什么是B类融资(什么是b类融资融券)

日期：2023年06月06日 09:38 浏览量：1

1. 资产证券化、虚拟经济与金融危机

什么是资产证券化?企业的很多资产都缺乏流动性，难以变现，比如厂房、设备等固定资产，很难搬来挪去;如果能将这些资产转换为证券票据，进而在资本市场上出售转让，将会十分便捷，这就是资产证券化。人类从最初的易货交易到后来的货币交易，也是相似的道理。

虚拟经济则是指区别于实体经济、“以钱生钱”的活动。

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金融危机是金融领域的危机。由于金融资产的流动性非常强，因此，金融的国际性非常强。金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。

2、产业投资者、财务投资者和私人投资者

通常，投资者可以划分为产业投资者(或称战略投资者)、财务投资者(或称金融投资者)和私人投资者。所谓产业投资者，具有浓厚的产业背景，或称“战略投资者”，更多的关注项目和企业本身，着眼于获取长期收益，甚至可以有30~50年的考量。

所谓财务投资者，或称“金融投资者”，具有明显的资本市场导向，更多的关注于行业周期和证券周期，着眼于3~5年的短期收益，不求天长地久，但求曾经拥有。由于缺乏融资企业所需要的经营资源，财务投资者一般不会觊觎融资企业的控股权，但协议中则是“图穷匕见”，估值压得很低，甚至有着苛刻的对赌条款。此间的利弊平衡需要融资企业灵活掌控、见招拆招。

所谓私人投资者，顾名思义，是投资卷里的“个体户”。相对干机构投资者，私人投资者高效、灵活。在发达国家，私人投资者往往是资深的专业投资人士，但在中国现阶段却主要是野蛮生长的小贷公司、扣保公司、“众筹”和高利贷。

3.横向并购、纵向并购与混合并购

产业投资者倾向于并购，其投资可以划分为三种类型:横向并购、纵向并购与混合并购。举例说明:一家钢铁公司收购了业务相近的另一家钢铁公司，这就是横向并购;如果收购的是上游的一家铁矿石公司，这就是纵向并购;如果钢铁公司斥资并购了一家缺少业务关联的房地产公司，则是混合并购。

4.兼并、收购和合并

在法律意义上，并购又包括兼并、收购和合并三种形式。假定投资方为A公司，融资方为B公司。所谓兼并，就是A整体“吃掉”B，B公司的营业执照将被注销，成为A公司旗下的一个失去独立法人资质的事业部。所谓收购，就是A公司出资，获得B公司一定比例的股份，B公司仍保留独立的法人资质，新老股东保持战略合作关系。所谓合并，就是A、B双方拿出各自的企业或资产，合二为一，成立一家新公司。

5.增资扩股与股权转让

股权投资通常包括两种方式:增资扩股与股权转让。A公司估值100元，且张三拥有A公司100%的股权。如果李四要获得A公司50%的股权有两种方式。其一，李四出资100元，资金打到A公司账户上，A公司的资产规模扩大到200元，如此李四持有50%的股份，这种方式就叫“增资扩股”。

其二，李四出资50元，资金打到张三账户上--请注意，不是A公司账户。张三一手拿钱、一手交货，把对应A公司50元的股权转让给李四，这样李四也获得了50%的股权，这种方式就叫“股权转让”。

两者的区别在于:增资扩股是A公司获得了资金，而股权转让则是作为股东的张三获得了资金。大家耳熟能详的证券市场新股发行就是增资扩股，在二级市场上买卖股票就是股权转让。

6.资产收购

资产收购也是投资者经常考虑的一种方式。资产收购相当于融资方变卖资产，换来投资方的资金，以解燃眉之急。双方“一手交钱一手交货”，融资方的其他债权、债务关系和投资者无关。这种玩法近似“典当行”，你拿东西去典当还钱，你的债权、债务和典当行无关。

7.企业托管

有时候，投资者对融资方虽然有浓厚兴趣，却缺乏应有的了解。而融资方已经陷入经营困境，急需投资方解救，再拖延下去，融资方可能会崩盘，也就失去了投资价值。在这种情况下，“企业托管”应运而生。双方签署托管协议，投资方迅速注入资金和资源，争取“挽狂澜于既倒，扶大厦之将倾”。

托管存在两个问题:其一，投资方是否有能力实施托管?遇到有人溺水，你可以勇敢施救，但前提是自己会游泳，否则人没救上来，自己也可能被淹死;其二，融资企业起死回生后，如果投资条件谈不拢，投资方前面所做的工作就属于“助人为乐”了。

什么是B类融资(什么是b类融资融券)

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