建设银行 建信基金(建设银行建信基金定投手续费一折)

在首批个人养老金基金名录中，建信基金旗下两只产品建信优享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）Y与建信普泽养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）Y现身。经过多年发展，该公司已有一支高素质FOF投研团队，投资者教育工作也在同步开展。

《投资时报》记者 齐文健

11月份，中国证监会发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（下称《暂行规定》）。在我国老龄化程度不断加深的背景下，公募基金在养老领域迎来新的发展机会。

11月28日，公募个人养老金基金Y份额正式开售。早在2018年，公募基金就开始为个人养老金的投资进行积极探索。历时四年多的时间，公募养老基金不断扩容。Wind数据显示，目前全市场养老目标基金数量为194只（只统计主代码基金，下同），最新规模合计为946.65亿元。

在积极开展个人养老金业务方面，建信基金从产品到投研体系，再到投资者教育皆有准备。《投资时报》记者了解到，该公司是首批纳入个人养老金基金名录的基金管理人之一。目前该公司已布局5只养老目标基金（包括正在募集的产品），覆盖了3只养老目标风险基金和2只养老目标日期基金。

建信基金向《投资时报》记者透露，该公司将设计不同风险等级的养老目标基金，综合匹配各类风险偏好的养老客群需求，并契合个人养老金的定投属性，通过专业的投资管理，提升养老目标基金的收益风险比，以促进个人养老资金的长期增值；同时，做好投资者教育，提供投资理念和观点分享，持续做好养老陪伴服务。

迎“万亿蓝海”机遇

第七次全国人口普查数据显示，我国60岁及以上人口占全部人口的比重为18.7%。在此背景下，养老保障成为迫切需求。

11月以来，与个人养老金相关的政策不断出台。11月4日，人力资源和社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会联合发布《个人养老金实施办法》。同日，中国证监会也发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。11月25日，中国证券投资基金业协会公布《公募基金行业服务个人养老金高质量发展行动纲要》。

建信基金认为，个人养老金制度的落地，一方面可以让投资者通过个人养老金账户享受税收优惠政策，缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，从而更好地分享资本市场发展的红利，实现养老资金的长期增值；另一方面，个人养老金可以为资本市场注入长期稳定的资金，助推资本市场健康发展。根据测算，预计到2030年，参与缴纳个人养老金客群约为5027万人，累计金额约为 2.12 万亿元。

作为普惠金融理念的重要践行者，公募基金也是养老第三支柱的重要建设者。在建信基金看来，综合考虑初期居民产品配置偏好及渠道端以银行为主的特点，个人养老金的早期产品配置预计以养老理财、养老储蓄为主，养老基金占比或在15%—20%左右；长期而言，养老基金以其相对较高的长期回报率，对于成熟的养老客群可能更具吸引力，养老基金市场份额将逐步提升，预计到2030年占比达到40%左右，给公募基金行业带来 8000亿—9000 亿元的增量规模。

该公司还提及，在《暂行规定》的推动下，养老目标基金未来也将迎来多方面的创新，包括设置红利再投资、定期分红、定期支付、定额赎回等机制，为不同风险偏好的客户群体提供不同策略区分度的优质养老金融基金产品。

个人养老金带给公募基金众多机会的同时，挑战也如影随形。建信基金认为，挑战主要集中在投资者教育、权益资产投资能力建设以及复合投资能力建设三方面。

首批入围个人养老金基金名录

当前，个人养老金时代的帷幕已正式拉开，并迈入实操阶段。

中国证监会于11月18日发布公告，首批共40家基金管理人的129只养老目标基金纳入个人养老金基金名录，建信基金也是其中之一。

此次建信基金旗下共有两只基金入围，分别为建信优享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)Y（下称建信优享稳健养老一年）、建信普泽养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)Y，涵盖养老目标日期和养老目标风险两大类，包括一年和三年不同长短的持有期。

根据《暂行规定》的要求，个人养老金可投公募基金产品包括以下类型：一是最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金；二是投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健，且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和证监会规定的其他基金。

除了上述两只入选产品，建信基金还在今年4月和5月分别成立了建信优享平衡养老三年、建信浦泽养老目标日期2050五年持有两只养老基金。另有建信优享进取养老目标五年持有期混合发起(FOF)正在募集，认购期限为2022年11月1日至12月16日。

养老基金布局日渐完善的同时，建信基金旗下该类产品业绩也有不俗表现。根据基金定期报告，截至三季度末，该公司旗下首只养老基金建信优享稳健养老目标一年持有期（FOF）A自2019年1月31日成立以来录得19.7%回报，同期业绩比较基准收益率为8.95%。

优秀业绩的取得并非偶然。据了解，在持仓标的选择方面，建信基金FOF投研团队秉承以定量分析为基础、基金经理为核心的基金研究体系，从持仓风格、操作换手、择时特点、组合特征、投资偏好等五个维度定量定性综合评价，强化事前深入调研、事中对标观察、事后归因总结的全流程精细化过程管理。

回撤控制上，建信基金向《投资时报》记者表示，该公司自上而下有三种方法：一是可以通过调整仓位，尤其是权益资产的仓位进行回撤控制，在获取权益资产中长期收益的同时，尽量规避其大幅波动；二是可以通过多资产、多策略和多管理人的方式完成资产配置，有效分散风险；三是把握相对确定性的收益增厚机会。

前瞻性建设专业FOF投研和投教体系

在首批养老基金Y类份额正式发售之前，公募基金公司个人养老金投资的底层搭建工作已经完成。作为行业内较早布局养老基金的公司，建信基金在原有基础上进行了完善、优化。

为加强养老产品管理能力，《投资时报》记者发现，建信基金针对个人养老金业务建立了专门的管理制度和流程，并进行投研体系优化，设立了数量投资部。

早在2016年，建信基金已开展前瞻性投研体系建设，形成了成熟稳定的投研体系，投资风格清晰稳健，并拥有专注于FOF投资的专业投研团队、完善的资产配置脉络与投资流程体系、有效的宏观择时体系和中观配置框架、定量与定性相结合的子基金筛选体系、另类策略投资研究强大的FOF投资平台技术支持，可以从投前、投中、投后全方位对产品运作提供强大的支持。

建信基金还十分注重专业团队建设，有专门的基金研究团队进行量化分析和基金遴选，当前投研范围覆盖了资产配置、宏观择时、中观配置、基金筛选、风险控制等领域，力争实现养老目标基金的专业化管理。

另外，自4月份《关于推动个人养老金发展的意见》发布以来，建信基金就开始积极筹备，基于个人养老金业务需求和产品特点不断完善内部运营管理系统。此前该公司已通过个人养老金基金行业平台的验收测试，接下来还将进一步改进强化，为个人养老金投资公募基金业务的落地提供保障。

目前，大众对于个人养老金业务的了解尚不充分，后续还需要基金公司进一步做好投资者教育工作。建信基金不仅在官方公众号等自有媒体矩阵内上线“养老科普连续剧”“养老生活指南”“梧桐学院养老篇”“养老市集”等多个模块，还与建设银行合作推出“建行话养老”投教专区，同时在养老基金的营销素材中嵌入大量投教知识，制作系列动画视频、长图、海报等，以生动有趣的形式和系统性的内容引导投资者合理规划养老投资。

未来，建信基金将着力于持续为投资者提供一站式养老规划服务，实现客户的养老全生命周期服务，助力个人养老金业务的发展，从养老理念、养老规划、资产配置、产品选择等多个维度，提升客户养老意识、匹配客户养老需求、持续做好养老陪伴服务，尤其是在标准化投资方面，从市场观点、热点话题等多维度进行投资分享，同时增加与投资者线下面对面交流和沟通的机会，努力建立长期信任，最大限度解决投资者“配置难、选择难、陪伴难”等一系列困境。