虚拟货币金融学期末

2023年07月25日 17:33

21世纪经济报道记者胡天姣综合报道

1. 全球金融市场

随着交易员为美联储会议做准备，国债收益率下跌

在美联储(Fed)月度会议召开之前，交易员们争相预测各国央行可能如何收回宽松的货币政策。意大利10年期国债收益率(衡量该国借贷成本的关键指标)下跌0.15个百分点，至1.08%，周一曾一度攀升至1.289%。债券收益率与价格成反比。德国10年期国债收益率下跌0.06个百分点，至- 0.161%。追踪美国货币政策预期的两年期国债收益率下跌0.05个百分点，至0.464%，上周曾触及18个月高点。此前，澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)周二取消了一些紧急货币支持措施，放弃了维持低债券收益率的政策，同时确认不急于加息。澳大利亚的事件并不总是会波及全球市场，但分析师表示，政府公债对央行暗示变得如此敏感，即澳洲央行的举动足以改变交易商对美联储或欧洲央行下一步行动的看法。

澳大利亚央行收紧货币政策以应对价格飙升

澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)放弃了控制收益率曲线的政策，成为首批采取行动应对疫情后价格飙升的大型央行之一。澳大利亚央行表示，将不再试图将3年期国债收益率维持在0.1%。此前一周，澳大利亚央行拒绝捍卫其上限，导致短期债券市场出现动荡，收益率飙升。这一转变使澳洲央行成为发达经济体中首批在疫情爆发后收紧货币政策的央行之一，并将加大英国央行(Bank of England)在周四会议上考虑加息的压力。不过，尽管澳大利亚央行放松了对收益率曲线的控制，但它也发出信号，表示不急于提高短期利率，承诺将保持利率不变，直到通胀持续处于2%至3%的目标区间。

美国监管机构提起诉讼，以阻止企鹅兰登书屋与Simon & Schuster的合并

美国监管机构已提起诉讼，试图阻止企鹅兰登书屋(Penguin Random House)与Simon & Schuster的合并。如果合并成功，将会在美国图书市场创造出一家超大型出版商。贝塔斯曼拥有企鹅书屋,去年11月达成了一项22亿美元的协议收购从ViacomCBS旗下的Simon & Schuster。美国司法部(US DoJ)周二在向华盛顿联邦法院提交的一份诉讼中写道，如果合并得以进行，企鹅兰登书屋将成为美国遥遥领先于竞争对手的最大图书出版商。“这次合并将使企鹅兰登书屋在出版谁、出版什么，以及作者的作品能得到多少报酬方面拥有巨大的影响力。”竞争对手默多克集团曾担心，拟议中的合并将缔造一个反竞争的“图书巨兽”，控制美国市场的三分之一。贝塔斯曼此前对此表示否认。

CFA期末考试通过率降至39%

特许金融分析师考试的最终通过率再次下滑，降至该考试58年以来的最低水平。根据CFA协会网站的数据，今年9月，只有39%的考生通过了三级考试，而5月和6月的考生通过了42%，创下了当时的新低。该系列最后一关的10年平均通过率现在是53%。“在‘正常’的情况下，通过CFA课程的所有三级考试是一个令人难以置信的成就，”该协会的首席执行官富兰克林(Margaret Franklin)在周二的一份声明中说。“在这种困难时期，许多考生不得不在不断变化的考试日程、增加的工作负担和家庭责任之间挣扎，这就更令人印象深刻了。”在9月份的期末考试结果公布之前，最近几个月CFA考试各个级别的通过率都处于历史低位。

2. 国际监管动态

英国欢迎法国“缓和”渔业争端

英国环境大臣George Eustice对英法之间在英国退欧后的捕鱼权问题上的争端“大幅降级”表示欢迎。此前，巴黎方面暂停了一轮受到威胁的针对英国的制裁，而谈判仍在继续。法国总统马克龙曾誓言，如果约翰逊(Boris Johnson)政府不向其发放更多许可证，将阻止英国渔船在法国港口卸货，并从周二开始加强对英国进口的检查。在距离午夜最后期限只有几个小时的时候，他表示，他将推迟这些措施，以“给一个机会”让欧盟委员会(European Commission)召集的最后谈判在周二继续进行。“你不能在谈判还在继续的时候实施制裁，”他在格拉斯哥举行的COP26气候峰会间隙表示。“接下来的几个小时很重要。我知道英国人会带着其他建议来找我们。我们非常欢迎法国决定不继续实施其威胁，我们将继续进行那些建设性的讨论。”

3. 全球大宗商品

随着发电机从天然气转向天然气，美国煤炭使用量激增

在拜登的领导下，美国煤炭市场短暂复苏。拜登承诺要限制美国对化石燃料的使用，并将与其他国家领导人一道参加在格拉斯哥举行的COP26气候大会，承诺大幅减少碳排放。根据美国能源情报署(US EIA)的数据，今年美国发电站的燃煤量将增加近20%，至5.21亿短吨，使煤炭超过核能，成为美国第二大电力来源，仅次于天然气。让拜登感到尴尬的是，他曾承诺到2035年消除美国电力行业的所有碳排放，但煤炭使用量的增加与特朗普(Donald Trump)执政四年期间的下降趋势背道而驰，特朗普政府承诺重振美国煤炭行业。与此同时，20国集团(G20)领导人周日达成协议，结束对煤电的国际融资，但没有就停止本国煤电达成一致。

4. 绿色金融与ESG相关

黑石CEO敲响了“漂绿”警钟

黑石CEO Larry Fink表示，过于狭隘地关注上市公司的气候政策可能会破坏绿色议程，并可能造成“我们有生之年最大的资本市场套利”，因为碳氢化合物资产从公众手中转移到私人手中。Fink表示:“与以往任何时候相比，现在从油气资产转移到私人手中的情况更多。这不会改变净零的世界。这是在粉饰门面，是在洗绿色。”

5. 金融科技与虚拟货币等

摩根大通看好2022年对冲基金、房地产和加密货币

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)策略师Nikolaos Panigirtzoglou表示，有现金可用的投资者应该考虑投资对冲基金和房地产，因为股票和债券等传统资产明年的表现将逊于预期。策略师们写道，所谓的另类资产(还包括数字货币、私人债务和私募股权)“在2022年的表现应该会继续出色”。他们预计这类产品明年的回报率将达到11%，是股票和固定收益产品5%的回报率的两倍。他们表示，加密货币可能会受益，但这一过程可能过于坎坷，不适合推荐它作为核心持有资产。这些策略师在上周的报告中表示:“与传统资产类别不同，建立头寸并大规模退出的过程不那么简单。”“因此，它更适合那些希望将新的现金流配置到另类投资领域的机构投资者，而不是考虑对另类投资的战略/长期配置的机构投资者。”

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