中信期货义乌营业部(中信期货宁波营业部)

日期：2023年07月07日 23:09 浏览量：1

沪铝

沪铝今日维持震荡走势，价格较周五晚有所回落。目前市场多空分歧仍存，地产板块消费预期的改善使得多头情绪转好，同时下游加工企业开工率的回升带动了库存的去化。但空头逻辑依然有较强的确定性，一是氧化铝价格有进一步下跌空间带动电解铝成本下滑，二是消费已步入传统淡季，即时消费预期改善但实际开工情况难有亮眼之处。对于后期的价格走势，短期宽幅震荡为主，当库存再次累增，价格下行概率较大，建议逢高沽空操作为宜。

镍&不锈钢

宏观情绪总体向好，镍及不锈钢震荡偏强运行。不过现货市场反映平平，电解镍成交依然清淡，而不锈钢现货价格跟随钢厂报价继续走低。从基本面看，LME镍库存继续走低，全球供应趋紧的担忧仍存，不过近期镍铁成交价持续回调，对镍价进一步上行有一定打压。不锈钢方面，青山期货报盘价继续走低，而现货市场亦毫无抵抗，市场总体呈叠加之势。目前不锈钢需求不振，库存开始垒库，后续不锈钢价格或仍有压力。总的来说，宏观情绪转暖下，镍及不锈钢期货盘面稍有走强，但沪镍进一步上涨动力略有不足，不锈钢氛围偏空，建议暂时观望为主。

铅锌

铅锌今日震荡偏强，目前市场情绪略有缓和，铅锌均有止跌迹象。分品种看，沪锌目前供应端维持偏紧局势，使得库存短期难以大幅累增，但消费开始步入淡季，下游加工企业开工率后期仍有下滑可能，短期锌价区间震荡概况较大。沪铅目前供应表现一般，消费下游按需采购为主，但库存的持续去化对价格支撑明显，短期低位震荡概率较大。

钢矿

黑色商品情绪回暖，上周五夜盘延续日间高涨情绪。截至今日收盘，螺纹钢2201收4300元/吨，涨2.28%；热卷2201收4405元/吨，涨0.89%；铁矿石2201收558元/吨，涨6.18%。据钢联数据显示，终端需求仍大幅低于市场预期，部分钢厂已经出现亏损现象，不过近期宏观数据和消息似乎表明房地产面临着阶段性回暖，房企融资有望好转，市场对房地产的信心谷底回升，受此影响，螺纹钢也有反弹的迹象。铁矿方面，限产背景下铁矿石需求维持低位，而供给则相对平稳，导致港口库存快速积累，截至11月19日，全国45个港口进口铁矿库存为15106.19万吨，环比增加100.49万吨。预计到12月底，港口库存能达到1.6-1.7亿吨之间。钢价压力减轻，铁矿也能获得反弹的力量，反弹驱动并不在于需求改善，而是钢价的利润传导。主力合约移仓导致今日05合约出现升水01合约，关注移仓换月下跨期套利机会。

焦煤&焦炭

焦价第七轮调降开启，日内双焦震荡运行，焦炭主力涨近4%，焦煤主力收跌。焦炭方面，焦炭供需双弱，库存企稳，焦钢产量比回落，供给边际收紧；成本支撑或企稳，煤焦比持续回升；焦企主动减产，空头情绪减弱。港口仓单3243，期价贴水377元/吨，焦炭（J01）建议逢低短多，继续持有做多焦化利润头寸。焦煤方面，国内外供应逐步增加，部分煤矿出货不及预期；焦钢限产扩大，然对低价焦煤采购需求转好；库存大幅去化，供给转为过剩，政策扰动风险减弱。蒙5#仓单1976，期价贴水120.5元/吨，焦煤（JM01）阶段性见底，建议暂时观望，关注蒙煤短盘运费走势，推荐多螺纹空焦煤。

铁合金

今日铁合金现货价格平稳，期货价格跳空高开震荡回落。期货价格高开主要受21日乌兰察布铁合金座谈会消息影响。参会锰系企业表示，在确保下游用户基本需求的情况下，12月计划压减产量40-50%。乌兰察布硅锰合金产量占全国总产量的25%左右，若12月份减产40%-50%的话，产量将回到九月底十月初的水平。从上周公布的最新数据来看，硅锰开工率与产量接近限产前的水平。硅锰供需基本面明显偏宽松，但是协会座谈成否落实，仍需观察，毕竟各区域成本差异非常明显。策略上建议短期观望为主。

今日关注

1、工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》的通知，提出到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于年节约标准煤1500万吨。

2、据海关数据显示，2021年10月硅铁进口总量353.461吨，较9月进口量减少9485.977吨，环比降低96.41%；较去年同期降低84.251吨，同比降低19.25%。其中含硅>55%硅铁进口总量274.69吨，较9月进口量减少9473.969吨，环比降低97.18%；较去年同期减少4.41吨，同比降幅1.58%。含硅≤55%硅铁进口总量78.771吨，较9月进口量减少12.008吨，环比降幅13.23%；较去年同期减少79.841吨，同比降幅50.34%。

3、据中国海关总署公布的数据显示，中国10月进口煤炭27055555.30吨，同比增加93.50%，环比减少17.85%。其中，印尼为最大供应国，当月自该国进口煤炭15557780.11吨，同比增加448.70%，环比减少27.22%。

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