军工企业融资(军工企业融资政策)

日期：2023年08月12日 01:12 浏览量：1

中证智能财讯长城军工（601606）4月19日披露2022年年度报告。2022年，公司实现营业总收入17.14亿元，同比增长1.07%；归母净利润7998.34万元，同比下降41.40%；扣非净利润3753.67万元，同比下降28.40%；经营活动产生的现金流量净额为-5702.72万元，上年同期为6374.74万元；报告期内，长城军工基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为3.06%。公司2022年度分配预案为：拟向全体股东每10股派0.23元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为4244.68万元，其中计入当期损益的政府补助为5025.26万元，非流动资产处置损益为-8.53万元。

数据统计显示，长城军工近三年营业总收入复合增长率为4.58%，在地面兵装Ⅲ行业已披露2022年数据的5家公司中排名第3。近三年净利润复合年增长率为-7.31%，排名4/5。

根据公告，公司为控股型公司，主营业务均通过子公司开展，分为军品业务与民品业务两部分，以军品业务为主，致力于发展军民融合产业。军品业务主要从事迫击炮弹系列、光电对抗系列、单兵火箭系列、反坦克导弹系列、引信系列、子弹药系列、火工品系列等产品的研发、生产和销售。民品业务主要包括预应力锚固系列、高铁和城市轨道减振器等零部件（铸件）、汽车空调压缩机等汽车零部件系列、塑料制品系列等产品的研发、生产和销售。

分产品来看，2022年度公司主营业务中，子弹、引信系列收入4.17亿元，同比增长14.43%，占营业收入的24.31%；单兵火箭、反坦克导弹系列收入3.46亿元，同比增长26.73%，占营业收入的20.17%；迫击炮弹、光电对抗系列收入3.45亿元，同比下降5.67%，占营业收入的20.10%。

截至2022年末，公司员工总数为3415人，人均创收50.20万元，人均创利2.34万元，人均薪酬13.16万元，较上年同期分别变化8.33%、-37.19%、10.63%。

2022年，公司毛利率为22.29%，同比下降1.49个百分点；净利率为4.67%，较上年同期下降3.38个百分点。

分产品看，子弹、引信系列、单兵火箭、反坦克导弹系列、迫击炮弹、光电对抗系列2022年毛利率分别为26.21%、20.57%、26.78%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额11.43亿元，占总销售金额比例为66.68%，公司前五名供应商合计采购金额3.46亿元，占年度采购总额比例为29.09%。

数据显示，2022年公司加权平均净资产收益率为3.06%，较上年同期下降2.42个百分点；公司2022年投入资本回报率为2.80%，较上年同期下降2.10个百分点。

截至2022年末，公司经营活动现金流净额为-5702.72万元，同比减少1.21亿元，主要系一是公司受部分军品货款结算延迟的影响，本期应收账款增加；二是公司2023年军品订货增加，为备产采购原材料、配套件支付的资金增加所致；筹资活动现金流净额-8374.60万元，同比增加816.16万元，主要原因是报告期内，公司偿还银行借款、借款利息，以及分配股利支付的现金所致；投资活动现金流净额-5647.29万元，上年同期为2646.53万元，主要因为报告期内，公司购建固定资产支付的现金所致。

进一步统计发现，2022年公司自由现金流为-8703.66万元，上年同期为13406.46万元。

2022年，公司营业收入现金比为86.35%，净现比为-71.3%。

营运能力方面，2022年，公司总资产周转率为0.41次，上年同期为0.42次（2021年行业平均值为0.45次，公司位居同行业6/10）；固定资产周转率为1.54次，上年同期为1.63次（2021年行业平均值为4.72次，公司位居同行业9/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.40次、2.10次。

2022年全年，公司期间费用为3.03亿元，较上年减少790.18万元；期间费用率为17.69%，较上年同期下降0.65个百分点。其中，销售费用同比下降28.43%，管理费用同比下降6.47%，研发费用同比增长7.2%，财务费用同比增长217.28%。

资产重大变化方面，截至2022年末，公司应收账款较上年末增加17.44%，占公司总资产比重上升4.98个百分点；货币资金较上年末减少27.63%，占公司总资产比重下降4.04个百分点；固定资产较上年末减少4.45%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；存货较上年末增加5.05%，占公司总资产比重上升0.89个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年末，公司应付账款较上年末减少9.46%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；合同负债较上年末减少74.81%，占公司总资产比重下降1.09个百分点；短期借款较上年末减少10.10%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少83.52%，占公司总资产比重下降0.50个百分点。

从存货变动来看，截至2022年末，公司存货账面价值为6.49亿元，占净资产的24.84%，较上年末增加3117.89万元。其中，存货跌价准备为3610.24万元，计提比例为5.27%。

2022年全年，公司研发投入金额为1.20亿元，同比增长19.35%；研发投入占营业收入比例为6.98%，相比上年同期上升1.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

在偿债能力方面，公司2022年末资产负债率为37.11%，相比上年同期下降1.82个百分点；有息资产负债率为5.01%，相比上年同期下降1.55个百分点。

2022年，公司流动比率为2.23，速动比率为1.68。

年报显示，2022年末公司十大流通股东中，新进股东为黎源，取代了此前的蒋尚成。在具体持股比例上，国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、易文持股有所上升，富国中证军工指数型证券投资基金、广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

股东名称	持流通股数(万股)	占总股本比例(%)	变动比例(%)
安徽军工集团控股有限公司	42650.16	58.890477	不变
安徽国海投资发展有限公司	2511.5	3.467827	不变
安徽金九华国际大酒店有限公司	430	0.593735	不变
国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金	343.53	0.474336	0.04
易文	330.67	0.456582	0.04
中国长城资产管理股份有限公司	318.77	0.440156	不变
黎源	172.36	0.237985	新进
富国中证军工指数型证券投资基金	168.17	0.232206	-0.02
鲁质成	112	0.154647	不变
广发中证军工交易型开放式指数证券投资基金	111.78	0.15434	-0.00

筹码集中度方面，截至2022年末，公司股东总户数为6.63万户，较三季度末下降了978户，降幅1.45%；户均持股市值由三季度末的11.37万元下降至11.36万元，降幅为0.09%。

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