如何跟踪DAO合同的财务状况

日期：2023年04月16日 08:40 浏览量：1

据区块链网QKLW.COM记者了解，加密冬季期间，协议DAO必须具备良好的财务状况以防范各种风险。

市场已经陷入了深深的熊，很多道氏及其贡献者开始怀疑他们能否度过这个漫长而加密的冬天。

为了了解

Dao的健康状况，本文提供了一个基本的框架。无论是投资者、贡献者还是用户，任何人都可以使用Dune Analytics等工具查看DAO资金信息。通过仪表板监控和跟踪DAO组织的财务状况，确定哪些项目是为了可持续发展和长期成功而构建的。

[ xy 002 ] [ xy001 ]道国库分析的重要性[ xy 002 ] [ xy001 ]道是一个利用令牌鼓励特定行为的组织。人们很好地为DAO工作，与DAO管理令牌和其他本机加密货币，例如MATIC和ETH等交换。提供一切形式报酬的DAO需要保险箱。如果没有保险箱，DAO既不能向贡献者支付报酬，也不能为项目提供资金。除非DAO有传教士般的贡献者，否则协议很难开始。

因此，了解Sadao国库对决定其在加密经济领域的定位至关重要。 [ xy 002 ] [ xy001 ]道有足够的稳定货币吗？不，为了持续运营，销售治理令牌并稀释所有者手中的份额。

[ xy001 ]道有少量的治理令牌吗？如果是这样，支持对增长至关重要的措施的投票权就会减少。

由于资产可能分布在多个合同方，因此道行国库可能难以确定例如，根据openorgs.info，Uniswap有五个国库地址。 [ xy 002 ] [ xy001 ]道国库的健康状况不仅对投资者，而且对用户和贡献者都很重要。本文提供了一些用于分析DAO国库的工具重点介绍分析DAO健康状况时应注意的几个细节。

标识国库资产

通道资产由

[ xy 002 ] [ xy001 ]稳定货币[ xy 002 ]的四个组成部分组成

区块链本机令牌

其他合作伙伴令牌

DAO治理令牌

DAO治理令牌。和早期创业公司的股票一样，DAO持有很多令牌。此外，如果达沃持有其他资产，这些资产通常可用于启动和交换，以筹集资金并支付给贡献者。

治理令牌通常具有高流动性，如果令牌的解锁量非常高，贡献者通常会选择出售令牌以换取稳定的货币。除非有同样有力的机制来增加需求，否则供应会增加，所以业主会在价格进一步下跌之前进行销售。以

银行为例，过去一年的交易量：

以过去30天为例，更详细的市场交易量为

DAO令牌被视为股票的加密货币等价物，必须作为DAO资产打折。 DAO可以发行新的令牌或更改合同，但DAO也不应该列出治理令牌，以免公司在资产负债表中将股票列为资产。

以著名的Uniswap协议为例，该协议拥有大量资产，但没有令牌多样性。 Uniswap20的20亿美元国库资产大部分是UNI令牌、UNI令牌(约14.7 )和不属于UNI的令牌(7.9亿美元)折扣可以清楚地看到它们的财务状况。

纯粹的粉红色是属于UNI的令牌，条纹的粉红色是未归属令牌

如果市场低迷或某种黑客行为导致项目需要大量资金，DAO将通过销售治理令牌来稀释现有所有者的份额，从而造成巨大的价格下跌压力。大多数DEX没有足够的流动性来面对大量的令牌倾销。 Hasu是DeFi国债的新心理模型，想象一下

uniswap打算出售2%的资金。 1在1inch上执行交易时，订单渠道会被输送到许多链上和链下市场对UNI价格的影响接近80%。 [ xy 002 ] [ xy001 ]道国库最好不要只是有他们的管理令牌。

稳定货币

道国库第二常见的资产是稳定货币这包括稳定货币，如DAI、FRAX、USDT和USDC，通常与美元保持1:1的汇率。

加密的原生资产非常不稳定，价格波动很大包括比特币和以太坊在内，都像风险资产一样受到市场波动和交易的影响，因此持有稳定的货币有助于降低国债的波动率。 [ xy 002 ] [ xy 001 ]道至少应在国库中保留一定的稳定货币，用于贡献者的支付和市场风险的对冲。

例如Maker从2018年到2020年积累了700万美元的纯利润。根据协议，Maker使用这些资产购买并销毁MKR令牌。但是，黑色星期四(2020年3月12日)加密市场暴跌，由于网络堵塞，Maker无法清算水中头寸，造成了300万DAI的损失。

如果此时他们有700万DAI那么，用它来注销。 Maker还剩100万美元，另外还有300万美元的稳定货币，但MKR令牌的供应完全没有变化。

或另一种说法，Maker持有的资产可以增加400万美元的附加值。如果希望[ xy 002 ] [ xy001 ]道在未来几年里活下去，就必须经受住熊市和黑天鹅事件的考验。 DAO只能管理令牌，不能防范风险否则，在底部最坏的情况下销售令牌，在顶部最好的情况下回购这些令牌。希望稳定货币，降低国库风险。

注意：稳定货币的选择也很重要。如果在解除挂钩事件(5月7日)期间有UST的话，到5月9日，这些令牌的价值下降了65%，写作时下降了95%。

块链本机令牌

通道国库中还存在链上的本机资产，用于支付互联网交易的Gas费用。由于大多数令牌运行在Ethereum和Polygon上，因此在这些链中DAO分别拥有ETH和MATIC.

意味着在网络费用异常高时，其中的一些。这些资产与DAO令牌不同，因为这些资产之间通常存在高度的相关性，为了稳定国库资产，区块链原生资产的购买通常应该以平均美元成本进行。

战略令牌交换

另一个值得注意的方面是国库中的其他DAO令牌。这些令牌表示DAO之间的合作关系，在相互统治的过程中可以相互赋予投票权。

最具战略意义的合作伙伴之一是Maker和Aave合作实施DAI直接存款模块(3DM )。此模块允许Maker将流动性直接存储在Aave的DAI池中。此后，Maker将影响DAI供应以稳定贷款利率，对借款人更具吸引力。

效果显著，自2021年11月上市以来，DAI可变借款利率在Aave稳定在1.7%至3.8%范围内，同时稳定借款利率的结果相似。

在此过程中，Maker获得AAVE令牌作为AAVE流动性担保奖励计划的一部分，使Maker在AAVE的管理过程中有发言权。 DAO还可以用额外的资金购买其他DAO的治理令牌，如果有足够的份额，其影响可能很深。

理论上，他们也是保障彼此资金安全的一种方法，如果你倾销我的令牌我也倾销你的令牌。管理代币交换可以增加贡献者之间的合作沟通，本着开源的开发精神促进更好的合作。

可持续发展财务规划

为了保障可持续发展财务道的收入应该比支出多。这意味着有必要分析令牌资金的流入和流出。查看

财务报告

道的财务报告是确定道财务状况的好方法。以Yearn季报中显示的收入、支出、营业利润率为例，

根据

报告，Yearn的总利润在2020年以后增加，报酬和管理成本也同时增加。许多DAO会公开财务报告，让贡献者、用户和投资者更好地了解DAO组织。

这些报告包含的内容比纯数据更多，包括支出分类、支出目的、令牌回收协议和协议今后的决定变更等。 Yearn在最近的报告中说，他们最多的现金支出是监管和管理Yearn保险库的开发商。但他也表示，他们希望为所有的DAO贡献者建立利益共享模式，而不是为管理者提供报酬。另外，Yearn记录了他们的资产和负债。

但是，这些描述会受到人为干预而发生错误。另一种方法是为活动块链数据创建仪表板。例如，Maker有一个显示实时损益数据的仪表板。

资产流入

道应该明确他们的费用和来自其他投资的利益。一般资产流入可以通过多种形式实现。

协议费用

社区成员购买

质押奖励

研究人员利用Maker Dashboard可以揭示Maker是如何进行收入分类的。 Dune SQL是公开的，用户可以看到自己的账户。

控制面板可以存储合同本身特定的各种收入数据。例如，Maker有一个剩余缓冲区，用于计算稳定费带来的收入。

他们按资产类别划分了每月的利息收入：

通过

控制板可以识别不同产品的收入。根据上述仪表板，Maker有几个细分的收入流，包括挂钩稳定模块、现实世界资产和清算。 Dune是一个有用的工具，但需要SQL的知识。

资产流失

正常流失的详细情况不仅出现在道行的国库中，还出现在治理提案和财务报告中。总体费用包括工资支付、利润分享、安全审计或赠款。

与传统金融相同我们通常关注以下问题。 [ xy 002 ] [ xy001 ]道的燃烧率是多少？

花了多少钱，这些资金都用到了哪里？

支出如何增减？

这笔支出会对DAO的长期路线图产生积极影响吗？一些[ xy 002 ] [ xy001 ]道将资金用于多个项目，并让团队自由使用这些资金，因此可能很难确定和分类道的支出。为了正确识别SAO支出，需要密切关注SAO的管理建议，识别国库内的交易，同时及时检查财务报表。

道国库ens的探索

ENS国库几乎所有的ENS令牌，还有相当数量的ETH，用户为了购买ENS域名必须支付ETH。 [ xy 002 ] [ xy 001 ] lido [ xy 002 ] [ xy 001 ]

Lido国库的大部分资金管理着令牌LDO，作为流动性质屋衍生品提供商也持有相当多的ETH。同时Lido资产更加多样化，DAI是第三大持有资产。

[ xy001 ] maker Dao [ xy 002 ] [ xy001 ] [ xy 002 ] [ xy001 ] maker Dao同样具有大量的治理令牌MKR，但也可以使用peg稳定模块(PSM )中的USDC或。了解每种产品如何影响合同的总持有量也需要分析师的额外关注。

存储体类

虽然银行占Sadao国库的80%，但总体上比上面的例子更加多样化。但是，Banklss国库没有稳定的货币。如果黑天鹅事件发生，BanklessDAO将大幅降低项目的购买力。 [ xy 002 ] [ xy001 ] rook [ xy 002 ] [ xy001 ] [ xy 002 ] [ xy001 ] rook前五位的持仓份额都在30%以下，拥有令人难以置信的多样化国库。这样，rook就能在市场低迷或黑鸟事件发生时生存下来。