医药板块反弹带动主题基金回暖，机构指出医药板块有望迎来长期价值回归

北京10月20日消息近日，医药板块上涨明显，下跌许久的医药主题基金也迎来净值反弹。展望后市，机构指出，医药行业的整体估值处于10年较低水平，随着市场情绪恢复，医药板块长期价值或将迎来回归。

医药基金回暖

76只涨超10%

据Wind数据，10月12日至10月19日，随着医药板块的反弹，市场上共有76只医药主题基金涨幅超过10%（包括主动管理型和被动管理型，各类份额合并计算）。

其中，永赢医药健康A涨幅排名第一。10月12日至10月19日之间，该基金涨幅约为16.80%。

富国生物医药科技A涨幅排名同样靠前。10月12日至10月19日之间，该基金涨幅约为12.55%。

对于医药板块反弹的原因，富国生物医药科技基金经理曾新杰指出，“在前期冰点下，医保集采政策更加科学、合理化后既能保证医保降低合理的费用，又能保证企业有合理的利润。市场被压制两年的情绪得到了缓解，板块行情大幅反弹。”

富国医药成长30基金经理孙笑悦认为，本次医药上涨的原因有两个。一是医药指数跌到了6年前的位置，下跌时间不长但是跌幅很深，起点估值较低；二是医药集采从18年8月份到现在有4年，也是导致深调的主要原因，但医药关系到国家民生，政策最终是为了实现医药行业更好的发展，因此本次政策缓和使得板块反弹。

机构展望后市：

医药板块长期价值或将迎来回归

展望后市，华安证券医药谭国超团队认为，医药行情刚开启，回补仓位的需求会驱动医药行业行情继续。

谭国超团队分析称，短期医药行业板块看到明确的政策缓和，同时很多医药公司的估值都已经到了非常合理的区间，再加上市场对集采的预期已经非常充分，一些集采政策落地使得大家对后续放量逐有预期。总之，医药的中长期逻辑很值得资金布局。

曾新杰认为，医药行业的整体估值处于10年较低水平，基金配置的仓位也在历史较低水平，但是医药行业作为刚需，长期需求较为确定。随着市场情绪的恢复，优秀公司有望给我们带来长期较高的隐含回报。

曾新杰分析称，“长期来看，医药的机会来源于我们每个人最真实的需求，在人口老龄化的进程中，我们都需要更好的药，更好的器材，更好的设备。在政策缓和以及国产替代的大背景下，看好产品管线较多且有新产品孵化的医疗器械和设备公司。”

国海证券认为，对于集采的影响，行业整体氛围以及情绪已迅速好转。所以就后市而言，医药板块长期价值或将迎来回归。从细分方向上，创新药成果落地、医疗器械市场份额向龙头集中、滞后的医疗服务需求释放等有望带来一定的行情机会。

机构建议关注医疗服务、创新药等方向

谭国超团队建议，关注中药、医疗基建、医疗服务消费、创新药和部分结构的机会，具备辨识度的龙头更值得关注。

富国精准医疗基金经理赵伟建议，精选增长趋势明确、业绩持续性强的优质公司进行长期投资。组合配置上，赵伟会选择包括一体化CXO，医疗服务在内的医药细分板块作为长期基本盘，短期将围绕政策变化，选择被错杀的器械，耗材和创新药板块。风险控制方面，赵伟也建议关注政策变化等因素的影响。

孙笑悦建议关注医疗器械中的医疗设备和耗材、和创新药相关的公司（包括CXO）以及有品牌属性的中药公司。

选股方面，孙笑悦会重点关注三类公司：一是在政策制定框架内提供性价比好的产品；二是能够提供让人民获益的好产品的公司，比如以前需要大手术的疾病因为技术革新可以用微创解决的这些，不仅能让患者减少痛苦且花钱更少，是大家喜闻乐见的；三是带有品牌属性的，面向C端客户的大消费类的中药公司等。

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