50etf期权变期货(期权50etf交易技巧)

2023年06月09日 00:10

期待已久！市场又迎来ETF期权新品种。

9月19日，深交所创业板ETF期权、中证500ETF期权、上交所中证500ETF期权正式上市交易，基准指数分别为创业板指数和中证500指数。

据悉，这是自2019年12月沪深300ETF期权上市后，ETF期权市场的再度扩容。至此，我国ETF期权品种增至6只。

具体来看，此次深交所上市交易的创业板ETF期权对应的合约标的是易方达创业板ETF（159915），中证500ETF期权对应的合约标的为嘉实中证500ETF（159922）；上交所上市交易的中证500ETF期权，对应的合约标的为南方中证500ETF（510500）。

业内人士分析表示，3只ETF期权今日重磅上市，可以更好地满足股票市场投资者对于中小市值股票和创新成长风格股票的风险管理需求；为投资者提供更为丰富的交易工具；有利于吸引更多的资金入市；为投资者观察市场提供了更多的视角。

3只ETF期权闪亮登场

9月19日，备受关注的三只ETF期权新品种上市交易。根据沪深交易所发布公告，此次被选为期权标的是嘉实中证500ETF、南方中证500ETF，以及易方达创业板ETF三只产品。

9月16日，上交所发布公告称，经中国证监会批准，上海证券交易所决定于2022年9月19日上市交易中证500ETF期权合约品种。

公告显示，中证500ETF期权的合约标的为“南方中证500交易型开放式指数证券投资基金”，合约标的证券简称为“中证500ETF”，证券代码为“510500”，基金管理人为南方基金管理股份有限公司。上交所自2022年9月19日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的中证500ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2022年10月、11月、12月和2023年3月。

同日，深交所接连发布两则公告称，经中国证监会批准，深圳证券交易所决定于2022年9月19日上市交易创业板ETF期权合约品种与中证500ETF期权合约品种。

深交所公告表示，创业板ETF期权的合约标的为“易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金”，合约标的证券代码为“159915”，基金管理人为易方达基金管理有限公司。深交所自2022年9月19日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的创业板ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2022年10月、2022年11月、2022年12月和2023年3月。

另外，深交所公告显示，中证500ETF期权的合约标的为“嘉实中证500交易型开放式指数证券投资基金”，合约标的证券代码为“159922”，基金管理人为嘉实基金管理有限公司。深交所自2022年9月19日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的中证500ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2022年10月、2022年11月、2022年12月和2023年3月。

证监会表示，ETF期权是股票市场的基础性风险管理工具。2015年2月9日，上交所上市交易上证50ETF期权。2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。七年多来，市场规模稳中有进，产品功能逐步发挥，市场生态日益改善，为上市3只ETF期权品种打下了基础。此次3只期权品种上市，是全面深化资本市场改革、补齐多层次资本市场体系短板的重要举措，有利于丰富金融期货期权品种，健全资本市场风险管理体系，吸引中长期资金入市，更好满足市场多元化的风险管理需求。

“上新”意义重大

据了解，中证500ETF期权是首个基于中证500指数的场内期权产品，也是管理中小市值股票风险的有效工具。创业板ETF期权是创业板首只场内标准化衍生品，也是首个面向创新成长类股票的风险管理工具。

南华期货期权分析师周小舒在接受《国际金融报》记者采访时表示，2只中证500ETF期权和1只创业板ETF期权今日上市，这对于市场而言意义重大，影响深远。

第一，可以更好地满足股票市场投资者对于中小市值股票和创新成长风格股票的风险管理需求。已经上市的ETF期权是50ETF期权和300ETF期权，这两个期权的标的成分股均是大市值股票。500ETF期权和创业板ETF期权的上市，可以为投资者提供更多的风险管理工具。创业板股票缺乏衍生品风险管理工具，创业板ETF期权可以弥补这方面的空白。当市场波动增加的时候，投资者可以利用期权对冲风险，不需要抛售股票，从而降低股票市场价格的波动、提高市场定价效率，使市场更为理性。

第二，为投资者提供更为丰富的交易工具。投资者可以建立股票、ETF基金和ETF期权的组合，实现更为精细化的投资交易，从而达到降低风险、提高收益的效果。500ETF期权和创业板ETF期权的上市，会使投资者的交易更为立体，投资者不仅可以交易标的的价格，还可以交易波动率和时间价值，从而满足投资者的不同交易需求。

第三，有利于吸引更多的资金入市。500ETF期权和创业板ETF期权的上市，有助于增强保险机构等长期资金的持股信心，吸引长期资金入市。同时，投资者可以建立标的和ETF期权的组合策略，从而增加对于中证500ETF和创业板ETF基金的需求。

第四，为投资者观察市场提供了更多的视角。投资者可以通过观察中证500ETF期权和创业板ETF期权指标，对标的的行情进行解读和判断。期权成交PCR、持仓PCR、隐含波动率、波动率偏度和期限结构，均反映了市场短期风险偏好和情绪。

关于为何选择中证500指数和创业板指数推出ETF期权的原因，周小舒认为，一是因为中证500指数和创业板指数比较重要。中证500指数代表中小市值股票，创业板指数代表创新成长风格股票，可以与已上市的50ETF期权和300ETF期权形成互补，有利于进一步丰富多层次资本市场产品体系；二是因为投资者对500ETF和创业板ETF需求较高。基金在规模和流动性方面均有较大的优势，投资者对于两类ETF基金的投资热情较高。500ETF期权和创业板ETF期权的上市，更能满足市场的风险管理及资产配置需求。

“2只中证500ETF期权和1只创业板ETF期权今日上市，代表着中小板成分股终于有了自己的期权产品。”方正中期期货期权资深研究员彭博向记者表示。

彭博表示，此前上证50和沪深300ETF期权以及沪深300股指期权上市后总体运行良好，但这几个期权更多的是代表大盘股以及权重股的标的，因为沪深300和上证50主要都由银行、证券等权重板块构成。对市场来说，仍旧缺乏中小板块以及像创业板这样的中小企业为主指数的保值工具。在经济下行、股市下行的过程中，市场也是亟需类似的保值工具。中证500ETF期权和创业板ETF期权上市后弥补了这一市场空缺，让投资者能够对于中小创相关的标的和股票进行保值，有利于市场的稳定。

“不断创新期权品种意义重大，这能够使得市场更加有效。”彭博进一步分析表示。他认为，围绕中证500指数和创业板指数推出期权就是为了解决对于中小上市公司股票买卖的对冲保值问题，能够让市场更加有效率。此外，有期权工具的指数与没有期权工具的指数在资金吸引能力方面是大不一样的，上证50ETF和沪深300ETF期权上市后，对于其ETF本身的吸引资金的能力具有极其重要的提升作用，换句话说，因为有期权这样的对冲工具，能够让国内外的资金及投资者更加愿意参与到ETF的投资上来，实际上加速了ETF份额的扩大。

彭博指出，可以预见，中证500和创业板ETF期权上市后，ETF本身的规模将有望逐年增长，实际上也是间接提升了指数背后上市公司的投资规模，使得被纳入指数的公司能够得到大量的资金支持，这也是促进强者恒强、发挥市场作用的重要机制。这些工具的上市将使得中国的中小创上市企业从长远来说更加具有竞争力，对于中国资本市场的好处也是长远的。

本文源自证基风云

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