股票投资顾问容易做吗(股票投资顾问一个月挣多少)

日期：2023年05月21日 15:18 浏览量：10

从2019年我国公募基金投顾业务试点落地至今，三年多的时间，试点数量已经从最早的5家，扩容到目前的60家。

（数据来源：《中国基金投顾蓝皮书2022》）

在投顾业务从0到1的发展过程中，73%的用户表示“基金投顾比自己买基金更靠谱”。

（资料来源：《试点两周年基金投顾业务发展白皮书2021》）

01、基金投顾“香”在哪？

关于基金投顾的话题，我以前和大家聊过很多次。

这种投资方式最显著的好处之一在于优化分工，提升投资体验。让专业的人做专业的事的同时，让投资机构对投资结果承担更多责任，利益捆绑的激励方式引导机构更多关注投资者收益和产品保有量，而非单一销量。

虽然我国公募基金投顾市场已经发展了3年多，但相对海外主流投资市场，对于国内投资者而言，基金投顾仍称得上是一个新秀。

今天就帮大家梳理一下海外市场投顾业务的发展历程与现状，看一下国外哪些投顾业务服务得到了投资者们的认可？有什么值得期待的可能性？

02、国外的基金投顾业务现状

与我国公募基金资产的投资顾问业务试点规则不同，美国投顾业务涉及的资产基本涵盖了各个类型的证券类资产，包括但不限于股票、公募基金、对冲基金。

根据海通证券的专题报告，从1930-1960年，美国投资顾问的发展依次经历了萌芽期、规范期。

上世纪70年代，为了鼓励美国国民增加养老储蓄，政府在1978年推出“401K”计划，养老金资产规模的快速增长也给公募基金市场带来了大量的长期资金，投资顾问业务业态日渐丰富，行业进入成熟期。

时间到了80年代，随着先锋领航集团（Vanguard）等一批新型投资公司推出低佣金的标准化服务后，买方投顾以独特的业务优势受到越来越多投资者的青睐。

在2010年前后，随着Betterment等智能投资管理平台的推出，科技极大的延展了金融机构的服务范围，也使得机构低成本批量提供差异化金融服务成为了可能，投顾业务进入到了人机协同发展的新阶段。

美国投顾行业目前处于投顾与人工智能相结合的阶段，从美国投资顾问协会（IAA）公开的行业数据来看，当前美国投顾业务有以下5个特征：

第一，美国注册投资管理的资产规模逾128.4万亿美元（截至2021年），且以全权委托管理模式（Discretionary）为主。

（数据来源：Investment Adviser Industry Snapshot 2022 P13，美国投资顾问协会IAA）

第二，大部分的资金由头部资产管理公司管理，且行业集中度不断提高。87.9%的投资公司规模不足50亿，但50亿以上规模的的公司管理着92.5%的行业资产；1000亿以上规模的投资公司的管理资产（AUM）增速在近三年皆为第一名。

（数据来源：Investment Adviser Industry Snapshot 2022 P17-18，美国投资顾问协会IAA）

第三，个人客户占比高，机构客户资产规模大。美国证券交易委员会注册投顾服务的客户总数（资产管理类）超过5300万，其中个人客户数量占比约为95.6%，相关报告中还提到超过三分之一的个人投资者来自美国本土外。

在规模贡献上，集合投资工具（Pooled vehicles, 主要是指私募，对冲基金等金融机构客户）是主力，2021年金融机构客户资金量占比约为61.3%。

（数据来源：Investment Adviser Industry Snapshot 2022 P28，美国投资顾问协会IAA）

第四，个人客户数和个人客户资产规模增速最高。根据美国投资顾问协会对过去3年投资顾问客户资产及客户数的统计，个人客户（Individuals）在客户数及资产规模方面分别以47.6%和80.3% 的增速远超集合投资工具(Pooled vehicles)和普通机构客户（Institutions）。

（数据来源：Investment Adviser Industry Snapshot 2022 P29，美国投资顾问协会IAA）

第五，按管理规模的一定比例计提费用是最常见的收费方式。美国投顾业务客户接受度最高的3种收费模式是：按管理规模的一定比例计提费用（Asset-based）、固定收费（Fixed）、和业绩报酬计提（Performance）。

（数据来源：Investment Adviser Industry Snapshot 2022 P49，美国投资顾问协会IAA）

03、总结

通过美国投顾业务发展历程的梳理，我们可以看到个人、机构、市场均可受益于投顾业务的发展。从海外投顾业务近些年来的发展趋势来看，各大机构越来越重视线上投顾和线下投顾服务的结合。

比如原来以高净值客群为主要业务目标的一些头部投资银行也开始推出管理投资组合计划、机器人顾问业务；原来以大众客群为主要受众的智能投资管理平台企业也开始涉足为高净值客户群体提供人机协同的高端服务。

（信息来源：海通证券基金研究专题报告）

总的来说，我国引入基金投顾业务仅3年，虽然国外有很多成功的经验，但不一定能适合国内的实际情况，还需要本土机构不断根据国情和市场需求进行创新，研发出投资者喜闻乐见的策略。

比如南方基金作为国内首批基金投顾试点的金融机构，于2019年推出了集产品、服务、体验升级为一体司南投顾，力争帮助投资者获取超额收益，获得更好的长期投资体验。

同样，我国投顾业务的健康发展离不开行业上下游的共同努力。比如投教和跟踪服务工作需要广大的基层投顾的陪伴，行业的规范也需要监管机构的指导和推动。相信在不远的将来，基金投顾业务会拥有越来越丰富的内涵。

（投资有风险，入市须谨慎）

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