2022年加密投融资报告：从资金流洞察热点轨迹和投资趋势

作者：flowie，Xi昂翔

一、2022年加密市场概述

"；加密冬天"是2022年的关键词，这种寒意是一步步传递下去的。宏观环境中的

2022年，全球通货膨胀、各国央行推出的货币紧缩政策以及美联储大幅加息。所有资产类别都在价格上做出了反应：全球股市、货币市场和国债都大幅下跌；2年期/10年期美国国债倒挂率继续创出新高；以科技股为主的纳斯达克持续下跌。

加密行业吸引过度投机的人，其杠杆率高于传统行业。因此，在全球资本收紧的背景下，去杠杆化过程更加激烈。

一、二级市场暴跌，确认加密市场进入深度熊市。。加密的总市值从2021年11月达到的高位抹去了约2万亿美元。到2022年底，加密总市值跌破1万亿美元。2022年，加密货币的价格呈明显下降趋势。，其中比特币价格暴跌超过 60%。

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作为加密行业的基石，稳定币的总供应量在2022年3月达到了1615亿美元的峰值，但此后出现了超过143亿美元的大规模赎回。

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DeFi 领域根据DeFillama'根据美国的数据，Defi的TVL从2022年1月的1710亿美元下降到2022年10月的最低点500亿美元，下降了近75%。。随着Terra等一系列事件的发生，DeFi的TVL也两次大幅下跌，加速了熊市。

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NFT 领域随着市场持续降温，NFT交易量仍处于低迷状态。2022年5月的超高成交量主要是因为otherside发布otherdeed诱导用户'；FOMO情绪激动。展望2022年NFT的总市值从约350亿美元降至210亿美元，降幅超过40%。

其次，在二级市场持续走熊的背景下，2022年加密市场发生了更多的负面风险事件。。我们见证了一批加密巨头如多米诺骨牌般倒下：Terra、三箭资本、航海家数码、Celsius、FTX、BlockFi…….这个名单还在继续增加。

然而，宏观环境的下滑，二级市场的深度熊市，以及一系列黑天鹅事件，迅速降低了投融资市场对加密行业的信心。2022年年中的月球碰撞也成为一个重要的"分水岭"在投融资市场。。今年上半年，整个创投市场基本延续甚至超越了2021年的牛市表现，但下半年热度急转直下，无论是机构募资还是投融资市场的节奏都有所放缓，这种下滑可能会持续到2023年上半年。

2022年加密投融资市场投资节奏如何，资金会流向哪些领域？根据加密数据平台Rootdata等数据，ChainCatcher整理了2022年加密市场的募资数据。、整体投融资数据、投融资细分市场分布及最活跃投资人等。回顾了2022年加密投融资市场的整体情况。

在筹资方面，2021年加密市场的牛市表现，让很多资金在2022年初进入加密市场。2022年前两个季度，加密风险资本市场的融资大幅上升。2022年第一季度，集资交易笔数为54笔，较2021年增长500%。募集总额117.23亿美元，同比增长22.45%。2022年第二季度，融资交易96笔，同比增长500%，融资总额241.93亿美元，同比增长635.12%。

然而，随着熊市的到来，年中频频发生露娜、三建资本等一系列雷阵雨，投资机构的业绩也受到质疑，强劲的募资势头迅速被遏制。2022年第三季度，募集资金数量和募集总额迎来断崖式下跌。，募资数量较二季度下降54.16%，募资总额较二季度下降25.43%。2022年底，FTX黑天鹅事件出现。红杉资本、Paradigm、淡马锡、Multicoin等加密领域顶级基金投入的数亿美元化为乌有，加密投资机构声誉严重受损。基本上很少有上游资金配置加密市场，四季度配资活动基本停止。几乎只有一次筹款活动，筹款总额为1.5亿美元。

但总体而言，尽管市场低迷，投资机构在2022年仍然获得了更多的弹药，2022年完成了195场筹款活动。，同比增长87.5%，总募资规模达541.05亿美元，同比增长186%。

数据来源：Messari

从具体的投融资数据来看，随着加密市场的大幅退出和多次雷电风暴的影响，加密投融资市场的投资节奏从上半年到下半年逐渐放缓，估计2023年投资会继续保持谨慎。

该报告统计了2022年DeFi、CeFi、基础设施、游戏、NFT、社交娱乐、DAO、工具信息服务、其他9大类1528起投融资事件。

2022年，加密行业公开融资总额达267.7亿美元，融资交易笔数为1528笔，较2021年分别下降4.5%和上升28%。这一年有57起合并和收购。，其中10家公布了收购金额，共计16.4亿美元。

2022年Q1，加密投融资市场总额116.86亿美元。延续了自2021年Q4以来单季度超100亿美元的投融资纪录，融资事件405起，无论是融资总额还是融资数量，都连续5个月实现正增长或持平的纪录，是前所未有的加密投资黄金时代。

然而，自2022年Q2以来，加密投资市场开始急转直下，并伴随着频繁的闪电风暴，如美联储和Luna崩溃的持续加息。2022年Q2三季度和四季度融资总额分别为72.04亿美元、45.58亿美元和33.46亿美元，融资次数分别为358次、329次和254次，无论是总额还是机构手的次数都开始明显减少。

数据来源：Rootdata

从投融资轮次细分可以看出，加密项目的融资轮次分布与2020年、2021年基本相似，仍然集中在天使轮、pre-seed轮、种子轮等更早的阶段。这一点在游戏、NFT和DeFi领域最为明显，它们分别占早期融资项目的68%、65%和63%。可以看出，它们仍处于蓬勃发展的阶段，行业结构远未固化。

2022年crypto创投的资金主要流入了哪些赛道？与2021年相比有哪些变化？

从投融资领域分布来看，2022年融资前三的领域是基础设施(252)。、games(213家)和DeFi(193家)，分别占融资总额的16.49%、13.94%和12.63%；融资总额排名前三的领域分别是基础设施(75.65亿美元)、CEFI(56.8亿美元)和NFT(34.56亿美元)，分别占总融资规模的28.20%、21.22%和12.92%。。

与2021年相比，2022年各赛道的融资总额和投融资事件总数均有较高增速，大部分增速超过50%。其中，基础设施、NFT、社交娱乐和工具信息服务是融资金额和金额呈上升趋势的领域。融资交易笔数分别增长19.4%、68.2%、134.2%和125%，融资金额分别增长82.3%、181.32%、265.2%和78.5%。

另外，2022年，单笔融资超过1亿美元的融资事件有63起，其中多个项目通过持续融资获得数亿美元的大额资金。其中，AnimocaBrands已累计三次融资5.44亿美元。Amber在两轮融资中筹集了5亿美元，NEARProtocol在两轮融资中筹集了5亿美元，Aptos在连续四轮融资中筹集了3.5亿美元。，隋两次融资共筹得3.15亿美元。

2022年最热门、金额最大的融资项目主要集中在基础设施领域(包括Layer1、Layer2、开发者平台、钱包、中间件等子赛道在内的基础设施赛道)，其中19起融资事件超过1亿美元。，主要集中在公链和拓展赛道。除了多边形'；s融资4.5亿美元上一轮新公链叙事开始的时候，赛道上很多新贵已经完成了大量融资，比如Aptos融资，两轮融资3.5亿美元。、穗融资2亿美元、zkSync融资2亿美元等。

2021年开始流行的NFT，在2022年萧条的一年里依然保持着强劲的势头。。NFT完成融资超过1亿美元的案例有12个，主要集中在中后期的头部项目。典型的融资项目是AnimocaBrands(三轮共融资5.44亿美元)。、宇迦实验室(4.5亿美元)、OpenSea(3.5亿美元)、DapperLabs(3.05亿美元)。)

在社交娱乐和工具信息服务领域，无论是融资交易数量还是融资金额都有大幅增长。。社交娱乐一直被视为Web3突破用户增长的内容入口之一。2022年，社交娱乐内容如"分散社会化"，"Web3社交网络"和"Web3音乐"成为热门话题，出现了灵魂绑定等一些热门新概念。。与埃隆马斯克'；s高调收购Twitter，关于Web3社交化的热议再次被推向高潮。但由于赛道发展较早，方向模糊，没有高成长的平台。2022年社交娱乐赛道的社交娱乐项目主要集中在种子轮阶段，有56个项目，鲜有大额融资。典型的融资事件是去中心化社交协议Farcaster完成了a16z领投的3000万美元融资。

在工具信息服务领域，53个项目主要在种子轮阶段获奖。与加密数据分析相关的子赛道投融资最为活跃，融资交易36笔，占该领域总融资的36.73%。其中融资超过1亿美元的项目有区块链数据分析公司ChainaLysis(1.7亿美元)和加密资产软件公司Lukka(1.1亿美元)。另外，随着今年几个头部项目的相继雷雨，加密项目的财税、会计等工具平台或解决方案也吸引了一流的投资热潮，老虎环球、红杉资本等知名机构纷纷入场。

CeFi和DAO，虽然游戏领域融资交易数量略有增长，但融资额下降明显，分别为54.2%、17.2%和46%。在DeFi领域，融资数量和金额分别小幅下降27.2%和9.3%。

在年中的CeFi、Luna、Celsius风波之前，CEFI的头部玩家FTX、琥珀等风头正劲，相继完成了多项过亿的大规模融资，但这种势头在第三季度基本消退。融资交易数量和融资金额双双大幅下降。随着FTX的倒闭，许多相关的CeFi机构相继传出危机，CeFi第四季度的融资仍然比较低。CeFi赛道相对成熟。前期获奖项目38个，A轮33个，比例相对均衡。CeFitrack最活跃的垂直领域是交易所，其他热门领域是支付、做市商、储蓄、资产管理。

虽然CeFi很沮丧，Uniswap、dYdX等DeFi报头协议在各种崩溃中表现良好，市场普遍认为DeFi吸引了新一波红利，但2022年DeFi领域并没有重大创新协议。一级市场没有新一轮融资热潮，只有Uniswap完成过亿美元融资项目，2022年10月完成融资1.65亿美元。与NFT的稳步发展相比，同样在2021年开始流行的区块链游戏，在2022年明显减弱。在头部项目Axie和STEPN受到严重挫败和质疑的情况下，没有类似Axie和STEPN的新概念游戏项目诞生。。虽然围绕3A级别的区块链游戏、NFT游戏、元宇宙等概念的项目投资略显火热，但从融资总额的大幅下降来看，投资机构在这一领域的押注显然更加谨慎。

曾被视为2021年继之后的下一个热门话题的道，不仅没有在2022年如期爆发，甚至几乎没有引起任何"飞溅"，无论是从市场讨论、项目实质性进展还是一级市场投融资表现来看。，都比较安静。

基础设施

基础设施专题包括Layer1、Layer2、开发者平台、钱包、中间件等多个领域。2022年，基础设施领域发生投融资事件252起。，共筹得75.5亿美元，居各赛道之首。融资事件增长19.4%，资金总额增长82.3%。从融资轮次来看，2022年，基础设施投资项目前期115个，A轮48个。

DeFi

DeFi跟踪包括DEX、贷款、资产管理、创收器、稳定货币等。2022年，DeFi领域共发生193起投融资事件，共融资16.5亿美元。。融资事件增加-27.2%，资金总额增加-9.3%。DeFi赢得了110个项目，主要是在种子轮阶段。

头孢

2022年，CEFI场共举办128场投融资活动，共融资56.8亿美元，位列各赛道第二。融资事件同比增长7.6%，资金总额同比增长-54.2%。NFT

2022年，NFT领域共发生180起投融资事件，融资34.6亿美元。融资事件增长68.2%，资金总额增长181.3%。从2021年至今，无论是融资总额还是每个季度的事件数量，NFT场基本保持上升趋势。NFT的项目也主要集中在种子轮阶段，有100个项目。

游戏

2022年游戏领域发生了213起投融资事件。，共筹资16.1亿美元。融资事件同比增长80.5%，资金总额同比增长-46.0%。游戏领域的获奖项目主要集中在种子轮，共113个项目。道

2022年道领域共发生35起投融资事件，共融资2.7亿美元，融资事件同比增长25%，资金总额同比增长-17.2%。DAO项目主要集中在种子轮阶段，有12个项目。

社交娱乐

2022年社交娱乐领域共发生89起投融资事件，共融资8.4亿美元。融资事件增长134.2%，资金总额增长265.2%。。社交娱乐项目主要集中在种子轮阶段，有56个项目。

工具信息服务

2022年工具信息服务领域共发生90起投融资事件，共融资11.6亿美元。融资规模为。融资事件同比增长125%，资金总额增长78.5%。工具信息服务的投资项目数量主要集中在种子轮阶段，有53个项目。

其他

2022年，其他领域共发生164起投融资事件，共融资44.3亿美元，融资规模在所有赛道中排名第三。融资事件同比增长51.9%，资金总额同比增长2.5%。获奖项目主要集中在种子轮阶段。，为 61 起。

数据来源：rootdata

2022年加密领域单笔融资金额最高的10个项目分别是Terra(10亿美元)、FireBlocks(5.5亿美元)、以太坊的基础设施开发公司Consensis(4.5亿美元)。BAYC开发商宇迦实验室(4.5亿美元)、以太坊扩张项目Polygon(4.5亿美元)、加密交易所FTXUS亿美元)、加密交易所ftxus(4亿美元)、Web3游戏软件公司和风险投资公司AnimoCabrands(3.58亿美元)、绿色矿业公司CrusoeEnergy(3.5亿美元)、publicchainNearProtocol(3.5亿美元)、流量开放商DapperLabs(3.05亿美元)。。

可悲的是，融资额排名前十的项目Terra、FTX、FTX美国，今年都遭遇了雷电风暴，对整个加密市场造成了巨大的冲击。说明上一次牛市制造了非常大的泡沫和潜在的风险。

对于资金充足的头部基金，与"上车"当FOMO处于牛市，熊市之下，加密市场逐渐回归本质，项目估值回归理性，可能是更好的投资机会。

judgingfromthenumberofinvestments,thetopteninvestmentinstitutionsin2022wereBitcoinBase,AnimocaBrands,ShimaCapital,GSR,SapartanGroup,Gragonfly,SolanaVentures,AlamedaResearch,a16zandJumpCrypto.。

来源：Rootdata

其中投资超过100起的是CoinbaseVentures(119名)、AnimocaBrands(118名)。比特币基地创投在2022年明显加快了投资步伐，2018年至今累计投资259次。2022年全年，比特币基地创投大举出击，出手119次，占总投资的近一半。。从投资分布来看，比特币基地风险投资主要集中在基础设施和DeFi，分别占30%和24%。从项目单笔融资金额来看今年，只有五个项目，即宇迦实验室(2亿美元)、SUI(3亿美元)、Aptos和LayerZero(1.35亿美元)和GnosisSafe(1亿美元)参与了超过1亿美元的项目。。

和AnimocaBrands2022年投资118。在其投资的领域内，从数量上来说，游戏始终是Animoca品牌的核心。游戏占其今年所有投资项目的60%以上，融资超过1亿美元的项目有6个。分别是宇迦实验室(4.5亿美元)、Polygon(4.5亿美元)、足球媒体平台OneFootball(3亿美元)、Web3游戏服务商Immutable(2亿美元)、板球NFT平台Rario(1.2亿美元)和跨链基础设施LayerZero(1.35亿美元)。。

而投资笔数超过50起的为ShimaCapital(88)、GSR(76)、sapatangroup(63)、Gragonfly(61)、alamedarresearch(59)、SolanaVentures(59)、a16z(56)、JumpCrypto(55)。

其中资产规模较大的顶级风投a16z，投资领域相对均衡，各领域出手数量相差不大，主要集中在基建、NFT、游戏等领域。在投资阶段，A16z偏爱成熟的加密初创企业，2022年共57次出手。其中有宇迦实验室、Aptos、Sui、LayerZero、氦等18个项目，占总投资的近30%。，远远超过比特币基地创投和Animoca品牌，很多大型项目都在公链和扩张轨道上。

投资数量仅次于CoinbaseVentures和AnimocaBrands的crypto-primary基金ShimaCapital成立于2021年，投资86笔，主要集中在早期项目。2022年，近80%的融资项目在1000万美元以下，没有投资超过1亿美元的融资项目。成立于2013年的加密做市商GSRinvestments数量为76家，且多为处于投资阶段的早中期项目。2022年，近64%的融资项目在1000万美元以下，融资额超过1亿的项目有2个。，包括2022年迅雷的GnosisSafe(11亿美元)和Terra(上市后10亿美元)。

斯巴达集团，2018年成立的加密一级基金。投资领域主要分布在DeFi、基建、游戏，投资阶段较早。2022年，1000万美元以下的融资项目占全年近64%。。融资额超过1亿的项目只有Polygon(4.5亿美元)参与。加密原生基金蜻蜓成立于2018年，投资领域主要分布在DeFi、基建、CeFi领域，处于投资阶段。2022年，融资额超过1亿的项目包括以太坊ZK同步/物质实验室(2亿美元)扩建计划和近协议(两轮融资)。，3.5亿美元/1亿美元)和Polygon(4.5亿美元)。

SolanaVentures，主要投资Solana生态，主要分布在DeFi和游戏领域。投资前期，2022年1000万美元以下的融资项目占全年的73%。。2022年，JumpCrypto参与融资金额超过1亿的项目，包括SUI(3亿美元)、APTOS(1.5亿美元)、cryptoexchangekucoin(1.5亿美元)。

总体来说，头部基金更倾向于将资金注入基建、DeFi领域、游戏领域，尤其是公链、拓展赛道几乎成了头部基金不敢错过的赛道。

加密行业一级市场除了投资机构，还有个人投资者。.In2022,angelinvestorswhoinvestedmorethan10timeswerebalajiSrinivasan(44yearsold),SandipNaival(37yearsold),SebastianBolgert(14yearsold),SantiagoRaulSantos(14yearsold),GentiCanani(14yearsold),StaniKulechev(11yearsold),andsoon.。

来源：rootdata

其中，最活跃的天使投资人BalajiSrinivasan，共出手44次。BalajiSrinivasan是比特币基地的首席技术官和A16z的普通合伙人，也是许多成功的技术公司和加密协议的早期投资者。,包括炼金术，艾娃实验室，比特币、Cameo、Chainlink、Clubhouse、DapperLabs、以太坊、Instadapp、NEARProtocol、OnDeck、Opensea、Solana、Soylent、Superhuman、Synthesis和仿植物怪兽佐拉.BalajiSrinivasanhasalsostartedmanybusinesses.Thethreecompanieshefounded,Earn.com,CounsylandTeleport,wereacquiredbyBitcoinBase,MeliardandTopiarespectively.此外，巴拉吉斯里尼瓦桑也是"网络国度"。

2022年BalajiSrinivasan主要投资工具信息服务、基础设施、DAO等领域。其中，融资额超过2000万美元的投资项目有5个。分别是模块化区块链Celestia(5000万美元)、Web3数据指数NXYZ(4000万美元)、去中心化社交FarCaster(3000万美元)和去中心化交易平台hashflow(2600万美元)。。

和多角形的联合创始人SandeepNailwal都是个人投资者，活跃程度仅次于BalajiSrinivasa，2022年投资37笔。，主要投资基础设施和NFT。在投资项目中，融资额超过2000万美元的项目有互操作性协议LayerZero(1.35亿美元)、非洲Web3超级应用Jambo(3000万美元)、加密银行和支付公司Zamp(2000万美元)。。

一般来说，2021年牛市下积累的市场泡沫和潜在风险在2022年被戳破。随着加密巨头的破产，许多主流加密投资机构付出了沉重的代价，加密市场的投融资步伐迅速放缓。资金将会流向加密的"新基础设施"具有长期价值。

从2022年的投融资来看，基础设施(包括基础设施赛道包括Layer1、Layer2、开发者平台、钱包、中间件等子赛道)、NFT、Web3社交娱乐、数据分析是热点领域，2023年仍将持续热点。

值得一提的是，2022年，与比特币支付技术和闪电网络相关的行业正在受到关注。虽然融资金额远不及基建和NFT项目，但2023年仍值得持续关注。

所以其他权威机构如何预测2023年的趋势？

按照惯例，a16z、梅萨里、潘迪拉等分析和风险投资机构对2023年的投资趋势做出了自己的预测。在…之中A16z提到，区块链的移动端、多方计算、zk技术相关的项目和发展将受到持续关注。Messari预测，2023年加密基础设施将在2022年继续火热。此外，由于2022年链上安全事件频发，安全审计公司将继续获得融资，梅萨里看空的领域是被过度炒作的GameFi。

DeSocmessari的创始人RyanSelkis本人更喜欢去中心化的社交。。潘迪拉资本的合伙人PaulVeradittakit在他的预测中提到了zk技术和链条上的数据分析。赵昌鹏还提到，基础设施和数据工具将继续发展，无托管和多链钱包将崛起。

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