白糖期权和期货套保，白糖期货套期保值

2023年08月02日 16:26

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今天给各位分享白糖期权和期货套保的知识，其中也会对白糖期货套期保值进行解释，如果能碰巧解决你现在面临的问题，别忘了关注本站，现在开始吧！

本文目录

期货套利如何做？
期权与期货哪个比较好做？有何投资技巧？
花生期货为什么比现货便宜这么多
国内第三个商品期权铜期权获批，是否意味着期权时代的来临？

期货套利如何做？

我基本上不做套利，但是有一定的了解，今天，随意聊点。

我们的探讨维度是投机交易者如何做套利。

而非现货企业。

现货企业做套利的话，说起来就有点长了，而且关注我的人，我估计大多数都是做投机的。

按照教科书的说法，所谓的套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为。

比如，你买入螺纹钢1901，你卖出螺纹钢1905。这样的话，如果1901涨的猛，或者1905跌的凶，你就可以获利了。

对吧？

我们盈利的基础是什么？我们盈利的基础是，价差的波动。对吧？

传统思路觉得，价差总是应该在一个合理的区间内，超过了即为不合理，就存在价差回归的机会。也就是说，传统的思路觉得，我们做期货套利交易，应该做的是，趋势回归震荡。

比如下图：

我们假如这是两个合约的价差走势，正常情况，他们在一个“合理”的范围内波动，但是忽然有一天，价格上涨了，走出了一小波趋势。这个时候，就是不合理出现了，于是，很多人就倾向于去做空。

从行为上来看，大多数人理解的套利，应该是逆趋势的做法。但是，我给各位看个图：

我们就看这一段，这是焦煤1901和1905的价差走势图。

这不就是一个K线图吗？

如果在这个K线图上，做所谓的回归，我目测会亏的死去活来…

我曾经说过，天下K线是一家，只要是K线，其盈利的本质就是一样的。在这种走势上，做所谓的回归，我看是不行的。

因此，所谓的期货投机交易者做套利的话，我的建议是：

对着价差走势图，趋势跟踪，截断亏损，让利润奔跑。

欢迎吐槽，点赞支持一下，谢谢。

期权与期货哪个比较好做？有何投资技巧？

回答你这个问题前，你要先弄清楚期权和期货的关系。

一般来说，期货对应的是现货，是现货的衍生品；期权是期货或现货的衍生品，可是说是衍生品的衍生品。

你可以这么理解，期货可以给现货保值，期权可以给期货保值。

从交易机制上，期权要比期货复杂一些。

先说期货，期货操作有两个方向——买入和卖出，两个性质——开仓和平仓。操作模式本质跟股票一样，低买高卖或高卖低买。

期权就复杂了，同一个标的物（期货合约或者现货或者股票等），同一个行权价位有看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）两种。比如，买入看涨期权和卖出看跌期权表示看涨，也就是做多；买入看跌期权和卖出看涨期权表示看跌，即做空。

期权的买入和卖出意义差别极大，同样是看涨，你买入看涨期权，预期收益无限大，最大亏损额度是全部权利金，也就是期权的价格跌倒0时；若是你卖出看跌期权，那么你的收益是有上限的，最多就是买方支付全部权利金，一旦标的物价格大跌，但你承担的风险几乎是无限大。

所以期权由于有行权机制，导致期权合约本身有可能是深度虚值（只有时间价值），随着行权期的临近，会变成废纸，你持有期权合约也就归零了。

中国目前有50ETF期权，白糖期权、豆粕期权、沪铜期权。（股票软件和期货软件上都能查到）

这几个期权交易量都不大，参与的散户投资者其实不多，一般都是机构或现货企业进行套利或保值用。

另外，期权价格的波动幅度是非常大的，遇到突发的重大时间，一天之内能涨10倍或者跌90%，这个幅度不是一般投资者能够承受的。下图是豆粕1905合约行权价为3250元/吨的看涨期权价格走势。

期权的投资技巧牵扯到比较复杂的套利模型，如果你按照一般的股票或期货纯看k线操作，有时候可以，有时候就不太合适，因为期权价格有时候会非理性的大，让人承受不住。这不是看k线，看macd能解决的。所以，裸单做期权，赌性比股票和期货都高的多。

花生期货为什么比现货便宜这么多

在正常的情况下，期货价格通常高于现货价格(正向市场)，这是因为期货价格代表的是未来的市场价格，其中包含持仓费用。持仓费是指为拥有某种商品、有价证券等支付的仓储费用、保险费、和利息等费用的总和。

现货价格高于期货价格的市场就是反向市场，出现这种市场状态的原因主要有两个方面。

一、近期对某种商品的需求非常迫切，大于近期产量及库存量，使现货价格大幅度增加，高于期货价格;举个例子：比如现在的白糖，现货价格远远大于期货价格，

二、预计将来该商品的供给会大幅度增加，导致期货价格大幅调度下降，低于现货价格。

国内第三个商品期权铜期权获批，是否意味着期权时代的来临？

这个确实，目前国内市场对冲渠道相对单一，投资渠道也较为稀少。

从股市来说，股票不像国外，香港相对成熟市场，直接双向交易，而只能单向买涨，做空的渠道目前只有：股指期货（IC，IF，IH）、50etf期权。相较于成熟市场少的可怜，没有多的对冲渠道，投资市场的作用就相对弱。

目前研究开放股指市场，深交所研究期权上市已经在逐步实施，而且后续会有更多的标的，从股票市场预示着期权时代即将到来。

我们再从期市来说，虽然期货双边交易，但在这么多年的运行过程中，企业套期保值利用期货并未得到很好的效果，企业经常从套保变成了投机，导致大幅度的亏损。

而期权的引入，可以使企业降低更多的成本，以及与期货有异的止损条件，使得企业并不用承担意外风险出现的大幅亏损，反而更像是为企业运行机制加上了一道保险，目前三大交易所，“保险+期货”的做法就是源于此。

我们再来从上市时间来看，从17年3月16号，开始上市豆粕，白糖期权后，一年时间，铜期权上市，目前：棉花、大豆、铁矿等期权也在后续会在较快的时间上市。如此紧凑的上市时间，与品种增加的速度之快，也预示了期权时代的到来。

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