虚拟货币2020减产币种

2023年06月19日 20:42

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国庆假日休假以来，国际油价疯涨，美油已经从80美元下方上涨到88美元上方，上涨幅度超过10%以上。问题来了，OPEC+宣布再减产，白宫抛储，未来油价会如何走？笔者看来，这轮油价的上涨并不会改变下跌趋势，这里只是反弹，不是反转。

首先，减产是否真的会托底油价

减产是不是真的能托底油价？这个问题真的需要好好讨论一下。国际油价是怎么确定的，供需关系是最关键，也是最根本的，其它因素都是靠调整供需关系来影响油价。比如OPEC+减产，就是调整供应，造成供应减少而打破供需平衡价格上涨。但是，减产并不一定会造成供不应求。如果油价太高的话，是会压制需求的，石油有“工业血液”之称，工业或多或少都与石油有关，过高的油价会影响工业利润，经济活动减少，从而石油需求减少。因此，高油价下减产不一定会打破供需平衡，抬高油价。

减产只是有可能打破供需平衡，起到抬高油价的目的，但是，高油价下减产的的效果远没有低油价时好，原因很简单，因为高油价会对需求形成打压，低油价不会。简单来说，油价越高，减产的效果就越差，而油价高到一定价格后，减产就不管用了。

其次，OPEC+组织是否会做到有效的减产

2020年油价崩溃，同年5月OPEC+组织开始集体减产，从过去两年的数据来看，每个月减产的执行率几乎都在120%左右，今年5月，OPEC的减产执行率更是飙升至256%，6月为320%，7月为546%，日产量较目标少了290万桶。言外之意，实际产油量根本达不到预计产油量，但就是这种情况下，油价是怎么走？以美油为例，从6月初的最高点123美元一路跌到9月份的76美元。

如上图所示，2020年5月减产以来，前半段时间，减产确实刺激了油价的上涨，但油价过高后，减产的效果越来越差，特别是现在还有以美联储为代表的世界性加息潮对世界经济的影响。因此，现在是高油价、货币收紧共振期，这一阶段减产对油价影响很有限。

退一步说，就算减产有效果，OPEC+也按计划执行了减产，问题是这一组织之外的产油国会如何做，要知道，现在的供需格局出现大变局了。以前欧洲的能源主要由俄罗斯供应，现在俄欧之间的联系被切断了，欧洲市场这块蛋糕会有谁来填补？答案很明显，自然是美国，而美国又不在OPEC+组织之外，更为关键的是，美国有能力生产更多的石油，日产量达到1500万桶，甚至1600万桶都有可能，因此，这轮减产恐怕不会太顺当。

可能有人会说，美国有能力生产更多的石油，为什么在高油价时没有发力？这是因为现在美国页岩油生产企业发生了巨大的改变，过去，美国的页岩油以中小企业为主，但经历2020年的负油价事件后，页岩油内部重新洗牌，兼并重组后，页岩油的生产集中在了少数人手中，既然不用发力就可以获得丰厚的利润，为什么要增产。但是，现在不同了，现在油价降了下来，还面临欧洲市场的抢夺，所以，美国页岩油必须要发力，不发力的话，美国费力把俄罗斯踢出欧洲市场只会便宜别人。因此说，这轮减产的执行率有可能大不如前。

再次，美国抛储的目的是什么？

面对OPEC+的减产，美国采取释放战略石油储备应对，能源部将在下个月从战略石油储备中再向市场提供1000万桶石油。1000万桶看上去不少，但与OPEC+的减产相比，毛毛雨啊。OPEC+决定自11月起将石油产量下调200万桶/日，一个月按30天算，这一个月按计划就要减产6000万桶，美国抛售的只是计划减产的六分之一，根本不能解决油价问题，象征意义大于实际意义。

问题来了，美国抛售储备的目的是什么？笔者认为，美国政府在加息、缩表一套组合拳下，美国政府的财政越来越困难了，经济上没有起色，还要加息、缩表压制通胀，维护美元地位，政府手里没钱了，怎么办?现在不能再增加了美债了，也不能让美联储印钱了，只能从别的地方想办法，抛售石油储备就成了一个选择，因为现在美国已经是世界上最大的产油国，而且还有一定对外输出能力，不再向以前那样对外依赖，所以，不再需要太多的石油储备。抛储一来对油价形成一定的打压，二来为美国政府获得一定的财政支持，一举两得。

最后，大级别趋势一旦形成，不会轻易改变

技术面的问题前面我们聊得已经很透彻了，回顾历史，上次周线级别确认转折是在2020年的11月12月份，转折确认后，这波行情走了2年，直到今年的6月份，周线级别才再次走出向下的转折确认。技术分析中我们都知道，级别越大的趋势，越不容易改变，一旦形成，就会延续一段时间，因此，从技术面上看，国庆期间的上涨只是反弹，结构上也确实如此。

另外，前面在油价分析中我们反复提到过几个关键点位，一个是93美元，这是大级别确认的点位；一个是88美元，这是小级别破位的点位。而且在油价下跌的过程中，我们提到过，虽然反抽88美元后有可能进入加速下跌行情，有可能直接一波跌回正常区间，但这个阶段是不能追进去的，除非市场再给一个反抽88美元的机会，一次的幸运获利远没有一个好的习惯重要，比如这次，如果节前在80美元下方追进去，现在只能去哭了。如果之前没有追进去，现在机会来了啊。

看到机会不等于能把握机会，合理的入场点很重要，大家都知道油价在80美元之上不合理，早晚要跌下来，问题是什么时间跌，什么时间入场很关键。

总结：OPEC+宣布再减产以刺激油价，这显然符合中东各产油国的利益，但现在高油价叠加世界性加息、还在疫情的背景下，减产的效果不见得好。白宫抛储象征意义大于实际意义，或许美国抛储的真正目的并不是因为油价，而是为财政。但是，不管是减产也好，抛储也好，都不会从根本上改变油价的走势结构，周线级别的线段下跌已经形成，下跌才是主旋律，下跌趋势改变前，所有的上涨都只是反弹。

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