数NFT贷款市场：累计总借款规模4.6亿美元，独立住所数超过2万

日期：2023年04月16日 08:54 浏览量：1

贷款是DeFi的重要组成部分。根据其结构，大致分为两种。一种是抵押贷款(Lending )，即抵押资产出租资产，另一种是抵押铸币(CDP )，即抵押资产铸造稳定货币。自古以来CDP的代表协议Maker DAO一直在DeFi市场上扮演着“中央银行”的角色。之后，Lending的代表协议Compound首先发行了治理令牌，直接点燃了“DeFi Summer”。可以说，贷款在盘活市场流动性，推动德夫发展方面发挥着重要作用。

目前，急需加强流动性的NFT市场也迎来了许多贷款项目，通过这些项目，NFT可以作为抵押资产出借其他资产。其含义不言而喻除了促进NFT自身的流动性外，NFT贷款还有机会将NFT与广泛的DeFi市场联系起来，获得更大的流动性。因此，在发展初期观察NFT贷款至关重要。

NFT贷款现状如何？用户和贷款资产的规模分别是多少？贷款的成本有多高？ PANews旗下的数据新闻专栏PAData分析了NFTfi、Bend DAO、Arcade、JPEGD、Arcade、Pine这6个贷款平台截至9月底的数据后，

6六大NFT贷款平台累计借款总额达4.595亿美元，9月增速6.81%，三季度增速27.64%。 9月末将出现短期活跃期。 NFTfi和Bend是借款规模最大的两个平台。与DeFi贷款相比，NFT目前的累计贷款规模约为DeFi的1.14%。

6六大NFT贷款平台累计可贷NFT数量达到1039个，9月增长6.78%，第三季度增长28.90%。截至4月日新增的可贷款NFT约为2.64个。多ape yacht club、Fat Cats Genesis、Azuki和The Sandbox也是相对主要的NFT源。

今年发生在NFTfi的3916笔贷款交易的平均预期年化借款利率/收益为60%。超过ETH流动性担保服务4.35%的预期年化收益，超过Binance提供的USDT活期资产管理8%的预期年化收益高于Aave贷款Dai 10.83 %的预期年化利率/收益。

但是，NFT贷款受到不同的借款资产、不同的借款周期、不同的抵押资产的影响。一般来说，贷款ETH的利率/收益是贷款DAI的，贷款周期短的利率/收益高于贷款周期长的。二级市场中一些交易价格较高的知名项目，贷款市场预期的年化利率/收益低于整体平均水平例如，Bored Ape Yacht Club、Doodles和Mutant Ape Yacht Club。

6六大NFT贷款平台累计独立地址达到20826个9月份增长12.24%，第三季度增长50.73%。 4月以来，至今为止追加的独立住所总数约为84个。

6在六个NFT贷款平台之间有几个重复用户，其中NFTfi和Bend之间的重复地址为51个。

累计总借款规模约为4.6亿美元，可借NFT数量超过1000个

截至9月30日，六大NFT借贷平台累计借款总额达到4.595亿美元第三季度增长率达到27.64%。从每日借款总额变化来看，NFT贷款平台在5月初迎来了集中快速增长期，但此后每日借款保持了相对稳定的规模，日均100万美元左右，累计借款总额也保持平稳增长。值得注意的是，自5月初以来，9月底首次出现单日借款总额连续3天超过200万美元的短期活动期。

目前，NFTfi是借款规模最大的平台，9月借款总额约为1480万美元，约占50%，其次是Bend，9月借款总额约为1070万美元，约占36% 但是4月以来，各平台每月借款总额的排序也有一些交替。 4月和5月，Bend是借款规模最大的平台，月借款总额为5000万左右，6月以后，NFTfi成为借款规模最大的平台，月借款规模维持在1500-2000万左右。除此之外，其他4个平台之间的借款规模还很小，很多月的借款金额不到百万美元。但值得注意的是Arcade，其借款总额9月环比增长65%，NFTfi与Bend之差分别环比缩小40%和46%。

但是，对比目前的NFT贷款和DeFi贷款，仍然是规模较小的细分领域。根据dune analytics (drethereumlendinganalysis )的数据，截至9月30日，Aave、Compound、MakerDAO、IronBank累计借款总额约为402.6亿美元，约为同期6个NFT贷款平台累计借款总额的87倍。

从流动性来看，截至9月22日，六大NFT贷款平台累计贷款NFT数量达到1039，9月增长6.78%，前三季度增长28.90%。截至4月日新增的可贷款NFT约为2.64个。而且，那是，新增贷款资产的日分布呈锯齿形态，贷款资产的增加通常不具有阶段性持续性，几天内迅速增加，然后迅速回落。

本月，可新增NFT最多的平台是Bend，达到50个，其次是Drops，增加了12个。从趋势来看，4月至7月，每月新增可贷款NFT数量最多的是NFTfi，最高1月新增108个但是，同期其他平台的流动性几乎没有变化。 8月至9月，除NFTfi外，各平台流动性增加。从数据来看，NFT贷款市场月度新增流动性规模基本稳定，但不同平台分得的蛋糕大小不一，对各平台来说，这就像一场库存游戏。

贷款市场的NFT主要来自哪个项目呢？据统计，截至今年4月，Mutant Ape Yacht Club和Fat Cats Genesis是最主要的贷款资产来源，分别有59个NFT和58个NFT出现在贷款市场上。接下来，Azuki和The Sandbox也是比较主要的来源，分别有30个NFT出现在市场上。另外，其他的、Art Blocks、Doodles、CLONEX-X-TAKASHI MURAKAMI、FVCK_CRYSTAL也分别有20个以上的NFT成为贷款资产。 Sandbox LANDs OLD、Bored Ape Yacht Club和Otherdeed for Otherside也有10多个NFT作为贷款资产。其他NFT项目中用于贷款的资产数量很少。

但是，与借款规模一样，NFT贷款市场的流动性规模也比DeFi贷款市场小。据估计，NonFungible显示的最近一个月平均每NFT的交易价格为391美元目前6个平台的流动性相当于40.63万美元。 Lending和CDP月30日的仓位分别为147.7亿美元和97.5亿美元。同样，如果按成交均价估算，那么，要使NFT贷款的流动性规模达到Lending的锁室规模，可贷款的NFT数量至少需要达到3700万个。

但是请注意，NFT的交易缺乏客观的定价机制。 NFT贷款的模型通常是点对点的交易，只要借款双方能就一个NFT达成一定的价值共识，理论上借款规模可以是任意的因此，基于市场成交均价估算流动性只有非常有限的参考意义，但无论以什么价格估算NFT贷款流动性，目前可贷资产规模的有限性决定了整体流动性规模小于DeFi。

NFTfi今年平均贷款预期年化利率约为60%，30天贷款期限最常见

抵押NFT的贷款利率是多少？或者借给NFT抵押人资金的年收益是多少？以目前最大的NFT贷款平台NFTfi为例，在今年发生的3916笔贷款交易中，2660笔交易的贷款周期30天约占68%，另外543笔交易的贷款周期为14天，538笔交易的贷款周期为90天，分别约占14%。从借款周期看30天是主流周期。从资产来看，3204笔交易的借款ETH，712笔交易的借款是DAI，几乎两成。

3916笔贷款交易的平均(中值，下同)年借款利率/收益预计为60%。但根据借款资产、借款周期和抵押资产的不同，预期的年利率/收益也不同。首先，从不同的借款资产和不同的借款周期来看，通常在同一借款周期，贷款ETH的平均预期年利率/收益是贷款DAI的例如，在同样租30天的情况下，贷款DAI的平均预期年化利率/收益约为29.44%，贷款ETH的情况下约为60.49%。即使是同一借款资产，借款周期越短，平均预期年化利率/收益越高。例如，同一个贷款ETH7天平均预期年化利率/收益约为70%，90天约为45%。

其次，从不同的抵押资产来看，平均预期年利率/收益最高的是Crypto Voxels和World of Women分别达到了95%和91%。此外，超过总体平均水平的项目包括Art Blocks、Cool Cats、The Sandbox和SuperRare。相反，部分二级市场中成交价较高的知名项目在贷款市场预期年化利率/收益低于整体均值。例如，Bored Ape Yacht Club为38%，Doodles为41%，Mutant Ape Yacht Club为46%，Cryptopunks仅为10%。

NFT贷款预期年化借款利率/收益在市场上处于较高水平。从横向比较来看，根据Staking Rewards，ETH流动质押服务的预期年收益约为4.35%、Binance提供的USDT活期理财预期年化收益约为8%，Aave贷款DAI预期年化利率/收益约为10.83%，今年NFT贷款平均预期年化利率/收益为60%。总的来说，在NFT贷款成本高的同时，向NFT提供贷款资金(放贷)的收益也很高。

累计独立地址数超过2万，NFTfi和BendDAO的重复用户较多

截至9月30日、六大NFT贷款平台累计独立地址数量已经达到20826个，9月增长12.24%，第三季度增长50.73%。 4月以来，至今为止追加的独立地址总数约为84个，第三季度日追加的独立地址总数约为77个，总体上除5月初外，其他时间逐日新增独立住所的数量基本保持稳定。与DeFi贷款的用户规模相比，NFT贷款的独立地址数量还很少。根据dune analytics (rchen8defiusersovertime )的统计、Aave、Maker DAO和Compound这三个DeFi贷款平台目前的地址总数约为543454，约为NFT贷款平台的26倍。

按

平台划分，9月份，新独立地址数量最多的NFTfi达到1448个，其次是Bend达到679个，其他4个平台的新增设数量都不足100个。这个结构在过去的半年里几乎没有改变。 4月至9月期间，NFTfi每月添加的独立地址数量超过1400个，最高超过1800个。其次，Bend每月添加的独立地址数量基本上在600个以上，最高超过1500个。其他四个平台每月添加独立地址的数量远远少于这两个平台，其中仅Pine月添加独立地址的数量就超过了100个。

目前，6个NFT贷款平台上有几个重复用户，这也为NFT的组合可能性提供了想象空间。据统计，目前使用三个平台的地址只有两个，使用两个平台的地址有72个。其中，NFTfi和Bend之间的重复地址为51个，这些地址的累计交易超过了7100万美元。接下来、Pine和Bend之间也有比较强的联系，有13个重复地址，累计交易超过1200万美元。另外，Bend与Arcade、Bend与JPEGD之间也有一定的联系，但与之相比联系不强。总的来说，Bend是这六个NFT贷款平台的交叉中心，其他平台在一定程度上是相关的。

数NFT贷款市场：累计总借款规模4.6亿美元，独立住所数超过2万

推荐阅读