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热钱与人民币升值(货币升值 热钱)

日期:2023年06月16日 09:54 浏览量:5

5月14日,中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局联合出台《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》,其中提到“促进金融市场和金融基础设施互联互通”,如优化完善“沪港通”“深港通”等金融市场互联互通针对性举措。在A股分析中,许多研究者与机构都将北上资金作为重要指标,实际上,北上资金以及南下资金也就代表着对沪股通、深股通、港股通流量的衡量。

两分钟带你学金融 | 热钱、聪明钱的北上资金与人民币升值的关系

学术释义

北上资金:

北上资金指从香港股票中流入大陆股市的资金;和北上资金对应的是南下资金由内地股票流入香港股市的资金即被称为南下资金

北上资金与南下资金中的“南”“北”并不是我们平常所说的南方和北方,而是参照的大陆与香港的地理位置:北上资金是进入A股市场中的香港资金以及国际资本,南下资金则是进入港股操作的中国内地的资金。

通俗解释

北上资金和南下资金的兴起源于我国沪深股市与香港股市的互联互通机制,内地和香港投资者通过沪港通、深港通买卖规定范围内的对方交易所上市股票,其中通过陆股通(沪股通、深股通)进入A股的外资即为北上资金,通过港股通(沪市港股通、深市港股通)进入香港股市的资金为南下资金。

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何为互联互通机制

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互联互通机制

根据《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》,沪(深)股通,是指投资者委托香港经纪商,经由香港联合交易所在上海(深圳)设立的证券交易服务公司,向上海(深圳)证券交易所进行申报(买卖盘传递),买卖沪(深)港通规定范围内的证券交易所上市的股票;而港股通,则指投资者委托内地证券公司,由上海或深圳证券交易所在香港设立的证券交易服务公司,向香港联合交易所进行申报(买卖盘传递),买卖沪、深港通规定范围内的香港联合交易所上市股票。

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沪深港通运作机制

北上资金的参考意义

北上资金数额的波动,实际上发挥着一定“先行指标”作用,对个人亦或机构的选股、判断市场大势等有一定参考意义:在人民币升值期间,会有很多北上资金进入大陆股市购买大陆股票,然后再将大陆股票卖出兑换成港币流出,博取人民币升值的收益,因此北上资金也被称为热钱、聪明钱。

通常我们认为,某个市场经济形势看好→投资回报率高、利率就高→市场的本币升值,反之亦然。因此,对于北上资金的分析也可以看出一定的经济趋势:人民币升值→资金看好→北上资金流入;人民币贬值→资金不看好→北上资金流出。

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互联互通机制下,两地投资者拥有了更多可选择的投资标的,可以做出更优化的投资组合安排;同时,北上、南下资金额也为投资者提供了一定的参考。未来,在大陆与香港金融市场和金融基础设施互联互通机制的不断加快下,两地市场将拥有更多新鲜血液、市场活跃度也将进一步提升。

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