并购信托 交易结构(管理层收购信托业务)

从接近国资委人士处获悉，广东某地方国资将收购雪松信托控股权，框架协议已签订，将于下周正式对外公布。

接手中江

雪松信托前身为中江信托，2019年雪松控股成为后者的新控股股东，并更名为雪松信托。根据2019年财报显示，雪松信托共有 10 家股东，其中雪松控股持股71.30%，为第一大股东，江西省金融控股集团有限公司和江西省江信国际大厦有限公司分别持股约20.76%、5.3%，位列第二和第三大股东。

值得注意的是，在2019年的投资者恳谈会上，刚刚入主的雪松控股董事局主席张劲曾公开表态：“会对2000多个投资者负责到底。”彼时，中江信托逾期项目达35个，涉及资金79亿元。在这两年时间内，雪松投入了大量优势资源以处置中江信托遗留下来的风险项目，到2021年上半年，已解决及兑付的历史逾期项目涉及金额超过百亿元。

借助国资再获新生

雪松控股目前持有雪松信托71.3%的股权，在让出控股权后，雪松仍将持有雪松信托部分股权，但我们未能确认已签订的框架协议中广东省地方国资平台将收购雪松所持股的具体比例。

这笔交易的对价应该在百亿级。一个可以参考的类似交易是2020年天津信托股权的出让，当年3月23日，天津信托51.58%股权以竞拍形式出让，当时定下的底价是39.5亿元，但参与角逐的三家企业经过了147次出价后，上实集团才以74.18亿元最终拿下，较底价高出了近88%。

如若地方国资顺利收购控股权，雪松控股或将新增百亿资金，有助于摆脱信托历史坏账包袱。而雪松信托或将成为今年第一家借助地方国资再获新生的信托公司。

立信而托已经开通读者群，畅聊财经资讯，欢迎入群了解最新动态。​​​

推荐阅读

信托 旧改风险(信托资产处置)

雪松信托：逾期项目加速“拆雷”，发力供应链金融

并购信托 交易结构(管理层收购信托业务)