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日期：2023年08月24日 00:37 浏览量：1

　　中新经纬客户端10月14日电 (梁冀)国庆节前，天山生物、豫金刚石与长方集团3家上市公司因股价在短短几个交易日内实现翻番，一度被外界称为“A股三妖”。节后，“A股三妖”高烧尚未完全退去，又迎来复牌再涨停的新余国科。

　　股价飙涨无支撑

　　10月14日，此前因股票交易异常波动而停牌核查的新余国科复牌涨停。截至收盘，新余国科报90.02元/股，全天换手率59.77%，成交额为18.54亿元。龙虎榜数据显示，新余国科买入总计1.42亿元，卖出总计9041.71万元，买卖净差5124.34万元。

　　数据显示，9月1日至10月14日，新余国科股价由25.22元/股上涨至90.02元/股，区间涨幅高达256.94%。

　　10月11日，新余国科发布公告，称公司股价连续3个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，构成股票交易异常波动情形，自12日起停牌核查。13日晚间，新余国科公告称，针对公司股票交易异常波动，董事会已对公司、控股股东及实控人、持股5%以上股东及其一致行动人和董监高等就相关事项进行核查。

　　公告显示，新余国科已按照相关规定完成自查工作，公司不存在应披露而未披露信息的情形，前期披露的信息也不存在需要更正、补充之处。不过，新余国科在公告中承认，公司存在股价严重偏离同行业上市公司合理估值的情形。

　　中证指数数据显示，新余国科公司静态市盈率为273.83倍，滚动市盈率为310.71倍，市净率为25.25倍；其所处行业“航空航天与国防”上述三项数据则分别为79.18倍、71.61倍和4.61倍，新余国科当前的市盈率和市净率显著高于同行业的平均水平。

　　值得注意的是，新余国科飙涨的股价并未有业绩基本面作支撑。半年报显示，新余国科今年上半年实现主营业务收入8992.14万元，同比减少9.36%；实现净利润1178.00万元，同比减少28.66%。新余国科表示，上半年主要受新冠肺炎疫情和中美贸易摩擦的影响，公司的生产、销售和效益均比上年有所下降。公司近几年主营业务比较稳定，近期股价大幅上涨并没有业绩增长作为支撑。

　　此前，新余国科已多次表示公司股价飙涨并无业绩基本面作为支撑。9月22日，深交所向新余国科出具关注函，要求后者说明股价短期内涨幅较大、估值水平与公司经营业绩等基本面情况是否匹配，并就公司股价异常波动进行充分的风险提示。翌日，新余国科回复称，公司近几年主营业务比较稳定，2020年上半年业绩呈现同比下滑状况，近期股价大幅上涨没有业绩增长作为支撑。公司更强调称，目前的估值水平与公司经营业绩不匹配。

　　“炒小炒烂”成风

　　事实上，不只是新余国科，天山生物等多只股价脱离基本面的股票也因频受资金追捧，一度引发市场对于“炒小炒烂”的疑虑，更引得监管关注。

　　数据显示，8月25日至10月14日，天山生物、豫金刚石和长方集团股价区间涨幅分别为125.43%、110.19%和93.58%。今年上半年，上述3家企业分别实现净利润-764.79万、-3.57亿和-3375.3万元。

　　8月27日，天山生物触发严重异常波动标准被深交所要求停牌核查；9月8日，天山生物再度因触发异动波动标准被要求停牌检查。同时，豫金刚石和长方集团交易与天山生物具有相似特征也加入了停牌行列。

　　9月21日晚间，证监会表示已对天山生物等股票价格短期异常波动立案调查。22日，深交所公布两份《限制交易决定书》，喻悌奇、李连生在交易豫金刚石、长方集团股票的过程中，严重影响了证券交易价格和交易量；深交所决定，从2020年9月23日起至2020年10月7日止对喻悌奇、李连生名下的证券账户采取限制交易措施。25日，深交所表示，对复牌后的“天山生物”“豫金刚石”“长方集团”持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

　　苏宁金融研究院研究员何南野向中新经纬记者表示，部分资金“炒小炒烂”，一方面原因是创业板放开20%涨跌幅限制，使得投机情绪高涨，大量游资参与这一投机游戏当中。另一方面原因是小市值股票、经营较差的股票往往市值较低，股价更容易被拉升和操纵，进而对市场其他资金产生极大的诱惑力。

　　光大银行金融分析师周茂华告诉中新经纬记者，近期之所以出现游资“炒小炒烂”现象，主要是国内以散户为主的投资者结构。

　　周茂华分析称，投机炒作这种资金“炒小炒烂”一方面导致散户遭受不必要的损失；另一方面不利于资本市场健康发展。资本市场基本功能是实现资源有效率配置，发挥市场筛选功能，让创新力、成长性与竞争力强的公司脱颖而出，如果投机炒作之风盛行背离资本市场基本功能；且投机炒作明显背离价值投资理念，市场容易出现暴涨暴跌，不利于市场资源配置。

　　中小投资者如何应对

　　自今年8月24日创业板注册制改革，将涨跌幅放宽至20%，近期出现了部分题材股投机炒作。但反观科创板注册制改革，其一年来运行平稳。据了解，创业板和科创板差异主要是因二者投资者结构差异所致。

　　周茂华向中新经纬记者介绍称，创业板小散占比为主，相对容易产生跟风非理性炒作，不过，任何市场走向成熟都需要过程。近年来，随着国内深化金融改革开放，国内资本市场逐步走向成熟，国内资本市场的基本制度加快完善，监管短板加快补齐。年初以来，国内基金销售火爆，散户机构化趋势明显加快。

　　与成熟市场比较，中国散户为主的投资者结构情况相对特殊，但成熟市场具有相对完善的交易制度，完备的监管机制与法律体系等，有助于避免出现非理性投机炒作。周茂华向中新经纬记者表示，国内金融改革开放是大势所趋，目标是形成具有广度、深度、定价合理的成熟市场，不断提升资本市场服务实体经济能力，助力国内经济转型升级。

　　他还表示，以往市场投机炒作、“割韭菜”散户惨痛教训不少，投资者需要逐步树立价值投资理念，关注企业基本面，回归股权投资基本理念。随着国内监管短板加快补齐，市场规则制度不断完善，上市公司唯有敬畏法制、敬畏市场、敬畏投资者，修炼内功，增强创新力、竞争力与盈利能力；对监管层而言，不断完善市场交易规则与监管制度，结合大数据、人工智能等提升监管监察效率，依法提升市场主体违法成本，维护监管权威，切实保护投资者合法权益。

　　何南野亦告诉中新经纬记者，对投资者而言，不要轻易介入这种高风险的投机活动，因为散户往往不具有这样的信息优势，往往会成为击鼓传花游戏的最后一棒。对上市公司而言，一定要进行充分的信息披露，遇到股价异动的情况，要主动提示风险，并主动配合交易所和证监会的各项调查。对监管层而言，还是要降低行政干预力度，尽早建立健全各项信息披露和处罚机制，做好事先防范和事后处罚是最优的监管行为。(中新经纬APP)

　　(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)

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