人民币汇率2017年9月14(2021年9月17日人民币汇率)

日期：2023年06月02日 09:40 浏览量：1

时隔两个多月，人民币兑美元汇率终于重返“6”区间！根据Wind数据，12月5日早间，在岸人民币对美元汇率开盘报6.99元，升破7元大关，为9月以来首次。

人民币的大涨，是近期外汇市场一大风景线。人民币汇率出现反转，背后有何利好因素支撑？

中信证券分析认为，从外部因素看，美国非农数据超预期，难掩美国经济下行压力对于就业市场的影响，美元指数交易的主线或仍是“预期加息放缓”。此外，市场对于欧央行和美联储的货币政策取向博弈存在节奏差，市场仍在欧央行“鹰”“鸽”取向间博弈，这或在一定程度上支撑欧元的短期表现。整体来看，当前美元指数的拐点大概率确认，人民币的外部压力进一步缓和。

从内部因素看，出口疲弱并未对人民币短期走强形成制约。究其原因，我们认为有三：一是从贸易顺差的角度来看，由于进口的回落更多，贸易差额仍维持在一定的顺差规模，支撑经常项目顺差保持高位；二是前期积累的贸易顺差尚未完全转化为结汇需求，季节性因素叠加人民币短期偏强的预期或助推结汇需求释放；三是当下贸易端并不是主导人民币走势的首要因素。疫情防控政策优化、地产“三支箭”下经济修复预期改善、以及股债市场资本局面的扭转均对人民币形成利多。（《中信证券债市启明系列：如何看待人民币汇率反向破7？对股债有何影响？》12.6）

人民币汇率走强，对股市有何影响呢？

平安证券分析表示，长期来看，汇市与股市在驱动因子相同时更易发生共振。“811”汇改以来（2015年8月11日），人民币兑美元汇率与上证指数的长期相关系数在0.6左右，其中，在2017年国内外经济共振复苏和2018年中美摩擦升级阶段，汇率与A股走势同步性增强，二者阶段性相关系数升至0.8-0.9左右。而从短期视角看，A股在汇率大幅波动期（如单日涨跌幅超过1%）也会有短期共振，并且在大幅贬值当日A股下跌幅度更大。（《刻舟求剑系列报告二：人民币汇率如何影响A股？——“811”汇改以来全复盘》9.14）

中信证券认为，对于A股市场，2017年以来，人民币汇率与A股之间的联动性有所增强。当前，助推人民币表现强势的内外因素，对于A股而言同样是利好。往后看，防疫政策的进一步优化和稳增长政策的发力有望提升市场风险偏好，带动A股修复行情延续。

简而言之，人民币兑美元汇率走强，对于股市而言也是利好因素。