旭辉地产信托(旭辉地产信托)

日期：2023年06月02日 17:58 浏览量：2

来源丨不良资产头条综合攸客地产、华尔街见闻

如果说龙湖创始人吴亚军辞职是上周最大的新闻，那么旭辉违约就是本周最大的新闻。但从旭辉违约的公告以及最近动作可以看出，旭辉并不想“躺平”，不想做违约的房企。但进账赶不上还债，最终宣告爆雷。

境外银团要求提前还款旭辉无力支付

11月1日，旭辉控股集团发布公告称，已暂停支付公司境外融资安排项下所有应付的本金和利息。截至10月31日，旭辉境外债务总额（包括银行贷款、优先票据和可换股债券）约68.5亿美元；暂停支付（到期未付）的本金和利息总额约4.14亿美元。

旭辉集团林中

按照之前旭辉的公告，其年内已无公开债务到期。境内外债券中，最近的一笔是明年1月23日到期的美元债，还剩2.95亿美元。加上一笔人民币境外债以及三笔需要行权的境内债，旭辉明年需要偿付的公开债整体规模也不过80亿人民币。相比旭辉销售规模来说，明年的债务压力也不算大。

然而公告里却说有4.14亿美元的境外债到期，为什么？

像很多出险房企身上曾经发生过的一样，此前林中的内部信，旭辉天津项目的非标债务纠纷，让投资人感到担忧。随后，包括标普、惠誉在内的评级机构接连下调旭辉的信用评级，导致触发境外银团贷款的约束条件，要提前还款。

对于旭辉来说，今年已经偿还了15亿美元，10月底到期的4.14亿美元，怎么也还不上了。

旭辉公告称，已聘请海通国际证券有限公司担任财务顾问，年利达律师事务所担任法律顾问，协助公司与境外债权人进行透明的对话，与公司及境外债权人共同探讨一切可行选项以寻求全面解决现有困难的方案。

为缓解流动资金压力及为业务营运提供资金，公司正积极探索处置境外资产的机会，旨在创造流动性或实现去杠杆化。

为什么旭辉可惜？

首先其一直在努力还钱。9月28日旭辉股债暴跌，是因为第天津一个项目股权信托融资产品无法按时兑付，遭到大业信托追债。

旭辉在这种情况下尽力安抚市场情绪。比如9月28日下午，旭辉还兑付了2024年到期5.55亿美元债券的利息，总金额为1820万美元。

但进入10月，情况并未好转。旭辉内部人士表示表示，在国庆期间，林中曾带队到香港与相关银行、债券投资者进行沟通，但未能达成一致。在上周四股票停牌后，旭辉方面也曾尝试进行最后的努力，但依旧未能成功。

于是，它作出了与所有房企一样的选择：舍弃境外债务，力保境内债务。客观地说，这对境外投资人是不公平的，毕竟，境内境外所有债权人都应该是平等的。

旭辉公告称，9月以来，市场进一步恶化，销售疲弱，行业融资愈趋困难，公司现金流恶化程度超出预期。同时公司部分融资因评级下调触发提前兑付条款，境外兑付压力在短期内剧增。10月，公司在境内外均没有新增重大融资，而且向境外汇款也遇到延误。即使本集团竭尽全力，仍可能持续受压，无法产生履行目前和日后义务所需的足够现金。

其次，旭辉是示范房企，监管层已经在对示范房企进行融资上的支持，但可惜计划赶不上变化。

今年5月份，监管部门选定了部分房企列入发债示范企业名单，旭辉控股同碧桂园、龙湖集团、新城控股等少数民企位列其中。此后，政策加码，示范民营房企发债由中债增提供信用风险缓释进一步升级至提供全额担保。

旭辉一直被视为安全度较高的优质房企之一。2021年旭辉销售额接近2500亿元，是偏头部房企。按照2021年末数据，旭辉剔除预收款后的净资产负债率、净负债率和现金短债比分别为69.7%、62.8%和2.6倍，也是少数“三道红线”全部达标的民营房企。