金色硬核阅读DeFi流动性服务(LaaS )

日期：2023年04月15日 12:09 浏览量：1

为什么流动性很重要？流动性很重要。因为所有加密货币都依赖流动性，就像世界依赖化石燃料能源一样。流动性强的协议和平台支持更高效的交易。随着时间的推移，这类似于与其他协议和平台形成“垄断”的护城河，像谷歌和微软等公司的点钞机一样赚钱的方法。

流动性开采被证实是DeFi初创公司引导流动性的首选方法。这最初是为了协商而吸引流动性，取得了很大的成功。但我们发现，这是一种成本高昂的方式，作为主要流动性提供者的农民在经济上受到激励，为了锁定收益，经常被挖出来出售。这加大了抛售压力，削弱了国库的购买力，降低了协议长期所有者的令牌价值。

资本效率是国库的重要指标。因为他们每周用数百万美元的激励措施为项目提供流动性。服务(LaaS )行业发展迅速，通过提供更大的流动性深度和更高的资本效率不到几个月就吸引了50亿美元的TVL。这个新领域由Curve Bribes、Olympus Pro、Tokemak、UMA等协议组成。

Curve Bribes——流动性方向协议可以加入Curve Bribes以提高流动性深度。当协议在Curve Bribe上达成时，他们通过贿赂管理了更大的投票权用于将流动性引导到所需的Curve池。 Abracadabra利用贿赂取得了巨大成功，为该协议的去中心化令牌MIM创造了7亿多美元的总流动性。 CRV上MIM池中的Curve Bribes通过增加流动性激励(SPELL CRV激励)作为贿赂的结果获得了更高的收益。目前，约1400万美元/月(1亿1400万张SPELL，价格为0.028u )分配给Curve Bribes和Curve的新投票系统。约1400万美元/月，Abracadabra流动性深度明显增加。

Olympus Pro——债市Olympus Pro允许您通过合同创建市场。在Olympus Pro中，流动性提供商可以交易其LP令牌，并与合同国库中的令牌进行交换。例如，治理令牌或国库中的其他令牌。在这个市场上，合同可以回购流动性，最终拥有全部流动性，从而无需支付大量资金就可以激活流动性池。市场使用债券机制通过自动价格发现创造更有效的市场。

这不仅因为拥有LP令牌增加了资金的多样性，而且降低了流动性成本。这通常是最高的经常资金支出之一。例如，Alchemix每周大约发放16，000a lcx (每月大约3000万美元)、ALCX价格475美元)激活流动性池。 Olympus Pro的一个潜在缺点是需要高昂的前期成本才能启动回购流动性。通常通过以折扣价销售治理令牌来筹集资金，而不是流动性提供者的收益。

[ xy001 ]自Olympus pro于10月首次推出以来，OP债券已成为前七大合作伙伴——Abracadabra、Alchemix、Float Protocol、Frax、Pendle、ShapeShift和shift。 Olympus DAO TVL从2021年9月的1.5亿美元增加到近40亿美元。

Tokemak——为中心化营销人员Tokemark提供了以其他合同为中心的营销人员创造可持续的流动性和资本效益高的市场。 Tokemak团队最初是由专业的DeFi制作市公司Fractal进行分成的。 Tokemark最近开始了流动性引进流程然后，完成其第一反应事件抵押(collateralizationofreactorsevent，CoRE )，CoRE 2将于2021年11月上旬开始。截至2021年10月底不到两个月，Tokemak的TVL将超过10亿美元，并于2021年12月在TOKE投票权上公布自己版本的流动性方向。

流动性提供商的激励通过TOKE支付，交易费用在协议中累计。随着时间的推移，这些费用将达到临界质量，即“奇点”，无需流动性提供者就能自行维持协议。然后，TOKE的所有者可以在认为合适的情况下管理这些资本，在不支付更多TOKE激励的情况下获得交易费用，关闭流动性周期。 [ xy 002 ] [ xy 001 ]通过选择另一个资金多样性的Success令牌，DAO可以向投资者提供管理该令牌的呼叫选项。投资者支付代币的全部价格。这可能是从风险投资公司和其他国库投资者那里筹集资金的有利方法。这样，两只国债就可以通过交换这些看涨期权实现多元化。谁不想要他们最喜欢的DeFi项目的呼叫选项？

Range令牌是资本高效的流动性来源方式UMA的Range令牌，DAO可以在无清算风险的情况下借入资金，同时使资金多样化。 Range令牌的功能类似于可转换债券。使用Range令牌筹集资金的优点是，治理令牌稍后会出售。也许，如果治理令牌的价值高于最初筹资，治理令牌的资本效率就会提高。治理令牌可用于开立持有Range令牌的无风险抵押债务头寸，使用筹集到的资金为国库购买/支出提供资金，例如通过Olympus Pro Bonds和Tokemak购买流动性。

UMA使用Range令牌试点计划从投资者那里筹集了260万美元的资金。 Range令牌的期限为3个月，APY的收益率为25%，UMA的价格范围在4美元到12美元之间。如果到期时UMA超过12美元，实际APY将超过25%，因为投资者长期持有12美元的看涨期权。如果UMA低于4美元，投资者的实际年收益率低于25%，但投资者在4美元有看空期权。在UMA和投资者之间按1:1的比例完成分配，提高速度和简洁性但是，可以按照适合国库需求的最佳方式灵活分配。

KPI期权可以更有效地促使国库获得流动性KPI期权的是UMA制定的金融衍生产品合约，从而推动协议实现特定关键绩效指标(KPI )目标的进展根据KPI指标的完成情况支付越来越多的报酬。 KPI期权提供流动性激励的替代方案，试图使流动性提供者的激励与合意激励相匹配，防止过度的抛售压力，同时增加流动性深度，加大承诺实现的流动性深度支付更多的报酬。

现有方法激励了更高的流动性深度，但它不是资本效率。因为KPI期权越成功，实现的流动性深度就越大，资金支出的成本就越大。相反，KPI选项应该鼓励采用LaaS服务例如，Curve Bribes、Olympus Pro和Tokemak。这将增加另一种经济激励，以鼓励将更可持续的流动性引入国库的战略。

结论LaaS是一个快速发展的加密基础设施行业需求量很大。因为所有的协议都需要流动性。目前，并非所有协议都以资本效益最高的方式实现可持续流动性部署，未来将率先推出不可避免的LaaS服务。随着DeFi的发展，LaaS将继续繁荣创建支持未来DeFi行业所需的DeFi乐高积木。

原文链接： https://mirror.XYZ/0x 829 CEB 00 fc 74 BD 087 B1 e 50d 31ec 628 a 90894 cd52/qah3w-ovy 9c 39 wcuitk _ ih0zghrwzmwhjqzqqczokok

金色硬核阅读DeFi流动性服务(LaaS )

推荐阅读