五矿信托待遇怎么样(五矿信托什么级别)

日期：2023年06月16日 12:18 浏览量：7

近年来，宏观经济环境趋于复杂，财富管理行业高增速趋势中断，信托公司传统业务转型面临一定挑战。这是信托行业转型的一段旅程，也是中国金融变革与发展的一面镜子。

五矿国际信托有限公司（以下简称“五矿信托”）顺应经济转型升级和金融变革趋势，在财富管理转型深水期依旧保持稳健发展态势。据最新统计数据显示，2022年，五矿信托财富管理零售规模再次突破1000亿元，从而连续两年站上“千亿平台”，综合规模连续三年突破千亿元。

在五矿信托财富管理中心总经理何飞看来，成绩仅仅代表过去，随着财富管理市场日趋成熟，面对优质资产更迭与周期轮动，我们仍需围绕客户不断升级的多元财富需求，坚定不移推动转型发展。

何飞强调，财富管理机构要“以客户为中心”做正确的事，“客户利益至上”是最高标准。尤其随着监管部门吹响信托业分类改革的号角，更要快速突破过去单一产品类型的桎梏，充分发挥服务信托功能，这是一个划时代的改变。

五矿信托财富管理中心总经理何飞

客户投资风险偏好降低

《财富管理》：您怎样看目前的宏观经济态势？

何飞：过去三年，在中美贸易战、国内房地产去杠杆加之疫情影响的背景下，我们靠着政府扩表和出口红利支撑着经济体系增长，而消费端的居民资产负债表破坏比较严重，表面看到的是断供等极端情况，但更深层的原因是宽信用遭遇信心缺失、居民主动缩表等。

一些极端情况，早前若干年也间或出现过，但像2021年下半年以来黑天鹅事件如此密集出现，实属罕见。大家可能无法提前预判，或是做出万全的应对方案，蓦然发现时，已经身处一个复杂环境了。

《财富管理》：您如何预判下一步的市场走势？

何飞：随着经济基本面的明确复苏，居民消费和投资信心会继续恢复，但因为预期修复需要一个过程，所以复苏之路或许仍会面临诸多曲折。通过房地产和基建等宽信用载体，接近5万亿元的合计授信额度会较快传导至GDP，形成就业机会和收入规模，但有效的宽信用渠道仍没找到。这个寻找的过程，也是中国经济复苏的一条主线。

从增速上看，资产管理行业规模的快速上行趋势已经停止，这百万亿的存续规模形成也并非一帆风顺，自2020年开始，行业保持着震荡盘升的态势。

从投资的角度，现阶段是一个机会，但别盲目地期待，不要抱着抄底的心态去all in。鼓励大胆想象，小心求证，分散均衡做股票、债券、商品等多类型资产配置。现在的市场环境下，节奏慢一点不是问题，最忌讳的是在单一类型资产或赛道进行“高仓位”投资。在持续震荡市下，建议做右侧投资，即等到右侧机会出现时分批均衡布局，或能极大地避免遭遇未知风险。

《财富管理》：种种复杂因素叠加，您认为财富管理市场最大的变化是什么？

何飞：最大的变化就是客户变了，客户的投资风险偏好已大幅降低。

这两年除了银行存款，其他投资都很难实现盈利，客户的财富面临巨大波动，甚至亏损。当预期改变叠加金融产品赚钱效应缺失后，整个市场客户端的心态完全生变，明显感受到财富“无处安放”。机构跟客户聊一些投资机会和产品设计，客户普遍会比较谨慎。另外，信托财富管理机构之前深度绑定的房地产业务，当项目销售停滞或预期大幅下降，会推高财务成本，楼盘的去化难达预期，传导至房企利润、相关金融产品收益等，都很难实现增长，从而加剧某些项目陷入流动性危机，甚至陷入信用主体困境，最终给客户的投资造成被动。

坚定选择做正确的事

《财富管理》：如何管理不理性、不成熟的投资预期？

何飞：投资理念在不断的进化和迭代，投资人的认知也逐渐客观、理性。过去常见的投资预期往往会罔顾市场实际，期待“刚兑”既定的收益目标，这对财富管理机构形成了较大挑战。

对此，我们的经验是打好两个“底”。首先，抛出有“底”的投资方案。这个“底”，一方面是结合市场久期、资产价格变化趋势等，对客户认知的引导。包括产品盈利的测算，更要主动提示可能发生亏损的概率，而不是陷入无法实现的预期。如果盲目推荐客户参与底层实际是高风险的投资，除非客户高度认可，否则一旦暴露风险，客户利益受损，对一家机构的满意度也会大幅下降。作为财富管理机构，尤其要“以客户为中心”做正确的事，“客户利益至上”是最高道德标准及要求。

另一方面是机构自身对项目管理和资产变化也要做到心中有数，按照有底的方式去做。这个过程，包括充分的投后服务与资产跟踪，与客户及时、准确的沟通，一起理解市场，陪伴客户面对波动。已进入行业转型深水期的信托机构可能无法确保不流失任何一名客户，但只要始终站在客户的立场，主动作为，相信客户回过头看，会理解我们是一家有担当的机构，并用专业能力去主动提供解决方案，实现综合的安排和更优的选择。

《财富管理》：2022年，五矿信托在财富管理方面总体交出怎样的答卷？

何飞：整个2022年，除了传统房地产项目受到市场些许影响，我们在标准化投资方面补了很多产品线，尤其是标准债券。2022年11月之前，基本实现了每期投资都捕获到超预期收益，目前管理规模约300亿元，是我们比较有把握的底层债券资产。得益于债券类产品，五矿信托整体实现了财富管理客户规模的稳健增长，近五千位新增客户确保了全年经营业绩稳中有进。2022年，我们的AUM新增销售再次突破1000亿元，连续三年成为千亿规模的财富管理机构。

从基本盘看，我们对产品结构进行了完整且均衡的调整，从原来传统的非标产品，到推动实现约占整体规模60%的标准化产品营销。在2022年财富管理行业遭遇大幅负Beta的情况下，我们还是交出了一份较令客户满意的答卷。

通过回溯统计数据发现，我们的主观多头产品在2022年的各项指标均大幅超越全市场整体水平，重点推介产品及新发产品较同期指数表现有显著的相对收益。在全年宽基指数普遍回撤20%的情况下，我们的量化管理人均实现了年内正超额，80%的量化管理人超过了市场平均水平。其中，量化选股策略的年度收益优于全市场平均表现，超额收益处于市场前 1/4 分位。

专业化的基础是读懂客户偏好

《财富管理》：财富管理服务专业化主要体现在哪些方面？

何飞：专业化是我们不懈的追求。首先，要有足够丰富的大类资产与产品策略可供选择，主动抛弃只盯着单一的非标、房地产等，应在合适的时点，积极地配置股票、债券、商品、汇率等多元化资产，这是专业化服务的基础。

其次，即便已经配齐了全光谱、多策略的产品货架，但若对产品及配置组合的风险边界、收益区间等缺乏基本认知，这也没有实现真正的专业化。应做深做细产品组合检视和动态资产配置，特别是客户陪伴与沟通。

再次，沿着“以客户为中心”持续探索，本质要能读懂客户偏好。我们评估的好资产，客户理解的好资产，可能经常不一致。比如，2022年跟客户探讨股票类资产，往往适得其反。作为机构，必须了解客户的真实变化，包括客户主业究竟是大幅增长了，还是遭受到一些冲击，家庭有哪些新的变化，或者其他金融投资的表现和历史偏好等，不掌握这些关键信息，专业化服务可能就是空中楼阁。

最后，要对资产有前瞻性的洞察和把握，特别是在市场剧烈变化的时候，要对客户资产进行保护，追求稳健，而不是盲目地将客户向高风险资产进行引导。

多年来，五矿信托财富管理深度推动资产配置服务建设，于2022年正式推出“4K”服务理念。4K科学资产配置服务是整合了客户画像算法、深度投研驱动、全光谱货架打造与投后跟踪，最终为客户实现科学、动态资产配置的服务项目。

我们从KYC入手，先为客户构建一个有温度的心理账户，全面了解并精细化客户理财目标，多路径、多维度的洞察客户需求；再将产品数据化，也就是KYP，关注那些能够决定产品核心竞争力和未来潜能表现的重点指标；然后把投研策略体系化模型建立起来，通过KYM完成宏观经济、货币政策、产业趋势、国际政经格局的深度感知；最后反映到客户资产配置组合KYA，在已经为客户完成个性化配置方案的基础上，保持动态跟踪，根据市场变化的适配性，及时做出调整。

这既是我们的工作方法论，也是我们的工作哲学，更是团队组织形式的一次大改革。

《财富管理》：财富管理服务专业化的重要一环是数字化转型，结合五矿信托的实际，请您如何介绍一下推进的经验。

何飞：我们财富管理数字化转型通过三个阶段的建设逐层推进。

第一个阶段是交易线上化，客户的感受是空间和时间上的双重优化，机构端则实现了对边际成本的降低，大幅提升了产出效率。

第二个阶段是比较漫长的数字化过程。由于通过之前的优化，交易成本基数已经很低，转而再投入大量的数字化科技成本，貌似进入了一个很难实现价值转化的低增长时期。好的方面是，随着我们“4K”理念的推行，产品的数据越来越多元化，客户的交易行为越来越丰富，我们的基础设施越完备，就越有可能激活这个数字化建设的价值。

同时，我们从头部金融科技公司引入专业算法团队，在财富营销端发掘数据的规律或价值，以贴近客户服务，已经取得了较大突破。我们已经能够通过已有的客户服务模型，在完成机器学习和算法迭代后，实现更多同类标签客户的高品质服务。

不仅如此，我们还邀请到清华大学五道口金融学院，共同研发KYC客户需求模型，通过开发客户认知账户和投资心理账户，深度洞察客户的财富需求，接下来或将有更多基于数据标签化的营销模型，预测客户可能的财富和服务场景，从而采取针对性的营销服务或资产配置安排，这是数字化最核心的价值。

第三个阶段是智能化，即建好模型后，能够比较实时、快速、动态地形成智能化经营，连接客户服务的触点。由此可能产生的价值，包括提升客户满意度、做大客户账户份额等，会有一个潜移默化的结果。

信托业务分类改革是划时代的改变

《财富管理》：前不久，银保监会下发《关于调整信托业务分类有关事项的通知》，标志着信托业务分类改革正式启幕。您对此怎么看？

何飞：《通知》甫一出炉，我们立即意识到信托终于要真正“回归”做财富管理了。因为，真正的财富管理应基于客户及客户家庭的财富需求，进行一系列的规划安排，最终达成场景功能的实现。而过去，机构和客户的共同期待，往往纠结于某个产品究竟赚多少钱才能满意。只要一年不赚钱，客户就有可能流失或者满意度大幅下降，这是让机构长期很卷、很被动、很不科学的一种观念，甚至形成了只有达到一定的年化收益才算成功的惯性思维。银保监会下发《通知》，明确未来信托业务分为资产管理信托、资产服务信托、公益/慈善信托三大类，尤其强调资产服务信托项下的财富管理服务信托，给了我们非常有效的工具，以及制度上支持的空间，特别是扩大至中产客户家庭的资产隔离与保护，针对未来场景化需求的规划和安排。这将引导信托公司丰富服务内涵，发挥信托制度优势与竞争优势，推动信托财富管理走向高质量发展之路。

比如，客户把一笔500万元的资金放入资产服务信托账户，其中200万元给父母养老，100万元给未来孩子成长，另200万元留以自用，这几份不同用途的资金该如何投资，功能安排大不同。

在原先的财富架构里，大家没有意识做这种安排，但并不代表没有需求。由于缺乏有效引导，就得靠客户个人去安排，容易造成不同资金混同运作，背离了财富管理的初衷。如今信托业务分类改革，强调了信托不要忘记给客户做财富规划服务的本源。

同时，新规在法理上赋予信托一些“他益”的安排，使之更具财富管理优势。具体看，放入资金的可以是多位家庭成员，受益人也可以是除委托人以外的其他成员。

另外，《通知》落地在一个特别好的时间点。虽然原先大家也都认为财富传承和规划非常重要，但在推进的过程中，要么容易忽视对服务的落地，要么无法为小额资金提供定制化的安排。而今，随着监管部门明确定调，大家都将沉下心扎扎实实做财富管理服务，这是一个划时代的改变，为信托财富管理发展指引了方向。

文章来源：WEALTH财富管理作者：王奇、傅烨珉。