深度解析DeFi保险：开放金融不可或缺

原文标题： 《7 O'Clock Capital：一文读懂开放金融不可或缺的 DeFi 保险》原文来源： 7 O&amp； #039； Clock Capital

银行、证券、保险是支撑传统金融业运营的三驾马车。 银行业目前估值8.4万亿美元，证券业目前估值100万亿美元保险业估值5.5万亿美元(数据来自Statista和世界交易平台联合会)。

在保险业，不仅各机构是最大的投保人(美国银行每年平均花400-700美元购买100万美元的一般责任保险)，保险公司本身作为资产管理机构也向市场注入了大量的流动性。 美国高盛2022保险调查显示，全球保险业账面管理资金达26万亿美元，显示了保险在传统金融中的重要地位。

在区块链金融市场，各类协议要完成核心功能需要通过质押开采获得流动性，这也是DeFi金融与传统金融的最大区别之一。 因此，许多用户基于TVL数据认定了关键角色，DEX、贷款和链桥在DeFi市场排名前三。

而DeFi保险发展至今，只有2017年成立的Nexus Mutual运行平稳，也是目前保险套餐的领头羊。 整个课程呈现出发展薄弱、关注度较低的态势。

那么为什么要强调TVL只有1%的保险的重要性呢？

加密行业作为一个全新的领域，项目运维风险、协议漏洞风险、Token风险、监管风险……风险是一个看不见的无底洞。 根据The Block的数据，2021年有14.4亿美元被各种协议的漏洞窃取。

因此，DeFi保险发展缓慢并不是因为没有市场，研究发现原因如下。

传统金融中保险发展本身存在滞后，DeFi金融也是如此

门槛较高；

流动性低；

目前加密市场上defi保险的整体发展情况如何，保险项目发展如何有创新吗？ 7 O&amp； #039； Clock Capital在市场研究的基础上，整理如下。

目录

保险机制与DeFi保险发展概况

目前市场上的保险合同及其运行

新兴保险项目的几点尝试

一、保险机制与DeFi保险发展概况

[一]保险运作机制

确保参与者不会因灾难性事件破产。

投保人按照合同约定，向保险公司或者第三承担方支付保险费，发生合同损失或者合同失效的，受益人接受理赔。

保险制度的健康运作基于两个主要假设。

1、大数定律

虽然很难捕获保险损失概率，但只要单位数量足够，随机事件就会大量重复，最终出现必然定律。

2、风险分配机制

由于保险损失事件发生频率较低但冲击较大，参与人数足够多，将一个实体潜在损失的风险转嫁给一个实体集合的均值。

(二) DeFi保险与传统保险的对比

传统保险由中心化保险公司管理，承保人、物、传统金融等资产，其算法和核心索赔机制是非公开的。 保单由机构承担，风险和收益由机构承担。

另一方面，DeFi保险由DAO组织管理，所有的保险购买和索赔都通过智能合约执行，保护各类链上资产，算法公开透明。 保单由社区承担，每个人都可以成为承保人，承担风险并获得收益。 有了

defi保险，对中心化金融的风险就完全了。

图： DeFi金融vs传统金融

[三]DeFi保险的实现方法

在DeFi保险包括、资金池、DeFi保险平台、保险购买者、承保人和索赔评估员五个主要组成部分和作用。

1、资金池

传统保险的钱都来自中心化机制，其商业模式是销售保险，用购买者的钱投资，通过周密的精算手法将索赔概率降到最低。

和DeFi保险不同，每个保单的钱都来自移动的资金池。 和DeFi贷款开采一样，每个用户可以发挥机构的作用，在不同的保险项目中注入流动性资金形成资金池，保险购买者可以从资金池购买保险，从资金池获得索赔，提供流动性的人喜欢其保险的安全性并获得投资收益。

2、DeFi保险平台

的基本操作与DeFi贷款相似。 作为平台，开设各类保险池，向大众开放购买保险和投保功能，组成各类保险对，方便双边用户自由购买保险和注入流动性。

索赔事件发生后，作为中立的第三方，通过智能合约采购索赔等功能，盈利模式为收取一定的手续费等。

3、保险购买者

为各种资产购买保险。 例如，中心化机构被黑客攻击，DeFi合同被黑客攻击。 选择合适的供应商，根据险种和时间长短购买保险。 风险越大，支付的费用就越多。

4、承保人

任何人都可以成为保险池的承保人。 就像当铺成为LP一样，用户可以在不同的DeFi保险平台上选择资金投向哪种险种，并承担被索赔的风险。 (保单安全系数越高收益越低，安全系数越低收益越高。 因此，将获得部分保险费作为收益。

5、索赔评估员

当买家提出索赔时，传统保险由保险公司决定损失并决定是否索赔，而DeFi保险平台则由

[1]Token所有者投票：基于保险合同的制度设定索赔评估员。 需要购买Token。 这些成员根据索赔建议进行投票，一旦通过就提出索赔。

(2)自动验证：通过预言机自动验证索赔。

基本保险交互逻辑

了解

三个重要作用后，通过模拟购买保险和保险的完整场景，可以清晰地掌握DeFi保险的交互逻辑。

小红想选择比较稳定的DeFi开采项目所以，我们决定让它成为有DeFi保险平台AAA的保险承保人。 她选择了DeFi合同保单x，将其资金注入其资金池，在一定时期内通过质押的Token获得了某种固定收益。

同时，小明(DeFi保险购买者)担心某个DeFi协议流池中的1万USDT会被黑客攻击损失，决定为自己的加密资产的一部分购买保险。

小明也来到了DeFi保险平台AAA，上面有各种协议和不同Token池的保单为小明选择。

小明选择了保险单x。 期限为3个月，保单金额为1万USDT价格为35USDT。

在接下来的三个月内，如果协议是安全的，保单就会被废除，小明可以选择重新购买。 如果协议被攻击，资金损失，小明可以索赔，平台进入索赔审查机制。

平台通过索赔评估员投票或预言机等自动化验证方式，承认DeFi协议被攻击为真，承认小明的索赔为真，认为进行了1万USDT索赔的DeFi协议未被攻击

以下是DeFi保险相互作用的一览表。

[四]德夫I保险承保的险种

虽然各类协议承保的险种不同，但基本上可分为以下几大类：

中心化管理保险：为用户托管在中心化机构的资产提供保险

智能合约保险：为各类智能合约攻击或失效提供保险；

加密钱包保险：为加密钱包被盗提供保险；

稳定货币脱钩保险：与美元挂钩的系列稳定货币、DAI等。

[五]DeFi保险为什么发展缓慢

如上所述，defi保险发展缓慢并不是因为加密资产没有风险，根本原因是门槛高，流动性低。

1、门槛高

[1]开发门槛高： DEX、贷款、机枪池等DeFi项目，与经济模型比较简单，代码也在一定程度上开放但是，保险的经济模型和项目设计非常依赖精算定价，非常复杂。

(2)设计门槛高：风险应该如何定价？ 在传统保险业，精算是各机构最核心的部门，门槛极高。 货币评估、智能合约是一个非常新兴的领域，在不同的纬度考验着DeFi保险项目员工的行业分析、安全审计、合理定价能力等，非常困难。

(3)教育成本高：与其他质押开采相比，保险玩法相对复杂因此，用户的教育成本高，热情也不高。

2、与流动性差

[1]DeFi的收益竞争：参与defi项目的用户方式大部分过于激进，寻求短期收益的用户群所占比例较高作为保险承保人工作获得的利润比较低，所以吸引力也很低。

(2)再投资风险较高：传统保险市场的大部分收入来自将抵押品再投资于安全投资品。 在DeFi中，对资金池来说什么是安全的投资？ 如果将资金退回到DeFi协议中，就会产生与其应该涵盖的风险相同的风险。

(3)缺乏流动性： DeFi保险的赔付能力主要依靠用户向资金池注入资产，但基于这些因素，目前的DeFi容量和体量都不大，单个项目的承保能力和承保服务非常有限，因此流动性很低。

同时，DeFi保险的初期发展非常锁定。 2020年底P2P保险项目Cover Protocol因代码漏洞被黑客增发Token，无限套利引发保险套餐市场质疑，2021年9月开发团队集体出走，协议被迫关闭这无疑影响了后期课程的发展。

但是，金融市场坚韧而充满机遇，保险课程的价值不容忽视。

二、目前市场上的保险合同及其运行

目前活跃的DeFi保险项目非常有限，在研究过程中发现，早期龙头项目Nexus Mutual自17年创立以来一直位居赛道之首，其他项目则根据其逻辑进行了细微的改动和框架调整但本质仍然离不开Nexus Mutual的模型，这一现象也在一定程度上体现了开发和创新的难度。

这里列出了一些目前重要的保险合同，以了解他们的创新和目前的数据。

(一) nexus mutual:defi [ xy 002 ] [ xy001 ] nexus mutual作为以太网保险的龙头和先锋，其他保险项目基本上都是在其运营的基础上进行的创新和修改。 了解Nexus Mutal对明确整个路线的玩法非常有帮助。

Nexus Mutual是一家在英国注册的互助公司，成立于2017年创始人Hugh Karp在保险业有15年以上的经验，从10年前开始接触比特币。 与股东制公司不同，这家互助公司由成员管理，只有成员允许与该公司交易，在购买保单之前，用户需要支付0.002ETH，KYC才能成为会员。

目前，Nexus Mutual提供三种类型的保险，价格由市场决定。

[[

]]Token退保(跨多个合同只保证年v2和Curve池，保险费率为90% ) ([ xy002 ] [ xy 002 ]合同保险)单一合同，保险费率为100% ) xy 002

Nexus Mutual提供了100多种保单类型，用户可以为这些合同投保30天以上。 每项保险都由本地Token NXM评估，并允许通过ETH或DAI支付。 用户也可以购买NXM并享有统治权，或者以NXM为质押物作为索赔评估者，NXM全部流入资金池。

值得注意的是，NXM只能在成员内进行交易，只需更换为wNXM即可在二级市场流通但是，wNXM不能参加任何统治活动。 购买

保单时，50%的费用注入资本池，50%的费用作为红利分配给质押，一旦发生索赔事件，质押的Token会按比例燃烧、金额超过质押数的，全数燃烧，且全体协议赔偿该保单。 为了避免某类智能合约集体投诉事件影响整个资金池的赔偿能力，每个资金池都设置了容量限制。

为了产生收益另外，Nexus Mutual目前在

lido中通过ETH

maplefinance参与了MPL

Nexus mutual的数据分析

Nexus Mutual的锁闭量为1.8亿，NXM的市值为2.9亿，wNXM的流通市值为2400万，根据其公开的数据，我们通过分析得出了两个问题。

1、保险如何安全增加收益、吸引资金

截至月19日，平台活跃保额1.83亿美元，最受欢迎的是Convex Finance(2100万)、其次是anchor(2066万)、Curve全池(1566万)，质押金额为3.28亿。 按模型折算，总资金池为2.4亿，而覆盖目前保险的最低资本要求(MCR )资金池为2.54亿所以，当铺的数量是不够的。

图：各项协议下保险金额

为质押，全平台质押金额3.28亿，质押收益930万，平均收益率2.8%最受欢迎的协议是Convex Finance，质押数量达到2148万，其次是aavev2(1482万)和Curve BTC池) 1375万)。

前三位地址担保占总池的67.1%；

第一位是其流动性提供协议Armor.fi的保险箱，占总池的34.4%，提供了1.15亿的担保

第二位是创始人Hugh Carp，占总池的16.7%

第三位是协议的Genosis Safe智能合同的地址，占总池的16%

图：按协议质押

目前，Nexus Mutual的当铺量被认为不够。 其总质押金额为3.28亿，但由于质押的杠杆效应，目前还不足以保障全平台投诉的发生。 目前大多数协议质押利润为0%，如何合理投资，增加质押收益是Nexus Mutual吸引更多资金的首要任务，也是同类所有协议面临的问题。

2、保险如何避免黑客导致保险诈骗的发生

在索赔方，至今平台已收到索赔申请121票通过率为24%，赔偿金额为749万，概率为3.8%。 其中最大赔偿金为499万，为Rari Capital保单(目前平台已下架Rari Capital保单)。

图： Nexus Mutal前十大赔偿金

Rari Capital保单直接导致占平台66%的索赔。 这是一个非常有趣的案例。

该保单于22年4月7日购买，金额近500万美元，紧接着的4月30日，Rari Capital被黑客入侵，盗走8000万美元。 5月12日，购房者全部申请并通过。

事件如此紧凑，让人不禁怀疑保险购买者是否是黑客本人。 先做钱包小号为资产购买保险； 其次，攻击协定在拿走包含自己资金的钱包的最后进行保险请求，骗取资金。

Nexusmutual虽然实施了KYC功能，但由于不能直接证明保险购买者与黑客的关系，所以实现了黑客诈骗。

DeFi保险如何解决以下两个问题是保险套餐能否做大的关键。

只是开立头部DeFi合同的保单，收益率还不足以吸引大量用户。

开立非头部DeFi合同的保单，如何进行审计和风控是关键。

(二) Armor.fi:Nexus Mutual流动性释放

Armor是Cover团队核心开发人员离开Cover后发起的项目。 Armor被定位为Nexus Mutual的流通代理人，提供流动性，将DeFi保险从静态保险转变为可交易的存在。

Armor协议有两个主要产品： arNXM和arNXM。 (Arcore和arSHIELD今年发售了。

1、arnXM:nxm释放流动性

2，arNFT :释放保单流动性

Armor允许用户将Nexus Mutual的保单兑换为arNFT并在第2级进行交易。

现在，Armor的锁定量高于Nexus Mutual，为1.89亿，是所有保险合同中最高的。

(三) Unslashed Finance :聚合现金池并向提供商提供谣言

Unslashed Finance为广泛的DeFi产品、合同和市场提供保险。 该协议的运营依赖Unslashed DAO，资产管理基于Enzyme (提供额外利润)独立索赔评估是Kleros (确保结果公正)。

Unslashed Finance最大的特色是将投保人的一系列保单组合成一个“资本桶”，帮助投保人投入资金分散风险。

其中，Spartan Bucket是Unslashed中列出的第一款结构化保险产品，包含26份保单。

Spartan Bucket的默认最大风险为每份保单保险容量的5%，该参数可以通过DAO组织投票进行修改。

图： Unslash Finance交互式逻辑

Unslash Finance的保单单位为ETH，目前仓库关闭量为2230万，未公布保单金额和质押金额，索赔案件102件，金额约980万美元其中大部分是LUNA事件的UST脱离赔偿金。

(四) InsurAce篮子投保平台

InsurAce成立于2021年，是第一家提供链间组合的保险。 用户可以购买智能合约、集中管理、稳定货币脱离类保险，涵盖137个合同，兼容20个链条。

用户购买保险的过程与网购类似，选择所有保单后，一起用购物车结账。 在当铺的边上，用户直接质押Token种类，资金池对应所有拥有该[ xy 002 ] [ xy001 ] token [ xy 002 ] [ xy001 ]的保单，降低风险，增加质押收入。

InsurAce的最大特色是其资本偿付能力要求(SCR )，确保平台有99.5%的概率履行，并能在未来12个月内向投保人提供赔偿。 这将使陷入财务破产的可能性限制在1/200。

SCR值由以下6个元素构成。

所有活动保单

所有未开单的单位

可能发生但未报告的索赔

市场Token冲击风险

非人寿保险

为了实现这个目标，InsurAce有两个资产管理部门：投资和保险。

保险部门资金池用于保证保单偿付能力，投资部门负责获得收益并吸引投资。 保险部门溢出资金转移到投资部产生利润投资部作为保险部的保护伞。

图： InsurAce协议资金转移逻辑

InsurAce由DeFiance Capital引领、Hashkey Capital、ParaFi Capital、Hahsed等包含在投侧。

目前，InsurAce的仓储封闭量为1644万，历史总保险金额为3.45亿目前主动保险金额1567万，资金池1584万，SCR 651万，资金状况良好。

索赔方共有215起独立索赔案件(通过率74.8% ) )。、4起集体投诉案件(通过率50% )，合计赔偿金额2391万。 其中索赔案中UST的脱离(90% )和Elephant Money的协议变成了黑色。 可以说LUNA的黑天鹅事件打击了协议但是，其良好的资金度过了难关。

(五) Risk Harbor :自动化保险市场，提高索赔速度

Risk Harbor是一种透明公正的算法保险合同，通过完全自动化的不变量检测机制，自动评估和发布索赔。 没有必要中介。

Risk Harbor通过AMM生成保险价格，影响价格的因素包括协议风险和已售出保险额。 为了协议的风险规避设计大自然希望拥有多样化的保险单。 特定保单需求过高会导致价格上涨。 为了向

资金池提供更多的流动性，各链上的合同保单集中在一个保险箱中，共同为所有链上的资产提供担保，目前有27个合同保险支持、Ethereum、Avalanche、Fantom、Aurora、Arbitrium和Terra2。

用户申请索赔时，检查链上的重要不变量另外，Risk Harbor可以自动识别合同是否受到索赔事件，向USDC索赔。 这将加快索赔速度，消除索赔审查员和管理成员可能同时是保单持有人的非法激励，从而增加容量。

Risk Harbor是目前幕后资本最好的，有Pantera Capital、Coinbase、Digital Currency Group等参与。

目前，Risk Harbor的仓库数量为1649万，提供29种货币保单，没有公开数据。

章总结：由于DeFi的兴起，很多保险项目消失或被下架，这五个项目是成立较早、生存良好且有一定体量的项目。 研究表明，他们提供的产品差异化很小，只是从购买机制、供应商机制、投诉机制和价格定位上略有不同。

比任何DeFi协议都高的开发和设计门槛，至今仍是Nexus Mutual的唯一局面。

保险合同如何评估风险和定价是项目能否成立的核心因素因此，对团队的背景和经验有很大的考验，只是复制开头的算法并稍微修改一下代码没有什么价值。 在

中，我们将在第三章中讨论目前的一些新兴保险项目正在进行哪些尝试。

三、新兴保险项目的几点尝试

(一) Neptune mutual :标记nexus mutual，资本的埋伏？

Neptune Mutual自称Nexus Mutual2.0，与需要KYC且只有成员才能参加的协议相比，不需要KYC，是一种对所有人开放的去中心化参数保险。

Neptune Mutual的保险相互作用有三个作用。

保险创建者：项目团队或社区领导人可以为自己的项目设计保险。 目前，只有被邀请的人才能创建保险类型。 创办保险需要销毁1000NPM质押4000NPM。

保险购买者：拥有1NPM以上保险的人可以购买3个月的保险合同，而不需要kyc。 购买保险获得cxToken，索赔事件发生后，所有拥有xcToken的人都可以获得稳定的货币赔偿。

流动性提供者：向资金池提供流动性至少需要同时注入250NPM。 提供流动性获取POD存款证明，回购资金和收益。 提供流动性可以获得保单分割、电击贷、贷款收入(aave，compound )、POD质押收入等收入。

索赔事件：

索赔事件无需用户自行提交，由“记者”报告。 任何拥有一定NPM的人都可以成为记者，通过质押一定的NPM来报告被认为满足条件的保单。

投票期间，最初投反对票者为候补记者，需要质押NPM其他用户必须至少担保1NPM进行投票。 多数人获胜，输方当铺的60%Token归胜利者所有，10%交给最终记者，30%被烧毁。

同时，一旦认定索赔事件，所有涉及此案的人都可以获得赔偿，无需任何人提出。

该项目于今年年初完成了ETH测试网的测试，目前正在Avalanche测试网上进行测试和二维码审核。

[ xy001 ]与nexusmutual相比，Neptune Mutual谈不上创新，只能说是复制了nexusmutual的游戏，废除了KYC和投诉机制。 尽管如此，Neptune Mutual至今已由Animoca Brands，Coinbase Ventures，Huobi Ventures，OKX，Fenbushi Capital，GSR，Gate，Fundamental Labs等ved。

机构可能希望它的出现动摇Nexus Mutal的开头位置，取而代之，但它是否真的被称为Nexus Mutal还需要观察，感兴趣的人请关注

(二) UnoRe )去中心化再保险服务商。 一种思路

UnoRe来自Polkastarter，被标榜为首家中心化再保险交易平台，成立于2021年目前支持以太网、BNB Chain和Kava。

再保险是保险公司将自己的保险合同出售给第三方以转移风险的手段，因此再保险公司也称为保险公司。

UnoRe的愿景是不仅加密资产，还提供再保险服务。 并希望通过重新中心化再保险的传统壁垒，连锁旅游和健康保险再保险服务，让所有用户参与并受益。

为了实现这个目的，UnoRe经历了三个阶段。

投资者阶段：大步开放再投资池，打破传统再投资壁垒；

风险交易阶段：构建DEX，用户可以Token化交易手中的风险投资，提供风险流动性

创新阶段：人人都可以做自己的保险产品，由道奥组织投票管理。

目前，UnoRe还处于第一阶段。 再保险池目前只有一个资产组合，其中包括两个合同： Umbrella Network和Nord Finance。 这样，用户就可以投入资金，质押就可以获利它承担着中间商的作用，是沟通和用户的桥梁。

可能是因为目前保险市场太小，需求不足，再保险套餐过于细分，发展力度不够，今年4月，UnoRe也开始直接向用户推销保险发表了自己的智能合约和稳定货币脱离保险。 所有这些保单都用USDC结算，很容易打包资金池，并与再保险池并行销售给用户。

目前，UnoRe的合作合同超过30份，自动销售的保单为90份锁仓量为137万，已售出4.8亿美元的保单。 目前正在与其他协议、NFT、元宇宙和Gamefi公司积极合作，但再保险池上线时间尚不清楚。

UnoRe没有贷款，以目前的产品形态，离其愿景还很远，未来能否完成传统行业的再保险链条，实现保险中心化交易也令人怀疑。 但是，那种模式的思考确实能给很多员工带来启发。 传统的保险链可能吗？

(三) Bumper Finance :加密资产地板价格保险，一些小尝试

比其他平台类保险，Bumper Finance应该是加密资产保险的新尝试。 为用户提供Token地板价格保险。

用户通过选择Token类型、保险合同期限和地板价格，在平台中锁定Token如果价格低于地板价格，将受到索赔。 提供商通过质押稳定货币USDC获得收益，项目目前支持Ethereum、Avalanche、BNB Chain和Near。 购买

保险时，用户可以选择当前货币价格的百分比作为地板价格，如80%、90%，百分比越高，保单费用越高。 如果价格低于地板价格，用户可以提出索赔，按购买保单时的价格领取该百分比的货币，用USDC结算。

无论是购买保险还是成为承保人，都需要换钱和质押TokenBUMP，质押根据时间获利，未来Token将开发管理权益。 Bumper今年7月刚结束阿尔法测试，8月开始社区测试，Q3预计将面向公众开放。 目前市场上没有根据货币价格波动提供保险的项目。 作为这个类别的第一个项目，它比较新颖，可以关注后续数据。

四、DeFi保险的未来与期待

目前，我们看到的项目都是链内保险，链资本的保险合同，现状是“一家独大，吃大户，后来者不容易赶超

保险作为资产安全课程、核心是安全的，模型创新、开采方法差异等只能作为附加项目。

所以，Nexus Mutual的地位很难被动摇。 实体公司(运行风险低)、成立时间早)、权威)、类别齐全)方便)。，穿越牛熊至今，都是它强大的护城河。

因此，单纯进行链内保险时，需要满足几个条件才能被市场认可。

行业背景过硬。 例如，来自头部DeFi协议，拥有技术和资源熟悉商业逻辑

保险算法扎实：数学/精算精英加入，把握保险核心；

强力机构背书：一线VC和Fund筛查；

优化后的UX :操作比较友好，用户学习门槛低；

不仅是链内保险，传统的保险链也是值得探索的领域。

保险链有

1、制作链下资产保单的区块链原生项目开发合同两种方式

2、传统保险公司提供Token化保单，用户在线

保险开发Etherisc工具平台是类似于DAO领域的Aragon工具为开发人员提供法规遵从性和受监管的可扩展工具平台。

目前社区正在开发连锁资产保险，用户可以为农作物、航班延误、飓风事件购买连锁保险，接收连锁投诉。

这种保险形式直接跳过与传统保险公司的繁琐往来和索赔的拉锯战，直接通过钱包进行往来。

另一种连锁方式需要传统保险公司的大胆尝试，对其产品进行连锁。

不久前，美国最大的私人股本投资上市公司之一KKR Co (管理资产达到4910亿美元)宣布与数字资产证券公司Securitize合作，对PE基金进行Token化在Avalanche上发布。

“我确信区块链技术及其在形成未来自由市场方面所起的作用，”KKR董事兼美国私人财产联合主管Dan Parant说。

这不仅是一次大胆的尝试，也是传统资产寻求进入Web3的意向和决心。

DeFi保险尚处于发展初期，但前景值得期待。

从资产管理来看，既是机关也是用户保险都需要分散加密资产的投资风险

从市场的扩张程度来看，传统的defi play已经基本覆盖，资金需要寻找新的蓝海和目的地；

从行业内的发展来看，是基于上次牛市的经验，下一个DeFi轮回将更加稳健，更多的开发者将投入其中。

7&amp； #039； O Clock Capital一直关注不同赛道所隐藏的潜力和爆发力，也期待保险下一阶段的形态我想和行业伙伴一起挖掘海洋宝石。

句末思考与互动：不可保险三角

保险合同的不可保险三角是用户成本、质押利润和合同安全的。

如果用户成本较低，则保持协议安全，如果质押利润不高用户成本低、质押利润高，协议一定不安全质押利润高，如果协议安全，成本高。

传统的DeFi协议必须在中间取得平衡但随着各种保险项目的发展，以及与其他DeFi收益的抗衡，许多DeFi保险可能会放弃协议安全。

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