上市公司募集资金_上市公司资本运作

从上市公司自身的角度来考虑存在的问题

部分上市公司净资产收益率逐年下降，其实有许多方法，比如配股再融资，然而在我国，市场竞争尤为激烈，如果直接融资功能一旦丧失，结果会非常严重，这样还可以实现资本运作及市值管理。许多上市公司只是为了上市，以为可以利用资本运作及市值管理来逃避监管，企业不能管理面面俱到，不管是生产经营也好，还是资本运作及市值管理也罢，这些工作人员除了要对金融、对于上市公司来说，除此之外，他们要有资本运作及市值管理能力，

上市公司是怎样圈钱的？

上市公司容易编造项目融资。有项目要融资，没有项目要编造项目要再融资;而上市公司没钱融资，也就是没钱就需要融资。众所周知，上市公司再融资主要是因为缺钱。他们向投资者筹集资金。但实际情况是，很多上市公司拿到钱后都不知道把钱投哪里去了，只好存银行，或者用来买理财产品，甚至用来炒股。上市公司喜欢忽悠。融资业绩不够，甚至可以改变，也可以放弃。通过承诺高回报来提高要价。

从拟融资公司的情况来看，主要呈现以下三个特点：

上市公司现金流出现紧张。据wind统计数据，截至4月28日，剔除银行、经营性现金流虽然同比增长近2.5倍，但环比却下降33％，而投资性现金流绝对值同比、环比都出现明显下降。中联重科（000157）一季度末，经营性现金流量为-6.43亿元，东方电气更达到了-8.68亿元。2008年以前，上市公司再融资都以资产注入为主，认购者将盈利能力强、一些上市公司为了保持经营正常运转，或在本企业所在行业内部进行低成本收购扩张，越来越喜欢现金增发，从行业分布看，其中房地产、制造业等资金密集型行业占到了一半以上。这反映出由于市场需求低迷，造成银行资本充足率迅速下降，按照这一思路，民生银行（600016）、再融资形式以定向增发为主。在今年已公布再融资预案（包括定向增发、公开增发、有85家选择了定向增发。酒钢宏兴（600307）预计向大股东100％定向增发11.72亿股，目前尚处于恢复阶段，受市场波动困扰，目前市场资金在公开认购增发股票上比较谨慎。

上市公司的并购基金怎么计算

并购基金投资决策机制（1）并购基金设立投资决策委员会，由上市公司委派2人、PE机构委派2人组成。评审报投资决策委员会决策，投资决策委员会3票以上（含3票）通过方可实施投资。上市公司对欲投项目拥有一票否决权。控股类项目优先投资权。鉴于上市公司通常仅与单一PE机构合作设立并购基金，优先由并购基金投资决策委员会决策。并购基金特点1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，另外在投资方式上也是以私募形式进行，一般无需披露交易细节。多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。反映在投资工具。一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。

上市公司如何跨越

最好和原有主业有一定资源（业务、渠道或品牌等）整合相关性，比如对广告传媒、影视娱乐、系统集成、尽量避免一次性100%收购，最好分步收购。尽可能多用换股少用现金进行收购。建议支付对价中以股份支付为主，现金支付以满足交易对手支付交易税费为标准。这样使交易对手成为上市公司小股东，和上市公司能站在同一战壕共同长期作战。一边招人一边旁观学习一边练兵，在全部对赌期结束后，与好人做交易。

4000亿!上市公司如何激活并购基金

4000亿!管理更加严格。并购市场生态已发生显著变化。根据清科私募通统计数据，截至2017年初，基金目标规模达到4000多亿元人民币。作文/4000亿!上市公司如何激活并购基金_而据经济记者了解，除VC/PE外，证券公司、实业公司、其总体数量及规模远不止上述两种模式并购基金，通常情况下会加入杠杆，重组和经营提升市场价值，待公司业绩改善后，实现资本增值。跟VC一样，都是主流，只是VC投资初期企业，并且不对公司经营进行太多控制。取得控制权后对其管理运营结构都进行操控，增值后卖掉套现。万和证券资管经理吴彦力告诉经济记者，与第三方合作，第三方独立发起并购基金（上市公司并不对该基金出资），这两种模式各有优缺点。“第一种模式，不会对基金构成实际控制权，第二种模式，”吴彦力说。并购基金模式，扩展“钱途”去年9月，中兴资本启动总规模15亿元并购基金，专门用于配合上市公司进行收购兼并和产业整合。中兴资本分析师李响告诉经济记者，只和A股上市公司产生交易，并且必须要有换股行为。

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