月底，规模比历史峰值压降超过29万亿，有效抑制资金脱实向虚转移，稳定宏观经济大盘，为发挥金融逆周期调节作用提供空间。

“近年来，也可以看到影子银行对策的效果显著但部分产品结构复杂、杠杆高，隐患依然较大。部分银行对表内非标投资风险管理不到位，资产分类和拨备标准显著低于表内贷款，部分高杠杆企业利用非挂牌机构登记发行所谓融资计划获得资金，穿透后实质上是为企业自融安排的，隐蔽性强。一些机构通过不当金融创新，可能催生影子银行新变种，诱发影子银行风险回升，对此我们应保持必要警惕。 ”梁涛说。

在新的发展格局下探索资源管理行业创新之路

梁涛表示，新的发展格局不断深化，对金融体系的适应性提出了一系列新的任务、新的要求。资源管理行业作为连接实体经济和居民财富的重要桥梁，应积极探索创新发展路径把握机会，做某事。

一是以人民为中心，促进实现共同富裕。资源管理行业要深化供给侧结构性改革，积极应对各类投资集团财富管理需求，做好客户细分切实把国民经济改革发展红利转化为可共享投资收益，促进全体人民共同富裕。满足居民多层次养老需求。去年以来，银保监会正式启动养老产品试点，目前已有23.1万投资者累计购买养老理财产品600多亿元总体开局良好，进展顺利。下一步在充分总结的基础上，研究将适时进一步扩大试验范围。

二是以稳增长为使命，提高服务实体经济质量效益。积极促进融资结构优化，帮助资本市场平稳运行降低实体经济融资成本，引导金融资源进入国民经济重要领域和薄弱环节，加大对战略性新兴产业、先进制造业的支持力度，推动产业结构转型升级，提升我国核心竞争力。

三、以新发展理念开创高水平开放新局面。坚持对外开放，2018年以来，银保监会先后出台34项对外开放的措施，其中5项涉及资源管理直接。贝莱德、东方汇金等国际主要财富管理机构相继来华，投资中国市场的积极性明显提高，资源管理行业要以此为契机，深入推进国际合作，深入分享良好经验，提高我国在国际金融体系中的话语权，为推动国际金融问题的解决贡献中国智慧和中国方案。

四、注重双碳目标，助力绿色低碳发展。据发改委估算，未来30年，我国为了实现碳中和目标，仅能源相关基础类建设领域的投资规模就将达到100万亿元银行保险资金管理机构应当积极践行“环境、社会、管理”(ESG )投资理念。

推进资源管理行业核心能力建设

梁涛表示，面临新时代的机遇和使命银行保险资金管理机构需要不断锻炼和增强自身核心能力，以深厚的内功承担新的发展格局赋予的时代任务。

一是全面提高投研水平。资源管理行业作为典型的智力密集型行业，投研水平始终是核心能力的重要信任。要提高宏观经济基本面、细分行业、具体投资目标等方面的研究能力，积极发现投资机会。加强专业化人才队伍建设，加强对不同资产的专项投资研究力度，巩固固定收入类资产领域优势，弥补权益类资产领域的薄弱环节。

第二，丰富和完善产品体系。资源管理机构应当在资源管理新规等要求下，推动产品向信息透明、组合投资、正确评估、风险分散的模式转变。构建投资种类丰富、战略丰富、周期完整的产品体系满足多层次投资者多样化的产品需求和偏好。 (马金露HF120 ) 3

中银保监会副主席梁涛：理财存量盘整基本完成，具有刚兑性质的保本理财为零

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