稳定钱币赛道的Celo能复制Terra的崛起之路吗？

日期：2023年04月16日 09:39 浏览量：1

第一节

研报要点

去中心化稳定货币是一个空间巨大、增速较快的赛道，Celo项目具有良好的团队背景，项目情节包括金融平等权、xy 002 [ xy 001 ]项目豪华投资者的背景也有利于行业资源的引入。项目稳货币公链的打法，比单纯的稳货币协议更有竞争力，流动优先的战略也给项目增添了不少亮点。但是，要定量观察Celo生态的资金和优质项目数量薄弱，艰难支撑目前20亿美元的流通市值。因此，有必要进一步观察8月下旬推出的“DeFi for people”1亿美元激励计划对生态的推动情况随着新公链竞争的白热化，留给Celo发展的黄金窗口期不会太长。

去中心化稳定的钱币赛道虽然很早，但在DeFi生态中“晚聚”的好学生Celo还有发展机会那个手法在今后半年可能会出现。

1.核心投资逻辑

去中心化稳定货币市场空间广阔，增速远高于整个稳定货币市场，对中心化稳定货币的监管可能进一步打开去中心化项目的发展空间

Celo稳定的货币链生态系统的业务结构比单纯的稳定的货币契约具有更强的竞争力，这在Terra Protocol的兴起中得到了充分验证[ xy 002 ] [ xy 001 ]关注celo的移动优先和金融落后地区的差异化战略、更大的基础稳定货币用户人口

优秀团队和投资者背景

2.估值

Celo面临的两大主要风险： a .链上DeFi新的公共连锁竞争失败了； b .球队大部分分身都在美国本土，监管影响很大。

3.主要风险

对比同程Terra Protocol的业务数据，市场目前对Celo持乐观态度这包括对Celo的“DeFi for people”1亿美元生态补助金的期待。之后的Celo能否维持或提高市场价格，还需要进一步观察生态项目的引进和资金容量。

第2节

项目基本情况

1.项目业务范围

Celo的核心业务为以去中心化稳定货币为核心服务的公共连锁平台，或“开放” 着力降低用户使用加密金融服务的门槛使没有银行账户、缺乏金融服务渠道的地区的人们也可以通过移动设备轻松汇款，自由使用DeFi产品。

2.过去的发展状况和路线图

Celo立项时间还早，目前已运营4年，其主网络于2020年上线，此后项目进度明显加快。

3.业务状况

如上所述，Celo作为以稳定货币为主的开源支付网络，业务是稳定货币的公共链平台。我们从这两个角度观察那个现在的业务状况。

稳定货币

Celo目前上线的稳定货币为钉住美元的稳定货币cusd(2020.6线上)和钉住欧元的稳定货币ceur (2021.6线上)。这两种稳定货币的主要业务数据如下。

基于以上数据，Celo目前整体稳定货币市值还很小，价值1.6亿美元左右，但稳定货币持有地址数量非常高，仅cUSD的22万个地址数量，在所有去中心化稳定货币中仅次于Dai的50万个地址数量、第三位的Terra协议的美元稳定货币ust(14万，9月下旬数据)。在介绍

公链平台

celo的公链业务之前，有必要先阐述一下基础公链稳定货币产品的必要性。

稳定币赛道是一个网络效应非常明显的赛道，无论是用户还是商户(协议)，都希望选择拥有更广用户网络的稳定币来扩大收支和业务。

因此，稳定币路的后来者希望实现项目的冷启动，要快速扩展自己的用户网络，必须与目前头部稳定货币项目采取高度差异化的竞争策略，才有可能走出去。

而稳定货币项目需要解决的两个核心问题是：1.稳定机制如何实现； 2 .用户网络和需求场景如何拓展。

大部分新兴去中心化稳项目的实践中，主要集中在稳定货币机制、清算机制的设计上，其中包括联邦协议的PCV (协议控制价值)机制等，值得一看、Liquity的清算机制等。但从结果来看，这些稳定货币项目都没有建立足够水平的支付网络，简言之，稳定货币用户水平过低。具体来说，可以看到上一段的去中心化稳定货币地址数的比较列表，我们发现，大多数将稳定货币项目中心化的用户与Dai相距甚远。

由此可以初步得出稳定货币项目成功的关键在于客户拓展，而不是稳定机制的设计。

以上提到的一些去中心化稳定货币项目，虽然在稳定机制上设计得不够精细，但还不足以扩大需求场景。

以及近年来唯一发展良好的稳定货币项目Terra Protocol，将项目重点放在“构建需求场景”，取得了较好的成绩，该项目的市值超过了麦道，排名前20。其策略是不仅要进行货币稳定协商，还要从头构建基础公共链条，培育和引进大量的DeFi项目为独特的原生稳定币UST提供金融场景，实现稳定币的初始冷启动和网络扩展。

雄链在其中至少具有两个核心作用。

可以提供比以太体更好的性能，在核心参数方面也有更高的自主权

公共链令牌可用于提供生态激励，无论是自制APP还是将补贴引入第三方开发者，都能够快速构建稳定的硬币初始场景

。在这一点上，Celo与Terra的定位非常相似，出现在

中

两个项目的出发点围绕“去中心化稳定货币”展开，不再打造泛在链平台与以太网PK直接交互，而是通过战略聚焦使项目资源更加集中[ xy 002 ] [ xyypk、从货币服务到开放综合金融平台的定位

都是以DeFi引导稳定货币，以生态培育场景的方式，大力采用培育和补贴应用

，由此可见CCD也就是说，“重视机制设计，轻轻扩展场景，期待稳定货币实现稳定后，能够自发扩张”。

此外，Celo相对于Terra的额外优势还在于与EVM的兼容性，大大降低了开发人员使用Celo构建APP演示的难度。

那么，Celo公链的发展状况如何呢？实际上不是那么理想。

其核心业务数据如下。 [ xy 002 ] [ xy001 ]根据defi llama收录的dApp数据，celo的TVL在所有公开链中排名第12

而在TVL前10大celo APP位置中，Celo用于稳定cUSD价格的Mento DEX占据了半壁江山。具体地说，

从整体上看，Celo的公链生态扣除官方Mento的7.7亿美元后，其TVL只有2亿美元，非常可悲。这与Celo直到8月底才启动公链补贴计划有关，目前仍处于生态建设初期。

业务情况总结

Celo项目成立于2017年，主网上线时间2020年年中，但其生态发展仍处于初期，链上应用数量少，资金存量小。但是，其稳定的货币持有地址数量很多并且，和Terra一样选择以生态发展稳定货币的战略，给Celo的用户网络的扩大，比单纯的稳定货币契约带来了更多的机会。

4.团队状况核心成员

Celo的运营由两个主要机构推动： Celo基金会和CLabs。 Clabs目前负责项目开发、业务拓展等核心工作，人员众多。 CLabs创始人的合作伙伴是Rene Reinsberg和Marek Olszewski，还有另一个合作伙伴Sep K和Markus F。

其中两位创始人都有麻省理工学院(MIT )的教学经验其中Marek Olszewski获得MIT机器学习博士学位，Rene Reinsberg是MIT斯隆商学院的MBA。

两位创始人以前在MIT担任研究助手，共同创立了社区商务平台Locu，两年后以7000万美元的价格被在线商务服务平台GoDaddy收购，两人都在GoDaddy担任副总裁，2017年离开Celo成立。

其他几个合伙人的履历也不错。大部分来自摩根斯坦利和大型咨询公司等传统金融机构。

其中Marek Olszewski同时也是Celo生态移动支付APP valora的负责人，该项目于今年7月进行独立融资，获得2000万美元投资，投资方仍为A16Z和Polychain。

全队

俱乐部的人员规模不小根据其领英Linkedin的资料，目前有130名在职员工。这在加密领域已经是非常大的公司规模。其员工大部分在美国，另一部分在德国，员工们大多来自常春藤名校不少人来自麻省理工学院、加州大学洛杉矶、戴维斯分校、斯坦福大学、剑桥和布朗大学。

职场中，Clabs的工程开发人员最多，占一半左右，其次是商务拓展职场，占1/3左右。

总体而言，Celo团队人员规模较大，核心创始成员教育创业、就业背景优秀，员工多来自知名学校，是典型的精英型团队。

5.投资机构

Celo自2018年开始融资至今，共募集资金6500万美元，公司饲料备份充足。由于创业者优秀的教育和创业背景，加上项目瞄准空间广阔的课程，Celo也受到了非常多投资者的青睐，其投资阵容豪华。

其中既有知名的A16Z、Polychain capital、Dragonfly capital等风投机构，也有Coinbase这样的产业资本还有Twitter创始人Jack Dorsey、Linkedin的联合创始人Reid Hoffman等著名企业家。在Celo的多次融资中，A16Z不断加码，没有错过任何一个投资机会。

6.项目基本情况总结通过整理

Celo的基本情况，我们对celo的观察如下。

业务是稳定货币开放金融平台，在稳定货币扩张战略上比较正确

业务状况有喜有忧：稳定货币用户地址数高，但发行规模尚小；公共链生态系统无论是项目数量还是资金存量都比较小，由于早期

项目团队和员工背景优秀，也受到业内外优质资本的青睐、项目有丰富的融资储备，饲料充足

第三节业务分析1 .稳货币行业速查稳货币赛道规模和市场份额

coingecko数据显示，目前稳货币总体规模为110.00一天的成交量为943亿美元。 [

]

其中，去中心化稳定货币(前十名，市值占所有去中心化稳定货币的95%以上)的总市值规模占稳定货币市场整体的比重仅为不足12%，当日交易量更是高达0.8% (xy002 )。

另一方面，这表明目前中心化的稳定货币仍然拥有绝对的支配力，特别是USDT，交易量达到87.2%。但从另一个角度看，这表明将稳定货币中心化有很大的增长空间特别是在中心化稳定货币面临监管干扰的时候。

2021年11月1日，拜登政府金融工作组发表了关于稳定货币的报告，认为稳定货币是一种竞争性支付手段，但必须受到监管，拜登的经济顾问也一再敦促国会通过关于稳定货币的法律框架。该框架首先将USDT、USDC、BUSD等中心化稳定货币纳入监管范围，实行类似银行的监管。

稳定货币市场增长率

近年来，稳定货币市场规模呈现爆炸式发展，据Debank数据显示，2020年11月稳定货币市场规模同比增长441%，2021年稳定货币市场规模同比增长445%，考虑到Debank数据中尚未收录Terra等新公链和MIM等新兴稳定货币数据，实际2021年稳定货币市场规模增速应在500%以上。在

中，中心化稳定货币的市场规模增长得更快。

截至

月，其市场规模实现了10倍左右的同比增长。据Debank统计的数据显示，去中心化稳定货币总量从去年的7.9亿美元左右，增加到现在的94.1亿多美元，比去年同期增长1091%。

同样，由于Debank的数据不包含Terra主链上的UST和其他较新的去中心化稳定货币，实际上综合去中心化稳定货币市场的规模增长率必须在1800%以上，该增长率是整体稳定货币市场增长率的3倍以上

其中最大的去中心化稳定货币DAI，市值年增长率在1093%左右。值得一提的是，从一开始就中心化的稳定货币DAI目前的规模与2021年5月市场高点时的规模相比增加了62.%这也表明去中心化稳定的货币市场规模的增长可能并不完全依赖牛市周期。

通过以上数据，可以对当前稳定货币市场进行总结。

稳定货币仍然是一个增长率较大的市场，今年的增长率远远高于去年

去中心化稳定货币增速又远高于中心化稳定货币，是其增速的3倍以上

稳定货币市场规模并不完全依赖牛市，其市场价格增速取决于加密市场回暖的速度[ xy 002 ]但是，去中心化稳定货币发展的黄金期可能才刚刚到来。未来，高增长率

2 .项目竞争格局

Celo重点关注去中心化稳定货币，本章也将重点分析去中心化稳定货币的竞争格局。

coingecko数据显示，目前市值规模排名前十的去中心化稳定货币总发行规模为161.58亿美元，如下：

我们能发现、DAI在去中心化稳定货币的市场上目前仍占绝对领先位置，规模占半壁江山，交易量接近前十的70%。再算上排名第2、3位的UST和MIM，前三位的去中心化稳定货币市场价格规模占81%，交易量所占比例在90%以上(不包括UST在Terra主网上的交易数据，实际上应该更高)

总体来看，中心化稳定货币市场集中度并不比中心化稳定货币低多少。

而首席执行官“起早”成立，作为一个规模稳定货币市场价格、“赶晚集”的项目，后来者是否还有可能居上？这种可能性来自哪里呢？

笔者对其他去中心化稳定货币Celo的核心优势来自以下几点。

主链稳定货币的商业结构确保其稳定货币cUSD和cEUR在自身生态中具备初步场景，冷启动相对简单

项目有德国电信、Opera浏览器等强大投资者的背景和知名合作伙伴

兼容EVM，开发便于通过补贴与其他以太体引入新公共链的APP应用，Celo在稳币用户成长策略上有两个主要不同点：

A .移动优先：重视移动终端

1.做生态内移动支付APP valora，协同合作

根据APP应用商店的数据，Valora在appstore上的评分为586，据Googleplay报道，Valora的安装次数为10万次，两个版本的更新都很频繁，IOS的最新版本安卓的版本于11月2日发布。据官方公开信息显示，Valora在正式上线前的测试用户超过25000人。对于Valora目前具体的用户数据，笔者向Celo官方工作人员进行了求证但是，到现在为止还没有收到回复。但根据Googleplay的安装数据，可以推测其累计注册用户数在10-20万人左右。该数据不包括商业伙伴提供的间接客户。

相对于以往的转账，Valora有

交易基于Celo区块链执行，便于跨境支付和转账，手续费0.01美元，平均收款时间5秒

用户手机收件人的块地址是通过移动电话号码中心化生成的公钥

该操作比传统的加密钱包更简单，降低了用户的使用成本

2.生态APP应用，Celo也非常重视移动端的适配和场景，例如，最近开始的黑客松主题是“Make Crypto Mobile”(移动化加密)。

3.合作伙伴也多来自移动设备的相关领域包括德国电信、移动浏览器Opera、移动支付服务商Moola等。

B .主要金融服务落后地区

Celo在开发者奖励方面，向以下几个地区的开发团队提供了特殊奖金想培养面向中南美、非洲、巴西、亚太、印度等当地市场的国内APP。这些地区也是Valora的主要市场。

Celo之所以采用移动优先和侧重落后地区的战略手机普及的地区和人口数量比传统金融所能覆盖的人口和地区还多，很多落后地区的人口没有银行账户，但基于有手机的判断。 Celo通过稳定货币Defi移动设备为他们带去门槛低、高效的转账和金融服务。

也许是因为这个原因，Celo的稳定货币cUSD的市场价格不是很大，但是在去中心化稳定货币中，持有货币地址数变多了，仅次于DAI但是，人均账户金额处于很低的状态。当然，这还有点验证。除了对

金融后进人口的关注，Celo在扶贫、环境保护方面也做了很多努力。例如，多次尝试以稳定货币向海地受灾者捐款与Wren (支持树木栽培和雨林保护的项目)合作减少碳排放量。此外，Celo生态内还有很多扶贫筹款和碳排放交易的应用。值得一提的是，Celo将使用0.5%的池资金直接购买碳信用令牌cMCO2。

目前，碳信用令牌cMCO2占Celo总储备资金的0.09%，来源： https://celoreserve.org/

在全球关注加密矿业给环境带来压力的大背景下，Celo“负碳区块链”的自我定位，与MakerDAO最近多次提到的“将DAI转型为绿色货币”不谋而合，在舆论空间。

总体而言，Celo在自己的稳定货币网络部署策略上与大多数稳定货币项目不同，其核心特征是

公链稳定货币的业务结构

聚焦落后地区金融需求人口

正如笔者此前反复强调的那样，稳定硬币是一个网络效应非常强的赛道，同一策略不能容纳两个以上的竞争者。后来者起步需要定位、战略、产品有新的洞察。

Celo基本遵循以上原则，在多个维度上与现有的稳定货币玩家们实现了差异化。

更形象地说，Celo目前正处于发展初期，似乎正在采用移动优先战略以落后地区的人口需求为焦点的Terra Protocol。

3.验证模型分析

Celo体系内的通行证有两套。 1 .核心管理通证： Celo (原名Celo Gold )； 2 .稳定货币： cUSD和cEUR。

稳定货币的稳定机制

Celo采用综合了世界许多稳定货币项目特点的稳定机制，其核心是：

Celo的稳定货币背靠综合资产组成的储备池，储备池的储备率(储备资产价值除以流通稳定货币价值的比率)远高于1，这为稳定货币的内在价值提供了最核心的底(xy002 ) (xy001 )，但与MakerDAO不同，尽管有储备资金的存在，Celo的稳定货币不是超额抵押铸造，而是通过向官方稳定模块Mento发送Celo令牌获得，用户发送1美元的Celo，即可获得1美元的cUSD等稳定货币也可以反向向Mento发送1美元的cUSD，换成1美元的Celo。在这个机制下，如果cUSD的市价低于1美元，就会有人便宜地买cUSD换1美元的Celo。同样，如果cUSD高于1美元，有人用Celo铸造cUSD出售。套期保值者的存在可以保证cUSD不会偏离锚价太远。

有三种机制用于确保储备池的资金充裕。

1.储备百分比低于阈值时、区块生产的Celo放入储备池，补充资本；

2.可收取一定比例的转账费率，补充资本(目前未启用)； [ xy 002 ] [ xy001 ]3.在mento的交易模块中收取一定的稳定费，用于补充储备资本。

为了提高公积金的安全性，资产组合更加多样，目前包括Celo、BTC、ETH、Dai以及碳信用令牌cMCO2，这比只采用项目令牌作为抵押物更安全。 (Terra与该方案相似Luna是其原生稳定货币的隐形保证金)。

Celo的稳定货币机制与Terra protocol有许多相似之处，其核心都是通过铸币套期保值来保证其稳定。但Celo稳定的游泳池设计更系统、完整稳定效果更好。回顾Celo稳定货币cUSD的历史走势，没有发生大幅度的脱锚，基本稳定在0.99-1.02之间，在今年5.19加密市场崩溃期间价格也没有太大的变动。

治理令牌Celoa .令牌分配与释放方案

Celo实际令牌总量为10亿枚，2050年前具体分配情况如下： [ xy 002 ] [ xy001 ]截至2021年11月，Celo令牌的流通约占34.73%，月通货膨胀率在2%左右。

b .令牌的用途和场景

Celo用于管理令牌的主要用途如下：

获得封锁奖励。通过当铺获得主网屏蔽奖励

社区治理： Celo是竞选验证节点、对节点进行投票、发起和投票治理提案的必备资产，节点可以通过验证行为获得区块生产奖励

cusd

可用于网络支付的Gas (也可以用系统稳定货币支付)

与其他令牌资产一样，Celo的价格最终由市场供求决定，由来自系统的令牌分配和解锁提供，主要来自稳定货币的铸造需求。稳定货币的铸造只能靠Celo来完成，所以整个生态所需的稳定货币越多，铸造需求越大，Celo被锁定的比例也越大，随着供给的逐渐下降，将成为价格上涨的核心推动力。

4.风险

Celo的风险目前主要来自以下两个部分：

a .链条上的DeFi生态扩展不充分，无法与新的公链条竞争。

Celo和terrrrror而且在总体战略上，选择了以稳定货币主业公共链平台为焦点的差异化竞争模式，但目前Celo链上生态系统的总体发展明显慢于Terra，BSC、雪崩协议、Fantom，Celo在公链上面临的竞争形势越来越严峻。硬币链类似于稳定化，也是网络效应显著的赛道，发展迅速的链条可以形成用户—资金—开发者的正向循环、马太效应。

目前，Celo的Defi补贴计划“Defi for people”似乎对以太坊的头部APP应用吸引力不够，8月官宣的补贴合作项目包括Aave、Curve、Sushiswap等，目前正式转移的只有Sushi，Aave最新发布的V3交叉链功能示意图包括L2和多个新的公共链，但其中看不到Celo。 Celo如果不能抓住机会，会尽快引入更丰富的连锁APP与其他公链的差距越来越难追赶。

b .监管降准

是当前监管的重点方向，但首当其冲的应该是USDT、USDC、BUSD等中心化稳定货币但市值较大的去中心化稳定货币项目也成为监管关注的焦点。例如，最近在Terra Protocol上的Mirror协议是针对美国SEC的然后，他向Terra Protocol的实际领导人Do Kwon发送了传票，并为此要求作证。这一行为引起了Do Kwon的强烈反弹，直接反诉了SEC。但是，Celo背后的CLabs创始人和大部分员工都在美国生活、工作，监管对其影响和威慑力的影响明显大于大本营在韩国的Terra。

第四节暂定价值评估1.5个核心问题

项目处于哪个经营周期？是成熟期还是发展的早中期？

项目正处于发展的初期。其稳定货币业务和公共链条的生态规模还很小，还有很大的发展空间。

项目是否具有坚实的竞争优势？这个竞争优势来自哪里？

Celo拥有豪华投资者，其“稳定货币公链”的生态做法也比单纯的稳定货币协定更有竞争力。但相对于现有的稳定货币和新公链的龙头而且，与类似的“稳定货币军团”Terra相比，Celo目前还没有非常稳固的竞争优势。

项目的中长期投资逻辑是否清晰？和行业的大趋势一致吗？

Celo项目的中长期投资逻辑来源于去中心化稳币市场巨大的发展空间和自身公链生态移动战略的传播力。去中心化稳定硬币还是一条非常好的路线，Celo基于“稳货币公链”的移动化战略和对落后地区的重点关注，也与其他竞争对手有了一定的差异化，总体上符合行业发展的大趋势。

项目运营中的主要变量因素是什么？这个因素容易量化测量吗？

目前，Celo链上生态发展迅速，能否抓住新公共链发展的窗口，及时为其稳定货币提供冷启动场景，是Celo仍停留在中心化稳定货币牌桌上。可以通过Celo生态的总体TVL、优质项目数、稳定货币的链上转账数等指标观察到这一因素。

项目的管理和管理方法是什么？ DAO水平怎么样？

Celo开始正式的社区化管理现在对43个提案进行了表决。内容包括参数调整、新增储备资产、发布合同和产品功能等。每届投票的参加地址数基本上在100个以上，参加人数很多。

2.评估级别

Celo是一个稳定货币雄链生态的综合性项目，其令牌Celo蕴含三重内在价值。

资源商品：用于生态转账的Gas费

货币：作为支付媒介的价值

。

股权：对项目有表决权和控制权，能抓住部分协议的经济价值。当铺获取系统的新令牌发放

任何雄链类令牌都难以与PSPE类进行横向比较评估，无法通过DCF现金流贴现等进行评估。但是，为了观察Celo目前市场价格水平的高低，笔者在很多维度上选择了另一个与Celo非常相似的项目Terra Protocol，横向比较两个项目的核心指标对Celo目前的市场价格进行了初步评估。 Terra与Celo的比较性主要体现在

赛道匹配、稳定钱币路线聚焦、稳定钱币金融是其核心业务

业务组合与策略相似：均采用稳货币公链组合业务形式，通过公链生态为原生稳货币提供初始场景，扩大用户网络

在产品机制上有许多相似性例如，稳货币稳机制相似，采用POS共识机制等

接下来，我们将比较两个项目的核心数据。 [ xy 002 ] [ xy 001 ]尽管terra的流通市值约为Celo的20倍，但Celo和稳定货币顶级项目terra的部分核心数据相差不大。例如：

总地址数： Celo为Terra约1/2左右

转账笔数：相近，但最近Celo稍高的

稳定货币地址数： Terra但https://terra.flipsidecrypto.com/根据之前的数据，9月下旬稳定的持币地址数量在14万左右，目前的数据已经暂停更新。目前，估计为20万以下同样接近Celo的稳定货币地址数。从

可以看出，从用户规模和生态活跃用户数来看，两者的距离并不大。两个项目的真正差距是稳定货币的发行规模和公共链生态系统的DeFi资金容量，在这两个指标中，Terra分别是Celo的2.4倍和3.6倍，仅从市值、生态、生态、应用TVL来看，Celo对Terra市场给予了乐观的评价这包括对Celo的“DeFi for people”1亿美元生态补助金的期待。

因此，现在可能也不是购买Celo的最佳时机。

但是，定性地说我们认为，Celo拥有正确的差异化战略。也就是说，稳定货币链组合，以及对移动优先和金融落后地区的关注。这使Celo拥有用户规模和活跃人口，以稳定的货币项目为中心，不输给领头羊，这是Celo早期专注于连锁营销(专注于亚非拉丁美洲落后地区的在线营销)的成果，虽然产生了“多用户、广域、低人均资产”的用户状态，但Celo

但Celo生态建设和项目部署迅速，其TVL有显著增加的趋势，该项目仍具有较高的配置价值。

3.初步价值评估总结

从定性角度看、去中心化稳定货币是一个空间巨大、增速较快的赛道，Celo项目具有良好的团队背景，项目叙事蕴含金融平等权、负碳理念，符合主流价值观对加密商业的期待，项目豪华的投资者背景也有利于行业资源的引入。项目稳货币公链的打法，比单纯的稳货币协议更有竞争力，流动优先的战略也给项目增添了不少亮点。

从定量看，Celo生态的资金和优质项目数量很薄弱支撑现在20亿美元的流通市场价格很困难。因此，其“DeFi for people”1”的1亿美元激励计划对生态的推动情况有待进一步观察，随着新雄链竞争的白热化，留给Celo发展的黄金窗口期不会太长。

去中心化稳定的投币式赛车场还早，但在DeFi生态上“晚聚”的好学生Celo还有发展机会，其技巧可能在未来半年出现。

第五节参考资料与致谢

本文特别要感谢Celo APAC社区在资料、信息共享方面的帮助。

其他参考信息：

项目市值[ xy 002 ] [ xy 001 ] https://www.coin gecko.com/[ xy 002 ]

业务数据[ xy 002 ] [ xy 001 ] https://the celo.com/[ xy 002 ] [ xy 001 ] https://explorer.celo.org/[ xy 002 ] [ xy 001 ] 33001 [ xy 001 ][ xy 001 ] 3359 debank.com/[ xy 002 ] [ xy 001 ] https://celo reserve.org/[ xy 002 ] [ xy 001 ] https://terra.flipside crypto.corg[ xy 001 ] 3359 blocktivity.info/[ xy 002 ] [ xy 001 ] https://m essari.io/[ xy 002 ] [ xy 001 ] terrastion [ xy 002 ] [ xy 001 ][ xy 001 ] 3359 docs.celo.org/[ xy 002 ] [ xy 001 ] https://github.com/celo-org/docs [ xy 002 ]

官方信息： https://www.chain news.com/projects/celo.htm [ xy 002 ] [ xy 001 ]研究机构： Mint Ventures

研究员

稳定钱币赛道的Celo能复制Terra的崛起之路吗？

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