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美国金融市场正在经历“双重考验”。其一，受美国单边主义措施、美国经济遭受重创等多重因素影响，全球投资者正在进一步压缩美元资产的持仓；其二，美国对华投资新规已于近日正式生效，而按照当地媒体的说法，这让美国金融界无所适从。金融市场正面临巨大震荡，美国“自保”措施又还能维持多久？

投资新规打击美国金融市场！在美上市中企已筹4300亿资金

据新华网1月14日最新报道，美国政府已于去年末签署行政令，禁止美国投资者投资由中国重要组织所有或控制的公司，新规于今年1月11日正式生效，但当地媒体报道称，这一命令让美国金融界无所适从，并且可能会限制很多非美国投资者，增加其股票、债券、金融衍生产品等的售卖压力并减少流动性；简单来说，新规将让美国金融市场备受打击。

早在2020年11月，针对美国签署的命令，我国代表人士已回应称：美国滥用国家力量无理打压，严重违背市场竞争原则和国际经贸规则，严重干扰两国间正常经贸和投资合作；此举不仅严重损害中企的合法权益，也将损害包括美国在内各国投资者的利益。

在美国上市且由中国重要组织所有或控制的公司数量有多少，暂时未有公开的数据，但据中美经济与安全评估委员会（USCC）统计，截至2020年10月2日，在美国三大交易所（纳斯达克、纽约证券交易所、美国证券交易所）上市的中企数量在过去一年增长了25%以上，三大交易所共有中企217家，总市值达2.2万亿美元。

尤其是，近年来在美上市中企已给美国经济注入了前所未有的活力——研究公司Dealogic称，自2009年至2020年10月，已有207家中企在纽约证券交易所和纳斯达克上市，总共筹集了665亿美元（约4300亿元人民币）资金。如今，美国投资新规生效，这也意味着美国金融市场665亿流动性将受到巨大影响。

40512亿全球资金撤出美国！美国“印钞自保”还能维持多久？

因为投资新规，美国金融界已无所适从，市场未来也将面临巨大震荡；但需要关注的是，早在此之前，美国金融市场已面临考验。环球外汇网援引美国基金追踪机构EPFR的数据显示，截至2020年9月25日单周，美国股票基金ETF的资金流出量为268.7亿美元，创下2018年12月以来最大的单周资金流出，也是有史以来第三大单周资金流出。

另一方面，根据美国投资公司协会自1990年以来的数据，共同基金在2020年的资产缩水约为4690亿美元（约30312亿元人民币），恐将成为有记录以来最糟糕的一年。

在美债市场上，全球投资者目前也正加速压缩持仓。美国财政部最新一期数据显示，两大美国国债海外持有国——中国及日本2020年10月继续削减持仓，延续过去几个月来的趋势。其中，中国10月连续第5个月减持美债，当月减持77亿美元，中国持有的美债规模也下降至2017年1月来的最低水准；日本已连续第三个月减持美债，持仓规模为1.269万亿美元。

另据美国官方公布的数据，2020年2月，海外买家持有的美债规模达到72262亿美元的年内最高点，而到了10月份，这一数据为70684亿美元，相比2月份的高点减少了1578亿美元（约10200亿元人民币）。

粗略估计，当前已有40512亿全球资金撤出美国金融市场，市场分析指出，如果未来市场严重缺乏接盘者，那就必然出现金融市场“信用塌陷”；不过，美联储作为美国金融信用的忠实护卫，势必将通过“印印印”、“买买买”——大量印钞购债来确保利率基准合意，艰难维持美元信用。

但如今，外国投资者已经出现“不买账”的情绪，美联储的“印钞自保”究竟还能维持多久？

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文 | 刘苏林 题 | 曾艺 图 | 饶建宁 审 | 曾艺

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