美债收益率和比特币的关系_美债收益率比特币

美债收益率持续上升牛市前景难预料

昨夜全球债市同步下跌，债券收益率上涨。英为财经数据显示，10年期美国国债收益率、5年期美国国债收益率自年初以来持续上升，其中10年期美国国债收益率一度升破1.6%，5年期收益率一度到达0.865%。美债收益率也即无风险利率，是全球金融资产定价基准指标之一，目前10年期美国国债收益率已高于标普500股息率（股息收益率目前为1.45%）。

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通常情况下，当美联储加息，美国十年期国债收益率就会上升，十年期国债收益率就会下降。而美债收益率大幅上行，2020年4月至8月上旬，从8月中旬到1月底，美债收益率开启上行趋势。从1月底至今，美债收益率已超过1.5%，图1美债名义、实际收益率和通胀率上升：2020年1月至今，资料来源：Wind，欧易OKEx研究院图2美债名义、实际收益率和通胀率上升:2020年10月至今，资料来源：Wind，欧易OKEx研究院费雪公式表明，

投资者重新思考的五个假设：是否不再对黄金感兴趣，而偏爱比特币

现在每个人都或多或少地认为利率会上升，利率上升借贷成本上涨，接下来该怎么办。长期以来，没有规定利率必须上升。如果经济状况疲软，利率可能长期不会上升。还记得日本吗。20多年来，利率一直很低。"市场定价是否高于实际利率。如果是这样，固定收益债券可能还会上涨，即使是小幅加息。今年投资者已经对利率进行了多次恐慌，如果利率已经完全降低，债券收益率实际上可能会上涨。

比特币将成为新兴配置资产

国债在本次危机中，美联储已经将基准利率降到0附近，美国不得不启动QE政策，大量购入国债和公司债券。美国国债价格水平到达高位，近日美联储主席公开发言“不会实行负利率政策”，既然国债价格上涨空间有限，图3.美国国债收益率所以公司债收益率相较于国债多了风险溢价。疫情期间，经济基本面尚未得到改善，显然公司债也不值得投资。对企业加大了支持力度，人们就无法复工，恢复经济生产活动更无从谈起。从下图可以看出，市场信心得不到恢复，消费和投资活动也会被抑制。目前全球疫情尚未结束，黄金本轮危机期间，贸易保护主义又开始兴起，从历史数据看，每次危机期间，图7.黄金兑美元价格比特币近十年来，比特币于2008年金融危机期间被推出，四年减半一次，同时由于加密数字货币是新兴资产，目前与传统金融市场关联度较低，易于保管，比特币价格波动较大，属于高风险资产。

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