数字货币质押(DeFi借贷风口，一文带你全面了解数字货币质押借贷市场)

2023年05月31日 15:56

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免责声明：本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。文章仅代表作者观点，不代表火星财经官方立场。

小编：记得关注哦

来源：OKEx情报局

最近 Defi 借贷项目 Compound 在短短的时间内，创下了锁仓量翻 6 倍、治理代币 COMP 价格涨了 14 倍的记录。数字货币质押借贷市场引起了广泛关注。为什么数字货币借贷需求如此旺盛？借贷市场到底是如何兴起？如何运作？

一、数字货币质押借贷业务概览

数字货币借贷市场兴起于2017年的牛市期间，当时投资者对市场上涨充满乐观，由于手中“子弹”有限，想要继续加码，只能通过杠杆。但是又惜售手中的加密货币，于是催生了各类数字货币质押借贷服务。

数字货币借贷虽然诞生在牛市，但在熊市期间数字货币借贷市场的影响力才得以凸显，获得大量关注。因为在熊市当中不管是投资者还是项目方，都持有大量的数字货币，但面对价格的大幅腰斩，他们并不愿意认输离场，而现金周转的需求又迫使他们不得不寻求资金来源。此时数字货币抵押是持币者在不损失数字货币所有权的前提下，解决资金需求的较佳选择。

二、相对传统抵押借贷的优势

1.放款速度快

加密借贷的逻辑类似于股权质押贷款，资产流动性高、容易变现。对于借款人来说，信用贷款额度有限，房抵贷和车抵贷流程复杂、经济成本和时间成本高。数字货币按流程大概短时间内即可完成到账。

2.风控难度低

传统车抵贷、房抵贷，平台风控面临的第一件事就是验真，数字货币是一个更好的交易品类，可供 24 小时交易，非常的标准化，几乎不可能造假，而且可以通过智能合约将整个流程公开透明执行。

3.违约执行成本低

在传统借贷领域，如果用户违约，会有很高的执行成本，例如使用不动产抵押贷款，走法律执行程序非常耗时且变数很多。而数字货币质押借贷可以通过智能合约将整个流程公开透明执行，不仅便利而且安全性较高，再加上抵押的是数字货币，就算用户违约，平台也可以靠出售数字货币获得利益保障。

三、数字货币借贷的三个参与主体

其实借贷平台主要分为两类：

中心化借贷平台和去中心化借贷平台，即：CeFi(Centralized Finance)与 DeFi(Decentralized Finance)。 Defi 已经有很多人讲过了，我们今天主要跟大家分享 Cefi 借贷平台的三个参与主体：

借款方（即资金需求方）；

投资方（即资金提供方）

撮合方（即借贷服务平台）。

（一）资金的需求方包括：

1.矿工缴电费或买矿机

在价格低迷时，大笔的电费开销意味着低点卖出大量数字货币，而抵押借贷可以让矿工继续持有的同时解决流动性问题。也有部分矿工看好 BTC 后续的价格，会贷款买矿机。

2.套利交易

如市场出现明显的期现或期期套利空间，一些量化团队会借贷 USDT/BTC 在用于合约中进行套利。

3.加杠杆买币

在上涨行情中，很多已经满仓的人需要资金继续投资，可以质押手中的币获取资金继续买币。急速下跌的行情中，一些人想继续抄底加仓，也会质押借贷获取筹码抄底。

4.日常资金周转

手上持有大笔加密货币的机构、矿池或项目方，为了维持经营运转对法币有需求，可通过抵押借贷，而非卖币获得必要的流动性。

（二）资金的提供方包括：

1.传统金融机构

一些借贷平台的资金来源是发行人民币或美元债券产品，然后通过场外交易换成 USDT，用来质押借贷。

2.资金富余的投资者

一些投资者手中持有一些闲置的 USDT，也会用来进行放贷，获取利息收入。

3.拥有沉淀资金的币圈机构

币圈一些拥有沉淀资金的交易所、钱包、托管机构，也利用沉淀资金进行放贷或者开通了 C2C 借贷的服务。

（三）借贷撮合服务平台主要包括：

1.专门借贷平台

贝宝金融，人人比特，Matrixport ，AmberGroup等机构。

2.交易所

越来越多的交易所把借贷作为标配的产品来上线，比如OKEx 的 C2C 借贷。

四、借贷产品的了解维度

我们分析一个借贷产品，主要可以从借贷资金、质押资产、利息费用、还款及平仓四个方面来进行了解。

（一）首先是借贷资金的维度

资金来源：包括用户理财存款、用户C2C 挂单、平台沉淀资金、平台自有资金等。

资金成本：各个平台的资金成本不一，成本越低，优势越大。

资金流向：矿工、交易、日常资金周转等。

资金的借贷期限：有活期、定期等等，活期可以随存随取，定期从 7 天-360 天不等。

借贷资金额度：最低的有 100U 起，最高的能到上千万 USDT，门槛比较低，范围比较大。

（二）质押资产维度

可质押的资产：就是为了借币而向投资人抵押的一定数量的数字货币的质押物。

一般都是以市值和交易深度不错的主流币种为主，比如 BTC、ETH、USDT、主流的平台币等。

（三）可借出的资产维度

以稳定币为主，比如 USDT、USDC、PAX，有的平台也可以借 BTC、ETH、平台币。

比如想参加 IEO的用户，就会质押资产借平台币。

质押率：质押率的计算对于项目的风险控制来说至关重要，由于考虑到币价下跌的风险，不会完全按照 100%的比例借出。大部分质押借贷平台，BTC、ETH的质押率在 60-70%之间。

预警线：当质押率触达预警质押率时，借款人需补充提供质押数字资产，使质押率小于等于初始质押率。

平仓线：当质押率触达平仓线，平台会将质押物卖出，归还借出资产，防止穿仓。

（四）计息和费用维度

借贷部分质押借贷日利息在万分之一 ~ 千分之一之间，计息和还息方式有按天计息和按小时计息两种方式。有的借贷撮合平台会收取部分利息作为服务费。

五、OKEx 的 C2C 质押借贷

不管是 Cefi 还是 Defi，我们能看到现在的趋势会逐渐走向融合，比如OKEx 的 CEO Jay Hao最近在采访中表示“OKEx要成为最支持 defi 的交易所”。

OKEx除了对 Defi 的支持，也在 3 月份上线了C2C质押借贷，用户可以质押BTC、ETH等资产借出USDT，日利率最低能到万 1，有质押借币需求的朋友可以登录 OKEx APP 进行了解。

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