大妈看虚拟货币

2023年06月20日 21:10

东京股市4日迎来新年第一个交易日。由于休市期间世界主要股市股指上涨，当日东京股市日经225种股票平均价格指数比前一个交易日大幅上涨3.26%，创下自1992年1月7日以来历史新高。经过连续三个交易日上涨千余点，使投资者对过热行情的警惕增强。在获利回吐压力下，东京股市10日回落。（来源：新华社）

【欧洲时报特约记者夏宾报道】2017年，在比特币的带领下，虚拟货币在全球掀起了一次“狂欢盛宴”。从年初的一枚比特币的价值不及1000美元，一度涨破2万美元，虚拟货币是2017年的投资收益王牌，但各国政府却对这种新兴事物有着不同的态度。

日本对于虚拟货币来说可称得上是“天堂”。日本对于比特币的开放态度处于全球之首，最近野村证券的研究报告指出，由于比特币暴涨，2018年一季度日本经济增速或将加快0.3%，因为资产价格上涨带来的财富效应将刺激居民消费。

与“中国大妈”相对应的是日本“渡边太太”，对于投资比特币，她们正在日本“跑步进场”，然而，近期以比特币为代表的虚拟货币又迎来了新一轮暴跌，这背后风险几何，是“渡边太太”们无法预见的。

做客本期欧时经济茶座的专家们认为，日本对于比特币的开放态度短期看似繁荣，背后实际上埋下了不小隐患，应在保持开放的同时及时制定相对应的防风险措施和政策，以此制衡风险，对于投资者来说，应保持头脑清醒，理性对待比特币投资。

做客本期欧时经济茶座的专家有：

经济学家宋清辉

南开大学金融发展研究院负责人田利辉

区块链技术专家、亚洲区块链协会创始会员亓兵

比特币的日本“天堂”

藤本智男，一位在日本社交媒体平台上以“比特币小姐”自称的女性引起了关注：她吹嘘自己所有的可支配收入都是直接存入比特币的。这位32岁的年轻人曾向媒体直言：“我已经做了近一年了。我把所有的积蓄转换成加密货币，而不是放在银行里。”

日本正在成为比特币的“天堂”，而这一切都与日本政府对比特币的开放态度密不可分。日本参议院2016年5月25日通过《虚拟货币法》，2017年5月正式施行。

日本将比特币等虚拟货币的定位从“商品”转变为“具货币功能的财产价值”，同时引进虚拟货币与日圆等法定货币买卖的交易所登记制度，为防止洗钱等还修正《犯罪收益移转防治法》，并在《资金结帐法》中新设有关虚拟货币的章节等。

《虚拟货币法》通过立法后，对市场造成很大影响，日本政府正式许可用虚拟货币结账，使得消费者对比特币等虚拟货币产生安心感。再者，虚拟货币交易所采登记制度，为财务局所管，登记有案的交易所须遵守日本法律规定，让一般投资人对虚拟货币不再陌生、畏惧。

2017年7月1日，日本新版消费税正式生效，比特币交易正式不再需要缴纳8%的消费税。也就是说，日本政府已经批准免除数字货币交易税，包括比特币。

日本金融厅2017年10月公布了审核批准的比特币交易所，使得比特币交易市场一下子热络起来，在交易所登记的投资人人数也急速增加。

以日本最大的比特币交易所bitFlyer为例，其在网上大力宣传指出，只要有电邮即可在网上轻松开户，可365天、24小时交易，确保帐户的安全，付款、转账只需1秒钟等。

而日本大型家电量贩店“BIC CAMERA”的所有连锁店，凡购买30万日元以下的商品，可扫描条码，用比特币瞬间付款，还有部分百货公司开始配合比特币的交易系统，虽然尚未普及，但已有投资人开始尝试。

南开大学金融发展研究院负责人田利辉指出，2017年各国对于比特币等虚拟货币的监管态度出现分化，尤其是以中国为代表的国家加强了对比特币的监管，

与此同时，日本政府释放出的一系列对比特币的利好消息，使得全球的比特币交易向日本转移。

数据显示，2017年11月，日元交易占据全球比特币交易量的40%。6个月前，也就是4月份，日元占比不到30%，而美元交易以35%领先。

野村证券的最新研究报告认为，根据古典经济学财富效应理论，一个人越觉得富有，消费会越多，而且不限于流动资产，而比特币交易量从美元主导到日元的转变，恰好与日本国内消费水平的上涨同时发生。因此其认为，比特币日元交易量的上涨增加了国内比特币持有者的财富，从而让他们更愿意消费。比特币产生的财富效应可以促进日本的消费支出增长2.067亿美元，达8.554亿美元。

野村证券分析师还表示，比特币在2017年第四季度价格大幅上涨，这可能会刺激日本2018年第一季度GDP实际增长提升至大概0.3个百分点。

经济学家宋清辉认为，日本对于比特币等虚拟货币的开放态度给其国家带来了两大好处：一是有利于争夺虚拟货币领域的定价权，二是有利于进一步激活日本虚拟经济，拉动内需，提振日本GDP。

“天堂”背后有隐忧

2017年12月17日，日本比特币主要交易市场中，涨至1比特币兑换220万日元高价。随后，日央行总裁黑田东彦21日在记者会上直言：“现在的比特币不是投资，而成为投机的对象”。

没过几天比特币突然大跌39％，跌破140万日元，25日略回升至160万日元。这种暴涨暴跌、交易大增情况让日本金融厅开始紧张，除担心网络脆弱性，交易所也因网络繁忙导致手续费大增。还有不少财经专家预言，虚拟货币已面临泡沫化危机。

德意志银行全球金融策略师Masao Muraki此前在报告中提到，比特币富豪的出现可能激发日本人的投机精神，那些人带出追随者的强烈的致富渴望。

宋清辉认为，整体来看，在其他国家对于虚拟货币加强监管的背景下，日本这样做有点太过冒进。即使从长期看，这样开放的态度也可能会带来金融安全等方面的问题。

日本政府对于比特币等虚拟货币的态度亟需改变，否则将会危及日本社会稳定。日本人虽然爱炒比特币，例如很多家庭主妇加入炒买比特币行列，并动用高额杠杆率，不断加码投资额。但相较于欧美人等，愿意承担投资风险的心理承受能力较低。

日本的家庭主妇们通常被称为 “渡边太太”，好比“中国大妈”，都因市场嗅觉灵敏而负有盛名。她们使用自己的存款、丈夫的收入或家庭基金，在日本央行常年维持低利率的情况下，通过投资境外高收益品种和外汇交易实现资金增值。

现如今，“渡边太太”们再战江湖，她们看上了比特币。

区块链技术专家、亚洲区块链协会创始会员亓兵对于各国比特币市场有较深了解，他告诉记者，在比特币交易上，日本人的活跃度在2017年有了大幅的提高，这部分人本身就已经是持有多项资产的投资者，现在就会向自己的投资组合中配置一些虚拟货币。

亓兵进一步指出，一般来说，很少有日本人会在公开场合讨论有关比特币交易的情况，但事实却是由于政策的支持，很多日本人都感觉到日本持牌交易所都在迅速发展。

一个不可忽略的大背景是：日本央行对于构筑无现金社会有较高的期望，日本政府也出台和数字货币相关的税收政策。

宋清辉指出，当前，市场对虚拟货币的过度炒作已经带来了较大的泡沫，未来有可能给重仓持有的日本投资者带来巨大风险，建议短时获利注意减仓。

2017年以来，造成比特币疯狂上涨的因素虽然有很多，总结起来却只有三个方面的原因。一是个别国家对比特币的支持态度，让比特币已成为其战略性储备资源，更有甚之成为这些国家灰色贸易和洗钱的工具；二是比特币的羊群效应，让其已经成为众多入场者的首选；三是贪婪的华尔街在背后的推波助澜，美国芝加哥交易甚至将为提供合规的渠道，推出比特币期货交易等。

宋清辉认为，比特币如同1637年的“郁金香狂热”、2000年的“互联网泡沫”，是典型的泡沫资产，不过是疯狂投机的一个最新化身而已，最终会走向破灭。

“天堂”如何定“天规”？

根据剑桥大学2017年的研究，全球有多达580万个日常使用加密钱包的用户，其中大多数使用比特币。

从比特币的诞生之初就注定了其在网络上的生态必将蔓延至各个国家，现如今包括比特币“天堂”日本在内，各国对待比特币应该持什么样的态度呢？

以日本为例，尽管其对比特币充满热情，但也有相对的监管措施。日本已经对《犯罪收益转移预防法案》进行了修订，要求比特币交易所实施比目前更加严格的KYC政策（指对账户持有人的强化审查，了解资金来源合法性，是反洗钱用于预防腐败的制度基础）。交易所必须开始核查开户用户的身份，保管交易记录，并且向监管机构报告可疑交易。

此外，据日媒报道称，日本税务部门已经率先收集到了部分信息，用于判断比特币投资者们是否有逃税漏税，若发现逃税漏税行为，违法者将面临指控、罚款等处罚。日本的纳税申报季起始于每年的2月份。日本税务部门还称，有必要施加额外措施来惩罚那些通过国外交易所来进行复杂交易、以此达到钻漏洞目的的投资者。

先把目光对准亚洲。田利辉表示，中国当前禁止开设数字货币交易所，对数字货币的监管也较为严格，在2017年9月更是全面叫停了ICO（公开代币发行），并对各大交易平台事关比特币流动性的法币兑换作出严格管控。

此外，中国香港地区秉承与内地统一的思想主线，对数字货币也是持严格监管的态度。但香港证监会推出了一个金融科技监管沙盒，允许企业在一定程度上超出现有法律条文的范围探索金融科技的新应用。

日本的邻居韩国，虽然也在大力发展加密货币经济和区块链技术，但在交易所监管方面仍较为匮乏，预计在不久的将来韩国也将出台新的政策落实对交易所的监管。

亓兵还告诉记者，韩国最近发布声明表示，禁止进行匿名加密货币交易，并禁止加密货币交易所发行新的交易账户。

声明中提到，如果交易所允许新账户的发布，政府有权采取行动暂停该账户的交易或关闭该交易所，而这些规定会在今年1月得到落实。

跳出亚洲来看。英国采用监管沙盒的方式推动数字货币经济的发展，当地商店正在提供比特币支付服务。但该国仍然缺乏对数字货币的监管框架，所以交易所在英国的处境也不是十分明朗，区块链初创企业称由于没有相应的监管参照，他们的发展受到了制约。

德国在很早以前就承认了比特币是一种财产，因此数字货币经济在该国也得到了有利发展。当前德国最大的比特币市场整合了以太坊交易，因此该国对数字货币交易所的态度还是很友好的。

美国各州对数字货币的态度并不十分一致，部分州域对数字货币持谨慎态度，例如纽约州，其他州在遵守联邦法律和美国证券交易委员会的规定下，也制定了符合本州的数字货币法案。当前美国监管机构计划将数字货币归入证券分类，而美国对证券的监管十分严格。

加拿大则是一个中立国家，其不仅对比特币、以太坊等主流数字货币持友好态度，甚至对ICO代币市场也考虑将其合法化。

田利辉认为，纵观全球，各国对数字货币的态度均趋于完善监管，只是在先严后松还是先松后严上有所不同。但无论监管环境如何，数字货币交易都存在巨大的风险性，在进行相关投资之前应明确投资的风险，做好风险应对措施。

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