以太坊的合并为机构投资者提供了新的目的地吗？

日期：2023年04月16日 08:06 浏览量：1

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Fidelity Digital报道，上周的合并是“以太网历史上最重要的发展”。

从纯技术的角度来看，以太网从工作量证明(PoW )向权益证明(PoS )共识机制的转换是个奇迹。一般被比喻为在飞行中更换喷气发动机，这次软件的升级是在9月15日进行的，没有发生任何故障。根据

digiconomist的数据，一夜之间，全球第二大区块链平台以太坊的能耗从5月份的94 TWh /年(几乎相当于智利)减少到9月16日几乎可以忽略的0.01 TWh/年，降幅达99.95%。

如果监管机构威胁要打击肆意破坏环境的区块链网络，这应该会有一定的影响。也有可能将更多的机构投资者引入加密领域。

最后一点：养老基金、保险公司、基金会等机构投资者很重要，因为他们往往是长期投资者，既不倾向于根据谣言进行交易，也不倾向于对24小时的新闻周期反应过度。该小组的广泛参与可能有助于解决加密货币持续存在的流动性和波动性问题。

但是，有人合并为企业和大型金融机构提供了更环保的平台和新的投资机会，但还没有解决以太网的核心缺陷——缺乏可扩展性。无论如何，目前还没有解决。

约翰斯霍普金斯大学凯利商学院副教授Jim Kyung-Soo Liew对Cointelegraph表示：“合并是加密行业的分水岭，但要加速机构投资者采用加密货币的影响还需要更多时间。”

交易平台提供商Floating Point Group的联合创始人兼首席执行官John Peurifoy告诉Cointelegraph :“以太坊是每秒的交易数。”。 “合并不会增加块大小或块速度。 “我们还没到那一步。 ”这必须等待预定于2023年进行的另一次以太体升级The Surge。这将实现大幅提高网络速度的分片解决方案。

尽管如此解决能源消费问题和减少碳排放是一项重大成就。据Digiconomist报道，以太坊的碳足迹曾经相当于芬兰，现在相当于法罗群岛。或者，换言之以太坊的交易目前“相当于44项Visa交易或观看3小时Youtube视频带来的碳足迹”。

“加强以太体的环境、社会和公司治理(ESG )”对于想开始探索以太坊生态系统的监管驱动的机构来说，这是一件好事。”CoinShares的以太坊研究分析师Marc Arjoon告诉Cointelegraph。 Jack Neureuter和Daniel Gray在Fidelity Digital的合并报告中补充说，向PoS迁移“有可能给对区块链的使用带来的环境影响反应强烈的人们带来积极的强化效果”。

事实上，美国银行的两名分析师最近在给客户的报告中表示，此前被“禁止”投资PoW生成的令牌的机构投资者现在可以参与。

“合并后的能耗显著降低可能允许一些机构投资者购买以前被禁止购买的令牌，即使用工作量证明一致机制在块链上运行的令牌。

以太体拥有者的回报增加了吗？

合并给传统金融机构带来了其他潜在的好处。 Fidelity Digital指出：“以太坊转向权益证明，成为以质押形式为所有者可以赚取利息的资产。” 这可能会增加以太坊所有者的总利润，“这一资产可能对潜在投资者更有吸引力”。

Peurifoy表示，如果你是机构投资者，“令人兴奋的理由之一”就是将你的ETH作为质押，成为PoS以太网的验证者，可以获得约5%的APY。 “这是一个相当好的比率，相关风险相对较低。 ”

但是，当铺可能有代价。《华尔街日报》在9月15日的《以太坊的新“质押”模式可能引起SEC注意》文章中进行了报道，美国证券交易委员会(SEC )主席Gary Gensler最近暗示，以太坊慷慨的新质押机会可能导致豪威测试——美国法院宣布以太坊为证券。

Arjoon告诉Cointelegraph :“以太坊与传统的金融工具很接近，监管机构可能会这样看待它。” 也就是说，以太坊的新质押机会可能会引入更多传统投资者，但也会受到美国SEC的监管。

ETH正在走向通货紧缩吗？

合并可能会降低以太坊的总供应量，机构投资者也可能会看到这一点。合并前以太坊每天支付约13000名ETH给PoW矿工报酬。据以太坊基金会称，合并后，该网络每天支付约1600 eth作为质押奖励，新发行量将减少90%。同时，自2021年8月以来，以太坊的部分gas费用继续被放弃或删除。这个基金会是

“如果平均gas价格至少为16 gwei，则每天丢弃至少1600个ETH实际上使合并后的ETH的纯通货膨胀降至零以下。 ”

“很多人认为ETH在通货紧缩，Peurifoy说现在，与美元相比，美元现在“以相当快的速度贬值。

银行数字化顾问Markus Hammer在LinkedIn上说：“供应不仅受到限制，而且有时会减少也就是说，通过减少ETH的发行和增加丢弃来实现通缩。因此，ETH最终可能会上升。 ”

“反转”的可能性高吗？

最大的区块链网络比特币仍然使用PoW共识机制。以太坊合并后，机构投资者现在更喜欢ETH而不是BTC吗？

Liew说： “从ESG的角度来看，PoS和低功耗确实使ETH成为比BTC更有吸引力的投资但是，现在判断是否会发生“反转”(flippening )还为时尚早。 “反转”意味着以太坊的市值最终将超过比特币。

“我认为顽固的比特币玩家只会合并，不会卖他们的首付投资于ETH。 ”

新的以太体软件还没有经过全面的大规模测试，而且质押奖励也有一些附加条件。当机构投资者担保ETH时，这些ETH将被锁定在一个合同中。 Arjoon说：“合并后至少6-12个月内，你将无法提取你的质押物的ETH或奖励。无法提款仍然是许多组织不愿意承担的风险，规避和管理这些风险的后勤工作也阻碍了更多的招聘。 ”

机构投资者可能会采取观望态度。 Liew补充说。 “如果对通货膨胀的担忧导致股市整体崩溃，那么等待机构投资者来拯救加密行业的人们需要等待更长时间。 ”

Oanda高级市场分析师Edward Moya对Cointelegraph说：“虽然合并成功，但这并不意味着加密货币的机构采用进入了高速公路。能否被广泛采用的关键在于未来的升级。 ”

另一方面，Peurifoy认为上周的事件是决定性的时刻，特别是他告诉Cointelegraph :“如果我们再过一周，没有出现大规模的以太分歧和技术bug的话。”他补充说。

“您看到了多少次影响数百万用户并完全实时进行的去中心化部署？这是一个分水岭。因为它涉及到人类的合作。另外，因为我们大规模地完成了这样的事情。几乎没有臭虫。 ”