德夫正在酝酿新的史诗，下一个牛市的大门！ _陀螺技术

日期：2023年04月15日 12:12 浏览量：1

DFI正在酝酿一个受欢迎的新故事。这被称为“真正的利润”，双方同意根据创造收入向用户支付收入。我选择的前十名可以利用这个成长中的行业，以及它们如何成为下一个周期的支柱。

实际收益归类为“实际”收入产生的收益，而不是代币排放产生的收益。 Real Yield起着反射作用。更多收入=支付给用户的更多利润，反之亦然。于是，我决定

对“实际收益”项目的押注变成了对其能力的押注。 a积累新用户，b加班增加收入，奖励令牌所有者。但是，在进入任何“选择”之前，了解这种描述的来源很重要。让我们回到2021年

、最常见的用户获取形式是提供榨汁的APR，更多的TVL通过排放/稀释获取大量激励的一些DeFi协议的例子： TLME SUNNY AXS ANC

2021年大多数DeFi协议都使用激进的排放模型来快速提振流动性。为什么？因为市场很流行。零售的兴趣和贪婪空前高涨。像投资者一样，项目让人感到FOMO，不想错过。

问题是，这种模式是不可持续的。在项目必须转向可持续发展模式之前，只能提供这么长时间的人工收益。如果不人为地激励用户存款和质押，许多DeFi协议将会遭受可能的崩溃。

结果，许多投资者被严重烧毁，只有LUNA和UST。创伤后应激障碍和DeFi随后崩溃后零售业的清盘，凸显了目前DeFi结构中的重要缺陷。

a )排放通过刺激流动性“填充”了TVL。删除后，很多链条的“真相”价值就会变得明显。 b )许多协议没有精心设计基本的增值机制。结果呢？随着市场转向更加避险的环境

从“伪”到“真实”的收益率协定的急剧转换。预计这种变化会导致最近perp DEX的增加和The Merge对ETH生态系统的反弹。以下是未来Defi门面的实际收益项目

通过实际创造收益来创造收益。他们做什么？他们如何产生收入？还有他们的潜力是什么？第一类令牌属于“去中心化可持续交易所”领域。提供高流动性和低成本的杠杆交易

同时具有DEX和CEX的所有积极品质。无kyc交易对手的无风险安全主权第一根据DYDX的数据，是最大、最活跃使用的perp DEX

，每年产生3.21亿美元以上的合同收入，在合同收入的任何dAPP中排名前三。 DYDX目前正在筹集这笔收入((不直接支付给令牌所有者) )。

但是，计划在2022年底发售的V4上改变这种模式，还有大量的稀释即将到来。因此，目前，DYDX并不是所有竞争对手中最好的令牌经济学

我认为最大的好处是DYDX在Cosmos上推出自己的链条。这种灵活性为他们提供了与其他DEX相比的独特优势，这也是长期看好的理由之一。 GMX

Arbitrum上最大的项目(2亿9000万美元TVL )，AVAX上第7位(9000万美元) )。 GMX基于其自己的多资产池，为流动性提供商赚取费用

促进30倍于实物资产的杠杆交易，滑坡较低。 GMX可以说是所有perp DEX中最好的令牌经济学。使用质押GMX令牌，30%的平台费用将通过ETH支付

。也有刺激“粘性”流动性的esGMX模型。 GNSGNS由Matic运营，其首款产品“gTrade”最近的交易量超过了$15b

。具有时尚的用户界面，优秀的令牌经济学，与同行相比，市值为6000万美元。 GNS的安全得分较高，信任得分为87/100，团体得分为84

。鉴于最近在DeFi的利用，我总是很高兴在投资之前知道一个项目是可靠的。 GNSgoblin利用基于收入模型的GNS价格预测分解数学。交易量每天一亿美元

理论上GNS的价值约为100美元(现在约为2.50美元)。上述三个DEX都是优秀的长期模型SNX，是基于ETH和OP的去中心化合成协议。这是

、黄金、白银、加密货币、欧元、石油、股票等现实世界资产之间可以进行交易。可以把SNX作为质押来赚USD和SNX。他们通过协商费用(由合成器的铸造/燃烧产生)产生这一利润。

SNX现在每年创造1亿美元的合同收入，在dAPP中取得了第9位的“真正的”收益。另外，还观察到SNX和GMX在发生的费用方面排在前10位，超过了7天的平均值

。整个加密空间的费用是1亿美元。 UMAMI这里最大的创新是USDC Vault，与Anchor不同，它支付了可持续收入的20%

发生在GLP上，收取交易费用。他们计划在不久的将来推出ETH和BTC的交易对，还有很多其他项目属于这样的描述，其中包括。

RBN BTRFLY DPX LOOKS FXS CVX CRV下一期还将介绍一些结论。认为“实际收益率”更客观是一种误解。排放为那些目的服务

。许多协议通过发行令牌提高APR获得了许多新用户，建立了良好的社区。最初以激进排放计划开始的令牌大多逐渐转为收费模式。最终，只有产生实际收入的协商才能成功

。炒作和通货膨胀只有利于暂时的价格表现。因此，尽管该列表现在可能被视为“实际收入”，但许多DeFi协议将转移到该模式。有些会失败。因为脆弱的潜在令牌经济学被暴露了。有些人会成功

因为他们正在适应新的框架。尽管如此，“实际收益”看起来越来越像DeFi的未来。成功实施促进招聘和创收功能的项目在今后几年中将会繁荣起来。随着空间的成熟

，投资者倾向于产生真实的、可持续的收入协定，特别是在不稳定的市场条件下。对于组织DeFi来说，寿命和风险调整后的增长也是重要的考虑因素。希望这篇文章对大家有帮助。

推荐阅读