信托是私募股权基金(信托制私募股权投资基金)

2023年06月22日 11:10

刚刚，瑞士信贷迎来大转机！

据彭博3月16日报道，瑞信表示，计划通过一个担保贷款项目向瑞士央行借款至多500亿瑞郎（折合人民币约3700亿元）。瑞信还宣布，瑞信拟以不超过30亿瑞郎现金回购某些运营公司（OpCo）的优先债务证券。受此重磅利好刺激，欧美股指期指全线大反攻，亚洲股市亦开始反弹，恒生科技更是率先翻红。

另一个消息涉及家族信托。据21世纪经济报道，美国联邦地区法院公布了La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司）与张兰的民事诉讼裁决书，判决张兰及其公司名下所有的纽约西53街20号，39A公寓出售所得归甜蜜生活美食有限公司所有。而该公司实际上是私募股权基金CVC Capital Partners（下称CVC）为了收购俏江南成立的，判决书还透露张兰在2019年与CVC的诉讼中败诉，共欠对方1.42亿美元及其利息。张兰家族信托被击穿的消息也已经登上了百度热搜榜。

来看看发生了什么！

3700亿大利好

据彭博社等外媒报道，瑞士信贷 (Credit Suisse) 宣布采取强化流动性的“果决行动”，将向瑞士央行 (SNB) 借款多达500亿瑞士法郎 (折合人民币约3700亿元)，试图在股价暴跌和更大的银行业存款外流危机中安抚投资人。此消息发布之后，欧美股指期指周四 (16 日) 应声上涨，亚太股市跌幅收敛。

恒生科技和A50期指率先翻红。

在美国硅谷银行倒闭引发银行业风暴的敏感时刻，财务吃紧多时的瑞信被曝出新问题，大股东沙乌地国家银行表示，考虑到监管法规等限制，不会进一步增加瑞信的持股。

和硅谷银行这类地区性中小银行不同，具有166年历史，坐拥1.3万亿瑞郎总资产的瑞信是真正意义上的银行业巨头，在全球金融体系中具有重要地位，也是更有可能复刻“雷曼危机”的银行。

嘉盛集团表示，其实近两年的瑞信一直在考验投资者的信心——股票爆仓巨亏54亿美元、被投资公司破产、泄密事件、洗钱丑闻、资金外流、公司重组等等。最新财报显示，其2022年亏损达到73亿瑞郎，且曝出了内控方面的“重大缺陷”。对这类“大而不能倒”的银行来说，市场信心比个别年份的盈亏更为重要，尤其是在当前“风雨飘摇”的金融市场环境下。

瑞信债券的5年期信用违约互换周三飙升近100%，是2008年金融危机时期的3倍，1年期CDS是当年的6倍以上！瑞士央行已经表态必要时会提供流动性支持。

瑞士央行和瑞士国际金融市场监督管理 (FINMA) 在美股尾盘时表示，瑞信符合系统性重要银行所受到的资本和流动性规定，必要时会提供瑞信额外的流动性。

瑞信随后在当地时间周四凌晨宣布，正在执行选择权，向瑞士央行借贷多达500亿瑞郎。这代表该银行将是2008年金融危机之后，第一家被授予这类救命绳索的第一家跨国大型银行，尽管过往的救助行动通常更慷慨。

瑞信在一份声明中表示，最新举措是其“先发制人加强流动性的决定性行动”，将“支持瑞信的核心业务和客户”。此外，瑞信宣布将以最多约30亿瑞士法郎的现金回购部分运营公司（OpCo）的优先债务证券。其中，瑞信正在对10种以美元计价的优先债务证券提出现金收购要约，总对价最高达25亿美元；并对4种以欧元计价优先债务证券进行收购，总对价最高达5亿欧元。

张兰家族信托被击穿

其实，在这个变化莫测的时代，很多资产都变得不太安全。

据21世纪经济报道，美国联邦地区法院公布了La Dolce Vita Fine Dining Company Limited（甜蜜生活美食有限公司）与张兰的民事诉讼裁决书，判决张兰及其公司名下所有的纽约西53街20号，39A公寓出售所得归La Dolce Vita Fine Dining Company Limited所有。而La Dolce Vita Fine Dining Company Limited实际上是CVC为了收购俏江南成立的，判决书还透露张兰在2019年与CVC的诉讼中败诉，共欠对方1.42亿美元及其利息。

2022年11月2日，新加坡高等法院做出了一项判决，同意了张兰的债权人甜蜜生活美食有限公司提出的请求，向张兰所设立的家族信托(该信托受益人为张兰之子汪小菲及其后代)项下银行账户任命接管人。同时，该判决明确了张兰所设立的家族信托项下资金的实际权利人为张兰本人，而甜蜜生活公司作为张兰的债权人有权对该等资金进行追索。这意味着本来起着资产隔离作用的离岸信托被击穿，那么自然张兰的债权人CVC可以申请对这笔资金采取相应的执行措施。这笔离岸家族信托的资产隔离功能失败。

今天早上，张兰家族信托被击穿的消息也已经登上了热搜榜。

2014年2月2日，张兰的家族信托壳公司Success Elegant Trading Limited 成立（以下简称“SETL”），并在此基础上于2014年6月3日成立了离岸信托The Success Elegant Trust，受益人为她的儿子汪小菲及其子女，托管人为亚洲信托（AsiaTrust Limited）。

2022年11月，新加坡高等法院披露的裁判文书公布了张兰的海外信托情况。其资产情况多少也与瑞士信贷有关。

在这份判决书中，新加坡高等法院的法官认定：张兰是信托所在银行账户资产的实际所有人，因此同意了原告也就是CVC提出的任命接管人的申请。并且裁判文书还透露了离岸家族信托的来源和去向。在2013年12月16日至2014年6月13日之间，原告也就是CVC将约2.5亿美金转至张兰在嘉盛银行的账户里。随后，在2014年3月10日至7月21日之间，价值1.42亿美元的现金和证券被从嘉盛银行转至信托壳公司SETL名下瑞士信贷银行的账户内，之后又将其中的0.85亿美金转到SETL在德意志银行的账户中。目前，SETL在瑞士信贷银行和德意志银行的账户中分别有约0.22亿美元和0.33亿美元的资产，但已经于2015年3月被新加坡高级法院冻结。

根据报道，这个离岸信托被击穿的主要原因是张兰对信托财产拥有无限制的控制权，可以随意变更处理权以满足自身利益。受托人和其他受益人都无法干预，最终导致信托财产被视为代持资产。不过，目前当事人并未对此进行回应。

责编：杨喻程

校对：廖胜超

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