一文梳理全球NFT金融监管情况与政策法规

2023年05月05日 21:38

与加密资产相关的外部买卖、市场布置和外部音讯必需遭到监管；

托管效力提供者将不得不实施严酷的央求，以维护消耗者的钱包；

ESMA（欧洲证券和市场管理局）将为不合规的加密资产效力提供商创立一个公共注销册；

资产参考代币的发行人应确坚持有人在任何时分都有赎回权；

EBA（欧洲银行管理局）将对任何资产参考代币中止分类；

不由止义务量证明，但需求公布相关环境足迹的音讯；

DeFi（仅在加密资产效劳 100% 去中心化的情况下）将被清扫在 MiCA 之外

NFT – MiCA 将防止任何经过使用这些代币作为安全代币或其他相关代币来规避监管的行为。NFT 也将受制于任何适用的国度法律。

如果取得议会同意，这些政策将于 2024 年失效。

固然数字资产在第 5 项反洗钱指令中有规则，但法国目前还没相关于 NFT 的立法框架。假定法国法律招认 NFT 为代币或数字资产。在这种情况下，这能够会限制其营销和推行，以及买卖者需求注册为数字资产效劳供应商。

如果 NFT 具有与可转换证券等金融工具完整相同的权益，则金融监管的范围可适用于 NFT。

德国政府在 2021 年表示，鉴于 NFT 的引入，估量不会对法律体系停止矫正。但是，NFT 能够属于德国某些法律的管辖范围。

契合加密货币资产定义或用于投资的 NFT 将遭到反洗钱法规的约束，而符合金融工具定义的 NFT 将需求取得额外的允许证。

联邦金融监管局（BaFin）将央求任何希冀出售被视为金融工具的 NFT 的人提供允许证，如果 NFT 符合《招股说明书》规则的证券或外地法律规则的资产投资资历，NFT 的发行人能够需求公布招股说明书。

NFT 在西班牙没有遭到特地监管，不过如果它们符合虚拟货币的标准，就可以遭到反洗钱法的维护。

要对符合投资资历的 NFT 停止买卖、转让或提供托管效劳，企业或团体必需注册为虚拟资产效劳提供商。

西班牙的 NFT 也将遭到其基础资产管理条例的约束。西班牙消耗者事务部在 2022 年早些时分表示，它正在思索监管加密货币游戏。为了确保投资者了解风险，它还制定了加密资产营销条例。

与其他成员国一样，葡萄牙没有对 NFT 的立法定义或清楚规则；固然如此，如果 NFT 满意虚拟资产的标准，它将遭到反洗钱央求的约束。

葡萄牙效仿西班牙，恳求为符合投资资历的 NFT 进行买卖、转让或提供托管效劳的企业或人员注册为虚拟资产服务提供商。

依据《意大利剖析金融法》第 1 条第 1 款的规则，NFT 能够符合 "投资品 "的条件，固然意大利没相关于 NFT 的特地规则。这就恳求卖方承当额外的权益，例多么可。

十分，需求对精细情况进行剖析，但如果 NFT 符合虚拟货币的标准，就需要承当反洗钱权益。

最后，从财务角度来看，与所得税相似，如果 NFT 被视为知识产权的转让，并且转让人活期或只是偶然以作者的身份行事，就必需思索到这一点。

为了肯定增值税能否适用以及转让能否符合版权法，有必要肯定作者能否需要交纳增值税。

NFT 目前在美国不受监管。监管的适用性取决于特定 NFT 的分类，这一般取决于与该 NFT 相关的权利和特征。例如，美国证券买卖委员会走漏，它正在检查可能的合法代币发行。目前，依据 1933 年《证券法》和 1934 年《证券买卖法》，如果特定 NFT 具有证券的特征，如投资合同，则 NFT 可能具有证券的资历并被作为证券处置。

一般，如果非同质化代币（NFT）具有货币价值，它可能会引发金融立功执法网络（FinCEN）的监管权利，例如需要遵守普遍的反洗钱法律。具有这些特征的非金融交易也可能受到国度货币发行方立法的容许要求。

在忠实度和鼓舞计划中，具有货币价值的 NFT 越来越普遍。此类 NFT 可能会规避 FinCEN 和国度货币发行方法规，但也具有必需严酷遵守的其他相关要求。

关于 NFT 开拓者来说，在市场上出售 NFT 将需要支付所得税。如果投资者置办 NFT 并随后出售以获取利息，他们可能要交纳资本利得税。

据称，2022 年 9 月，巴西证券交易委员会计划对该国的加密货币监管框架进行改良。

依据曾经过的立法中的定义，虚拟资产是一种数字价值代表，可以经过电子方式交流或转让，并用于支付或投资的手腕。此外，它还确立了阻拦洗钱的技术，并为了解客户（KYC）业务的最佳实践提供了指点方针。依据法律规则，非同质化代币（NFT）也不被视为证券，但大少数其他代币仍有待商榷。

阿布扎比全球市场（ADGM）刚刚公布了一份名为“ADGM 中资本市场和虚拟资产升级建议”的咨询文件。ADGM 建议，为了支持 NFT 交易，企业将需要自在区金融机构的容许证。此外，它以为 NFT 可能需要遵守 ADGM 的反洗钱和制裁规则。上述文章内容方式仍处于商量阶段，建议卖家和投资者应牢记于心。

在极端特地的情况下，NFT 可能会受到加密资产条例的约束。这些限制适用于证券或交易所交易的加密货币资产。依据标的资产的特性，可能会触发反洗钱权利。

印度最高法院于 2018 年 6 月采用了印度贮藏银行的一项命令，建议银行不要交易加密货币。如果 NFT 被视为衍生品，那么在印度，NFT 交易将是合法的。如果 NFT 仅仅是对现有资产的援用，并用作其真实性的证明，那么将其归类为衍生品将是不准确的。根据《版权法》第 14 条，只需作品的一切者才有权「复制和发行它的正本」。

因此，除非买卖双方清楚限制 NFT 的转售或复制，买方的数字物品将获得维护，不被合法复制或传达，否则此类行为可能不受维护。就所得税而言，数字艺术 NFT 能够被以为是一种有形资产或商品，应当对其进行妥当的征税申报和汇算。

目前，中国没相关于 NFT 的细致法律或法规，但在 2022 年 4 月 13 日，中国国度互联网金融协会、中国证券业协会和中国银行业协会发布了一项区分建议（「倡议」），旨在防止 NFT 相关的金融风险。虽然该倡议不是中国法律规定的规则，但由于这三个组织受到中央银行、银行监管部门和证券监管部门的监视，该倡议肯定水平上代表了中国监管部门的观念和政策方向。

该倡议没有将 NFT 归类为加密货币或虚拟货币。不过，根据该倡议，必需恪守以下行为准绳：

由于加密货币越来越受欢迎，以及对加密货币和资产的严厉监管，具有监管空间，投资者和卖家应慎重思索相关效果，它可能很快就会被实施。

新加坡央行表示，不会掌握 NFT 市场。它以为这个新兴市场尚处于起步阶段，目前没有计划掌握团体投资的任何范围。

虽然如此，如果 NFT 符合新加坡《证券和期货法》（SFA）对资本市场产品的定义，它将受制于 MAS 监管权利的约束。例如，如果一个 NFT 的树立是为了反映对上市股票组合的权利，那么它将受到与其他集团投资计划相同的招股说明书、容许证和商业行为法规的约束。

十分，如果一个 NFT 具有《支付服务法》（PSA）规定的数字领取代币的特征，那么该 NFT 的供应商可能会受到某些限制和要求。

虽然日本目前没有管理 NFT 的特定法规，但政府在 2022 年 1 月表示，正在成立一个 NFT 义务组，这标明监管很快就会到来。目前，如果持有人收到代表利息份额的现金或其他资产，NFT 可能符合《金融工具和交易法》对证券的定义。在肯定游戏中使用的 NFT 能否遵守了日本的任何赌博法规时，应特地考虑这一点。

代币化艺术品的买卖引发了人们对其合法性以及其他法律成效的担忧，包括 NFT 持有人的权利、创作者和持有人的权利、其他几项交叉法律的适用以及初次出售后版权持有人权利的归属。

很清楚，艺术家们对这一兴怒放展的范围处在加密严冬的现状并不感到担心，我们最新的 NFT 演讲显现了这一点。NFT 尚未成为泡沫；相同，它引发了新的创新浪潮，激起了更大、更好 NFT 的出现。

DappRadar 法律顾问 Andrius Serpenskas 指出，「必需将加密货币与 NFT 辨别开来」。加密货币是一种具有经济价值和可替代性的货币类型。

这意味着，在某种加密货币中，不论你具有何种加密代币都没有区别；它们都具有相反的价值，1ETH=1ETH。但是，NFTs 是不可替代的，其价值跨越了经济范围。

「随着新的区块链技术开拓了新的文明和金融机遇，NFT 的世界正在不时演化。虽然法律的停顿一般比趋向要慢，但我们已经看到，至少在全球某些地域，法规正逐渐末尾整合成有形的监管体系。」——Andrius Serpenskas，DappRadar 法律顾问

Andrius 以为这些行将出台的法规是一个好迹象，由于它们标志着市场在往愈加兴盛和牢靠的方向展开，这最终将鼓舞 Web3 的采用。

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