投融资对接会(投融资对接会的作用)

日期：2023年05月29日 15:54 浏览量：8

本报记者刘颂辉上海报道

一度收紧的民营房企境内发债融资渠道正重新“开闸”。

5月27日下午，上海证券交易所（以下简称“上交所”）以线上形式组织召开公司债券投融资对接会，碧桂园、龙湖集团、新城控股、旭辉控股集团和美的置业等5家头部民营房企和多家知名投行、银行及债券机构投资者参会，会议在线人数超过1900人。

据了解，上述5家头部民营房企均属于首批启动信用保护工具融资的企业，并被监管机构选定为示范房企。上交所相关负责人表示，希望债券发行人与投资机构之间能够建立更加稳固和持久的沟通桥梁，双方充分交流，增进房企投融两端的互信互利。

《中国经营报》记者从对接交流活动中了解到，尽管今年前4月房地产市场销售低迷，但随着新冠肺炎疫情得到有效控制，各地正逐步优化调整楼市政策，头部房企对接下来的房地产市场依然充满信心。同时，多家房企期待各地能科学合理地监管商品房预售资金，助力企业穿越地产周期。

新城控股高级副总裁兼财务负责人管有冬表示，目前，民营房企面临融资发债的信用挑战，公司希望能与金融机构有更多沟通交流的机会，阐明项目的资产价值，增强金融机构对公司发展的信心。

“我们欣喜地看到，今年以来，基本上每个月都有融资贷款获批，成为公司调杠杆、稳杠杆过程中的重要资金来源。”管有冬说。

示范房企陆续发债融资

据管有冬介绍，今年前4月，新城控股累计销售金额400余亿元。其中，2月份，公司抢抓春节返乡置业热潮，采取了“抢春行动”，销售额与1月份相比有明显提升。

“在公司销售收入中，长三角地区的占比较高，接近50%，超过了土地储备的占比。由此可见，在房地产市场下行的大环境下，长三角地区依旧有恢复销售的能力。”管有冬表示。

不过，今年4月份受新冠肺炎疫情反复影响，新城控股的销售情况又出现回落。据管有冬介绍，在疫情严重时，长三角很多地区的售楼处不能开放，即使有少部分开放，客户到访也受到限制。

“五一”假期以来，随着各地优化调整楼市政策逐步释放利好，包括按揭贷款利率下降、降低首付比例以及放宽限购、限售条件等，房地产市场销售行情呈现复苏趋势。管有冬表示：“与4月份相比，公司5月份的销售额应该会有明显提升，未来几个月的销售额也有望陆续企稳，呈现出增长趋势。”

据介绍，2022年，新城控股在公开市场的总债务规模约126亿元。其中，公司在今年前5个月已累计偿还76亿元，目前待偿还债务规模约50亿元，偿债压力已趋于缓解。

旭辉控股集团首席财务官杨欣在对接交流活动中表示，只要市场有窗口，公司一定会积极去捕捉机会。“公司刚从交易所和银行获得了一些融资额度。我们会结合市场情况，抓住窗口机会安排融资发行工作，落地时间应该会很快。”

对于投资机构关心的各地商品房预售资金监管情况，杨欣认为，自4月29日中央政治局会议提出“优化商品房预售资金监管”的要求之后，全国多个省市积极响应，持续对资金监管政策作出调整，三四线城市也加入到了预售资金监管放松的队伍中，帮助开发商提高了预售资金使用效率，提升了房企资金的流动性。

“我们还是充满信心，预计全国主要城市的房地产市场能够在今年三季度迎来销售回暖。相关部门该给的政策都给了，接下来就是市场信心的修复。”杨欣表示。

龙湖集团相关负责人也表示，公司的回款速度会得到保障，按揭额度充分，关键在于房源的签约数量和消费者的信心。另外，预售资金监管放松政策的确还需要大力落实，因为在“一城一策”的总体要求下，房企的沟通难度和成本还比较高。

支持房企合理融资需求

事实上，民营房企正不断迎来融资利好政策。

中国人民银行上海总部官网发布的信息显示，5月25日，该行与上海银保监局召开上海主要金融机构货币信贷工作座谈会。会议指出，要准确把握和执行房地产金融审慎管理各项要求，保持房地产信贷投放平稳有序，支持房地产开发企业、建筑施工企业的合理融资需求，更好满足刚需和改善性住房需求。

值得注意的是，5月25日，中国人民银行行长易纲在全国稳住经济大盘电视电话会议发言中也重点提出：“金融机构要加大对民营企业的支持力度，尽快矫正对民营房企信贷收缩的行为。”

克而瑞研究中心分析认为，上述会议释放出强烈的“撑地产”信号。克而瑞研究中心建议，要不断改善房企融资环境，加大民企融资支持力度。“支持房企合理的融资需求，尤其要加大民企融资支持力度，积极运用债券、中期票据等多种融资工具，全面提升民企融资额度，并降低企业融资成本，有序引导企业销售、购地、融资等经营行为尽早回归正轨。”

据了解，5月24日，新城控股发布了2022年度第一期中期票据发行文件，债券注册金额为30亿元，发行金额上限为10亿元。与此同时，中债民企债券融资支持工具和上海银行联合创设信用风险缓释凭证，拟创设总金额不超过1.3亿元，支持新城控股融资总规模不超过10亿元，期限为2+1年，开源有效支持企业中长期限融资需求。

除新城控股外，碧桂园、龙湖集团和美的置业也被监管机构选定为示范房企，并陆续发行了人民币债券。在纳入名单的5家示范房企中，目前仅旭辉控股集团尚未披露具体的债券融资计划。

亿翰智库研究总监于小雨告诉记者，从监管机构支持的示范房企名单来看，被纳入示范名单的房企主要有以下几大特点：一是财务结构稳健，偿债压力较低，没有持续恶化的风险，处于可控的状态；二是在房地产行业销售下滑的形势下，成交量表现依然优于行业平均水平；三是土地储备向高能级的城市调整，投资结构得到优化升级。

另据一位机构分析师透露，房企示范名单接下来可能会动态调整，有望增加到10余家。而房企要获得融资发展的机会，至少需要满足现金流表现趋稳，没有出现债务违约、延期和展期情况等要求。

同策研究院助理院长宋红卫也分析认为，监管机构支持民营房企融资发债，对于房地产行业来说意义较大。“近期，虽然有关需求端的政策在陆续作出调整，具体包括优化调整公积金政策，放松二手房限售、限购条件等，但只有解决房企融资端的核心问题，才能真正稳定房地产行业发展，恢复购房者的信心。”

于小雨建议，现阶段，房企一方面需要优化土地储备结构，加快销售进度以回笼现金，拓展以代建为代表的轻资产业务，增加营收渠道；另一方面，需要进一步降低“三费”（销售费用、管理费用、财务费用）开支，提高运营管理水平。

（编辑：张家振校对：彭玉凤）

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