股票交易费比基金低(股票交易费和基金交易费)

一只基金的申购赎回（或交易）的场所，主要分为场内与场外。何谓“场”？“场”指的就是证券交易所（包括上交所和深交所）。场外基金就是在交易所之外申购赎回的基金。比如，我们通过网银App、支付宝、天天基金网等渠道购买的基金，都属于场外基金。场外基金在基金中占很大比例。

场内基金，顾名思义，就是在证券交易所申购赎回（或买卖）的基金。这种基金的买卖类似于买卖一只股票：输入代码，买入或卖出即可。

■场内基金的交易费用都比场外基金的低。传统的场外基金在申购赎回时均需通过基金公司的统一操作，基金持有人之间无法相互转让；而场内基金支持二级交易，因此基金持有人之间可以相互买卖，不影响基金的总体份额，这样就降低了基金公司的管理成本。

■场内基金的买卖速度更快。对于传统的场外基金，申购赎回往往需要两个工作日，而场内基金只需要一个工作日即可结算成功。

场内基金也有两种细分类型：ETF基金和LOF基金。

ETF基金

ETF基金（Exchange Traded Fund）属于场内基金，中文名叫交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式基金。ETF基金的特点是可以在二级市场买卖，如同买卖一只股票一样。其成交价格根据买卖双方的价格而定。ETF基金也可以申购和赎回，但必须用实物申赎。简单地说，申购ETF基金时，你必须先准备好ETF基金里面的一篮子股票，然后找基金公司兑换ETF基金的份额。赎回也是如此，取回来的不是现金，而是一篮子股票。

对个人投资者来说，实物申购的可操作性不大，毕竟需要准备几十只甚至几百只股票。所以个人投资者参与ETF基金，都是在证券交易所二级市场买卖成交的，操作方法和买卖股票一样：投资者首先需要一个证券账户，然后在券商App中操作即可。对于喜欢投资指数基金的投资者来说，ETF基金是一种不错的投资标的。

绝大部分ETF基金都是挂钩某一指数的指数基金。目前市场上规模较大的ETF基金如下图所示：

LOF基金

LOF基金（Listed Open-Ended Fund）属于场内与场外“双修”的基金，中文名叫上市型开放式基金，属于具有中国特色的产品。普通的开放式基金能够在场外申购，却不方便在二级市场转让。如果投资者A想申购某只LOF基金，而投资者B恰好想赎回这只基金，并且双方在场内（证券交易所）达成买卖协议，那就再好不过了，这将极大地节约交易成本。方法很简单：把场外的开放式基金改造一下，让其在证券交易所上市，允许其在场内进行交易。这种可以上市交易（转让、申购、赎回）的开放式基金就叫LOF基金。所以LOF基金既可以场外申购和赎回，也可以场内申购和赎回。

实例：

兴全趋势投资混合（LOF）是由兴证全球基金发行的一只LOF基金，既可以在场外申购，也可以在场内申购。场外申购的方法与普通的开放式基金一样。以支付宝为例，在支付宝基金模块中输入代码163402，即可申购。

在场内二级市场买入，意味着你从别的持有这只基金的投资者手中买入，买入方法和买入股票的方法完全相同。在任何一家券商App中，输入代码163402，即可购买，具体成交价格以买卖双方约定的价格为准。

如果是场内申购呢？券商App中都会有“场内基金”模块，投资者可以在其中申购和赎回，代码依然是163402。这样购买的基金就属于场内基金。

LOF基金有三种形态：场外申购的份额、场内申购的份额、场内二级市场成交的份额。这三种形态之间是可以互转的。例如，在场内申购成功后，场内申购的份额可以直接在证券交易所卖出；场外申购的份额也可以通过转托管，变成场内份额。从交易成本上看，场内二级市场买入的费用最低，其次是场外申购（一般申购费会打一折），场内申购的费用最高（很多时候，申购费不打折或折扣很小）。

有的投资者可能发现：既然场内和场外的份额可以互转，那么会不会存在价格差及套利空间？价格差现象在LOF基金中比较普遍。申购的净值是按照持仓的公允价值计算的，而场内二级市场交易是买卖双方通过报价撮合而成的，两者的价格未必相同，从而存在套利空间。不过，由于转托管需要2~3天的时间，因此套利能否实现还是一个未知数。

LOF基金的几种申购方式对比如下图所示：

LOF基金与ETF基金的区别在哪儿？

LOF基金与ETF基金具有高度的相似性：都是场内基金，都能在证券交易所二级市场交易。但两者还是有些区别的，如下图所示：

所以，偏好指数基金的投资者，买ETF基金更合适，而偏好主动管理型基金的投资者，可以选择LOF基金。

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